Los próximos días pueden revelar si los inversores han estado montando un gran rally de tontos, dice este estratega.

“Medio millón de empleos, bajar del muro, cancelar la recesión. Este no es un aterrizaje suave, la economía sigue volando alto”, dice Chris Rupkey, economista jefe de fwd: bonds, una empresa de investigación.

Agregue las cifras de empleos a una larga lista de cosas que no tienen sentido en este momento, dice Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co. “Después de la acción en el mercado de valores la semana pasada, uno pensaría que esta temporada de ganancias ha sido excelente... y que la Reserva Federal ha declarado que definitivamente recortará las tasas pronto... E instituirá otro programa QE. Sin embargo, ninguna de estas cosas sucedió. Al final, los fundamentos siguen siendo importantes, así que tenga cuidado”, dijo Maley a los clientes.

En nuestros llamada del día, Maley destaca "algunos factores artificiales" que han estado impulsando las acciones al alza, lo que lleva a algunos inversores a creer que los mercados están "mirando más allá de 2023".

“Una vez que esos factores artificiales desaparezcan… los desarrollos reales/concretos se volverán mucho más prominentes. Cuando eso suceda, el mercado de valores podría/debería retroceder a la baja muy rápidamente”, dijo.

Maley expresó su sorpresa de que el S&P 500 se cotiza a un precio de más de 19 veces las estimaciones para 2023, y dado que la temporada de ganancias no ha ido tan bien.

También observa puntos de vista extraños que circulan, como la idea de que la pausa de la Fed en su programa de aumento de tasas será lo mismo que un pivote, aunque históricamente la pausa nunca ha sido el catalizador de un nuevo mercado alcista.

Maley echa un vistazo más profundo a los gráficos, donde ve algunas buenas y malas noticias. En primer lugar, si las ganancias de la semana pasada que tuvo el S&P 500
SPX,
- 0.49%,
el nasdaq 100
NDX,
- 0.49%
y el Russell 2000
RODERA,
- 1.35%
por encima de los niveles de resistencia clave, será lo mejor que los alcistas tienen ahora mismo.

Pero esos mercados también se han sobrecomprado a corto plazo, dice.

Con eso en mente, dice que observe la forma de cualquier retroceso por venir.

“Debería durar unos días… y tal vez incluso más de una semana. Si es leve... con un volumen bajo y el tipo de amplitud que no es extrema, debería significar que veremos un movimiento alcista aún mayor antes de que terminemos el mes de febrero".

“Sin embargo, si el declive viene con un gran volumen y una amplitud podrida... y es más que un declive leve... podría indicar que el repunte reciente fue simplemente un gran repunte de tontos”, dijo Maley.

Los mercados

El promedio industrial Dow Jones
DJIA,
- 0.25%,
S & P 500
SPX,
- 0.49%
y Nasdaq
COMP,
- 0.65%
tener todo abierto en rojo. Rendimientos de los bonos
TMUBMUSD10Y,
3.623%

TMUBMUSD02Y,
4.441%
han subido. El dólar
DXY,
+ 0.69%
es mayor, junto con el petróleo
CL.1,
- 1.23%
y precios del oro
GC00,
+ 0.19%.

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El zumbido

Las acciones de Catalent suben un 21% después para informar que danaher
RDH,
- 1.16%
está interesado en hacerse cargo del fabricante por contrato y pagar una prima significativa.

Dell
DELL,
- 4.05%
is según se informa, planea despedir a 6,650 trabajadores, según un informe, y se suma a los miles de despidos tecnológicos anunciados hasta ahora.

Tyson Foods
TSN,
- 3.78%
las acciones caen después de un gran pérdida de ganancias e ingresos. Take-Two Interactivo
DOS,
- 2.96%
y Activision Blizzard
cuatriciclo,
- 3.80%,
entre otros, informará después del cierre del mercado.

Los datos del lunes y el calendario de la Fed están tranquilos, pero el presidente Jerome Powell hablará en el Club Económico de Washington el martes, por lo que todos los ojos están puestos en eso.

Un terremoto de magnitud 7.8 ha dejado más de 1,900 muertos en el sureste de Turquía y Siria, y se teme que cientos estén atrapados en edificios derrumbados en ciudades y pueblos a ambos lados de la frontera. Turquía fue golpeada por un segundo gran terremoto horas después.

Las tensiones están aumentando por un globo chino que el presidente estadounidense Biden ordenó derribar durante el fin de semana. Las acciones de Hong Kong cayeron.

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El gráfico

¿Quieres un poco de buenas noticias para las acciones? Echa un vistazo a los llamados perros calientes.

“Las acciones más populares en los fondos de cobertura han tenido un rendimiento superior. Esta es una buena noticia para el mercado, ya que se observó un cambio en el rendimiento a fines de 2018, justo antes del mínimo de diciembre”, dice Lori Calvasina, directora de estrategia de acciones de EE. UU. en RBC Capital Markets, a los clientes en una nueva nota.

También dice que las correlaciones dentro del S&P 500 y Russell 2000
RODERA,
- 1.35%
están cayendo, en particular para los servicios de salud, consumo discrecional y comunicaciones. Esto es positivo para los selectores de acciones porque las altas correlaciones dentro de las acciones hacen que sea muy difícil para esos inversores activos vencer al mercado. 

Los tickers

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