El pico de este repunte del mercado ya casi está aquí, dice JPMorgan. Es hora de deshacerse de las acciones estadounidenses y comprar estas en su lugar, dice el gigante de Wall Street.

La tecnología ha jugado un papel importante en las ganancias de año nuevo, aunque la semana pasada no fue muy buena. Las presentaciones del fondo de cobertura y otras presentaciones 13-F de grandes administradores de dinero mostraron que Soros Fund Management compró acciones golpeadas de Tesla
TSLA,
+ 3.27%,
mientras que el gerente Seth Klarman aumentó su participación en Amazon
AMZN,
- 1.31%,
Alphabet
GOOGL,
- 1.72%
y Meta
META,
- 0.23%.

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Eso es retrospectivo, pero uno se pregunta si han mantenido ese impulso. La precaución es la regla para nuestro llamada del día, de un equipo dirigido por el principal estratega de JPMorgan, Marko Kolanovic, quien dice que es hora de dejar de comprar acciones de EE. UU., ya que los inversores sobrevaloran las buenas noticias recientes sobre la inflación y siguen siendo "complacientes con los riesgos".

“Creemos que es poco probable que el repunte de las acciones obtenga la confirmación fundamental para el próximo tramo al alza. Una vez que se recupere el posicionamiento, en nuestra opinión, es probable que el primer trimestre marque el punto más alto del mercado. Creemos que uno debería usar las ganancias [del año hasta la fecha] para recortar las asignaciones de acciones y reducir la beta de la cartera”, dijeron Kolanovic y el equipo.

Dicen que las acciones internacionales (China/EM, Japón y Europa) “ofrecen una mejor relación riesgo-recompensa que las acciones estadounidenses”. Esta última advertencia añade énfasis a la de Kolanovic. evaluación el mes pasado de que los días del mitin estaban contados.

Ahora espera, ¿dices? ¿No era este el tipo que estuvo optimista todo el año pasado, sin un gran final? En defensa de JPMorgan, dicen que una posición infraponderada en bonos del gobierno y sobreponderada en materias primas compensó la sobreponderación de acciones de 9 meses el año pasado, ayudándolos a superar el índice de referencia.

Aún así, Kolanovic podría tener mucho en juego en esta apuesta, ya que otros en Wall Street intervienen. Chris Montagu y el equipo de Citigroup, por ejemplo, dijeron a los clientes que ven que el impulso alcista de las acciones se desvanece, además de los bancos europeos.

Lo que JPM ve perjudicando este repunte son los datos económicos recientes más débiles y las ganancias débiles anticipadas y la orientación de la última temporada de informes. “Es probable que las recientes entradas de acciones se estén agotando, mientras que el estado de sobrefinanciación de las pensiones podría impulsar un aumento en su reasignación de acciones a bonos este año”, dijeron.

Los mercados no están fijando precios en una recesión, y comerciando como si la crisis energética, la guerra de Ucrania y el fuerte ajuste monetario nunca hubieran ocurrido, dice Kolanovic. Por lo tanto, están adoptando una posición más defensiva, con una ligera sobreponderación de los bonos del Estado.

También están inclinando las inversiones para beneficiarse de los vientos de cola de la reapertura de China: sobreponderaciones en materias primas, principalmente energía y acciones de mercados emergentes. Tenga en cuenta que la última encuesta de gestores de fondos de Bank of America reveló que las posiciones alcistas en acciones de China vinculadas a esa reapertura se consideran las operaciones más concurridas en este momento. Ve con cuidado.

Los mercados

Acciones
DJIA,
- 0.74%

SPX,
- 0.52%

COMP,
- 0.38%
están cambiando, empujando un poco más abajo los datos de publicación a medida que los inversores digieren los datos del IPC. Rendimientos de los bonos
TMUBMUSD02Y,
4.634%
TMUBMUSD10Y,
3.779%
están subiendo, mientras que el dólar
DXY,
- 0.01%
se aplana y los precios del petróleo
CL.1,
- 1.53%
ampliar las pérdidas.

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El zumbido

El IPC subió un 0.5 % en enero, ligeramente por encima de lo previsto, mientras que cayó a un 6.4 % anual, desde un 6.5 % y frente a las previsiones de un aumento del 6.2 %. El IPC subyacente aumentó un 0.4 % y se desaceleró al 5.6 % desde el 5.7 %, frente al 5.4 % esperado. Más detalles esta página. En otro lugar, una encuesta mostró el sentimiento de las pequeñas empresas marcó en enero.

Ford
F,
+ 0.31%
is recortar 3,800 puestos de trabajo europeos en medio de un cambio a la producción de vehículos eléctricos.

Coca-Cola
KO
- 1.25%
el stock sube después superando las previsiones de ingresos, mientras que Marriot
MAR,
+ 1.66%
las acciones suben después de que la cadena hotelera pronosticara mejores resultados y perspectivas optimistas. Tecnologías Akamai
akam,
- 0.48%
y Agilent
A,
- 1.64%
están reportando después del cierre.

Acciones de Palantir Technologies
PLT,
+ 12.88%
ha subido un 16% después de la compañía de software reportó su primer trimestre rentable. Acciones de Avis Budget
COCHE,
+ 6.49%
han subido un 5% después del grupo de coches de alquiler registró mayores ingresos. IAC/InterActiveCorp. existencias
IAC
+ 4.24%
está arriba después de la empresa holding de la marca superó las expectativas de ganancias.

Acciones de T2 Biosystems
TOO,
- 22.50%
han bajado un 7% después de que la empresa de diagnóstico anunciara una oferta pública de acciones ordinarias y warrants. También informó datos positivos de T2Biothreat Panel que detecta rápidamente patógenos de amenazas biológicas.

El presidente Joe Biden nombrará a la vicepresidenta de la Reserva Federal, Lael Brainard como su coordinador de política económica. 

Moldavia cerró temporalmente su espacio aéreo, un día después de que su presidente acusara a Rusia de conspirar para derrocar al gobierno.

Lo mejor de la web

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El gráfico

Como señaló JPM, el mercado se está comportando como si no estuviera ocurriendo una guerra. Por supuesto, está allí, y realmente en el blanco más para Europa que para EE. UU., que tiene que preocuparse por China y los globos. Pero aquí hay un gráfico de esa encuesta del Bank of America de administradores de fondos que ofrece algo de reflexión.

Muestra que la inflación alta y pegajosa sigue siendo el mayor riesgo de cola para los inversores, es decir, un evento con una baja probabilidad de que suceda, pero si sucede, los daños podrían ser enormes para los mercados. El segundo más grande es la geopolítica, y eso es a medida que aumentan las dudas sobre un acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia en 2023 (las expectativas ahora bajan al 50% desde el 63% en enero).

Los tickers

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