El mercado quiere celebrar la desaceleración del IPC, pero la Fed podría estropear la fiesta

Las acciones continúan subiendo mientras los participantes del mercado esperan el informe del IPC a las 8.30:500 a. m., hora del este. El S&P 1.4 saltó un 3900% el lunes y se mantuvo por encima del soporte clave de más de XNUMX.

El mes pasado, el S&P 500 subió alrededor de un 5.5 % debido a un informe del IPC más suave de lo esperado, pero esta vez las condiciones son bastante diferentes. El mercado celebró la idea de la "inflación máxima" el mes pasado, pero el S&P 500 ahora está en el mismo nivel que estaba al final del día en el último informe del IPC.

Durante el mes pasado, la narrativa del mercado ha cambiado desde las preocupaciones sobre la inflación del consumidor. Ha estado más preocupado por cuán fuerte ha sido el empleo y el potencial de una recesión a medida que las tasas de interés más altas cobran un precio.

Desde el último informe del IPC se ha anticipado un aumento de la tasa de interés del 0.5% en la reunión de la Fed del miércoles, y el mercado incluso tuvo un rebote de corta duración cuando el presidente Jerome Powell insinuó que era muy probable.

Si el IPC vuelve a ser más bajo de lo esperado, ¿pueden los actores del mercado esperar el mismo tipo de respuesta eufórica que ocurrió el 10 de noviembre? Probablemente no. Ya se espera en gran medida un IPC suave, y eso se refleja en la subida de tipos del 0.5% que debería producirse el miércoles. El principal problema económico sigue siendo la tarifa terminal: ¿qué tan altas serán las tarifas en los próximos meses? Powell y la Fed se centran en los costes laborales más que en cualquier otra cosa en este momento, y el IPC no va a cambiar eso.

Uno de los desafíos que enfrentan los comerciantes es que incluso si el mercado celebra un informe de IPC suave el martes, inmediatamente tendrán que enfrentar la reunión de política de la Fed el miércoles. Es muy poco probable que Powell sugiera que la batalla contra la inflación está ganada. La Fed va a recordarle al mercado que tiene mucho más trabajo por hacer y que un informe de IPC suave no hace mucho para cambiar lo que tendrá que hacer en los próximos meses.

La narrativa del mercado primario ha estado cambiando a preocupaciones sobre una recesión a principios del próximo año. El hecho de que las tasas de interés hayan bajado tiene más que ver con los temores de una desaceleración económica que con una celebración de una inflación más baja.

Tenemos un entorno comercial muy complicado. Un informe de IPC suave va a entusiasmar a algunos actores del mercado, pero luego tenemos que preocuparnos de que la Fed arruine la fiesta. Si desea navegar este mercado de manera efectiva, sea rápido y flexible.