El especulador prudente Sector industrial Ofertas de valor de pequeña capitalización: MAN & HURC

Seguimos encontrando valor en todos los estratos de capitalización de mercado, pero las acciones de menor capitalización con métricas de precios razonables y generosos rendimientos de dividendos se han quedado rezagadas en gran medida en los últimos años. Esa es una anomalía por muchas razones, especialmente si se tiene en cuenta el excelente desempeño a largo plazo de las acciones de Small Value (en la Figura 1). Además de algunas de nuestras selecciones de boletines más recientes que son de la variedad de pequeña capitalización, tenemos una estrategia SMiD para apreciar mejor esta área.

SERVICIOS DE PERSONAL SIEMPRE UNA NECESIDAD

Mano de obra
HOMBRE
, una de las principales firmas de dotación de personal a nivel mundial con un amplio alcance y extensas redes laborales, está orientada al mercado europeo, donde genera dos tercios de sus ingresos. La región ha tenido problemas a medida que los efectos de la guerra en Ucrania repercuten en todo el continente. The Wall of Worry no es nuevo para ManpowerHOMBRE
, que ha superado muchas crisis durante sus más de 70 años de historia.

Las acciones subieron casi un 7% hace una semana a pesar de informar resultados financieros un poco más bajos que el objetivo de Street, descartando las probables expectativas de que una fuerte exposición a Europa pesaría incluso más de lo que realmente pesaba. Los ingresos de 4.8 millones de dólares en el tercer trimestre fueron aproximadamente un 3 % inferiores a la estimación de consenso de los analistas, mientras que el EPS ajustado de 2 dólares estuvo 2.13 dólares por debajo de las previsiones. Pero las dos marcas principales de mayor valor de MAN (Talent Solutions y Experis) experimentaron un crecimiento significativo de los ingresos del 0.05 % y el 10 %, respectivamente, ya que la contratación permanente y el reclutamiento de TI siguen teniendo una gran demanda por parte de los empleadores.

Los servicios de la compañía deberían resultar valiosos cualquiera que sea el rumbo que tome la economía mundial. De hecho, un mercado laboral persistentemente ajustado podría requerir soluciones flexibles de dotación de personal. Por otro lado, las empresas también pueden confiar en MAN si necesitan reducir su tamaño o volver a contratar.

El retroceso del 32 % desde los máximos de este año amplía el atractivo de las acciones, ya que se espera que las ganancias superen los 10 dólares por acción para 2025, frente a los 7.24 dólares de 2021. La sólida base financiera de MAN le ha permitido seguir realizando adquisiciones, pagando dividendos y recomprando acciones. De hecho, la empresa gastó $85 millones para recomprar sus acciones en el último trimestre y canceló $50 millones de deuda relacionada con la adquisición de Experis. El próximo pago de dividendo, que se paga dos veces al año, está previsto para diciembre y la rentabilidad es del 3.6%.

El especulador prudenteTiempo para acciones de valor de pequeña capitalización: oportunidades a largo plazo en GBX y WRK: el especulador prudente

MICROCAP IGNORADO

Aquellos interesados ​​en acciones de micro capitalización podrían apreciar Empresas Hurco (HURC), principalmente un fabricante de máquinas herramientas computarizadas, ya que no recibe cobertura de los analistas de Wall Street. La empresa genera más del 80 % de sus ingresos a partir de este esfuerzo, con el resto de una combinación de sistemas y software y piezas de servicio y tarifas.

Con más de la mitad de los ingresos provenientes de Europa, no es de extrañar que los inversores se hayan desanimado con las acciones dada la exposición sustancial de la empresa al continente (aproximadamente la mitad de los ingresos). Pero el rendimiento operativo ha mejorado después de la pandemia.

La industria de las máquinas herramienta es altamente cíclica y la última debilidad económica en todo el mundo sin duda afectará la demanda de los productos de Hurco. Pero al igual que Manpower, HURC ha enfrentado muchos desafíos desde su fundación en 1968, quizás debido a su postura fiscal conservadora.

De hecho, el balance está en excelente forma con más de $ 74 mil millones en efectivo sin deudas, lo que proporciona mucho polvo seco para adquisiciones complementarias o gastos en el diseño de nuevos productos. También mantiene amplia cobertura para implementar el programa de recompra de acciones aprobado por la Junta en 2021 por hasta $7.0 millones. Sí, $ 7 millones es modesto, pero la capitalización de mercado es de solo $ 157 millones y la disminución del 19% de las acciones este año debería hacer que las recompras incrementales sean más potentes.

El especulador prudente2 Prudent Speculator Ofertas de pequeña y mediana capitalización – Acuity y Hasbro – The Prudent Speculator