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Si bien las preocupaciones sobre una invasión rusa de Ucrania, que los funcionarios occidentales dicen que "ya ha comenzado", arrastran a las acciones a la baja en el corto plazo, los mercados enfrentan un problema mayor en el horizonte con la Reserva Federal endureciendo agresivamente la política monetaria y elevando las tasas de interés en un intento de luchar contra la inflación creciente, advierten los expertos.
La batalla de la Reserva Federal contra la inflación sigue siendo el problema "más importante" que enfrentan los mercados, ... [+]
Graeme Jennings/Pool vía PRENSA ASOCIADA
Hechos clave
Las acciones han recibido una paliza este mes en medio del conflicto entre Rusia y Ucrania: los tres índices principales se han desplomado un 5% o más en febrero, con el S&P 500 cayendo en territorio de corrección el martes.
Los riesgos geopolíticos a menudo causan "volatilidad a corto plazo" y pueden cambiar la dirección diaria del mercado en un instante según el último titular, dice Dan Kemp, director de inversiones de Morningstar Investment Management.
Aunque las tensiones entre Rusia y Ucrania han causado volatilidad en las últimas semanas, la historia muestra que es probable que las consecuencias del mercado sean de corta duración, según los expertos que argumentan que los inversores deberían estar más preocupados por el giro agresivo de la Reserva Federal, ya que busca luchar contra el aumento de los precios al consumidor. .
“Los mercados de valores corren más riesgo por las consecuencias de la guerra contra la inflación que por una posible invasión de Ucrania”, dice Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA.
“Si bien Rusia/Ucrania continúa dominando los titulares, la perspectiva de la política de la Fed sigue siendo el problema macro número 1 que enfrentan las acciones”, dice el fundador de Vital Knowledge, Adam Crisafulli, quien agrega que “las acciones aún deben lidiar con el proceso de ajuste monetario que se aproxima”, incluso después de que los riesgos geopolíticos se desvanezcan.
Si bien la posibilidad de una guerra entre Rusia y Ucrania ha asustado a los inversionistas, "es importante entender que el impacto en la economía de EE. un éxito, dice Lindsey Bell, estratega jefe de mercados y dinero de Ally.
Cita crucial:
“El retiro del estímulo sigue siendo el tema macro más importante en el mercado, y eso en realidad alimenta las preocupaciones geopolíticas”, dice Crisafulli. Señala que en casos pasados, las acciones generalmente podían depender de un apoyo fiscal y monetario más fácil, "pero en el entorno actual no habrá tal ayuda".
Antecedentes clave:
Con los rendimientos de los bonos aumentando este año en medio de preocupaciones sobre la política monetaria más restrictiva de la Reserva Federal, los mercados ya estaban bajo presión antes de que las tensiones entre Rusia y Ucrania asustaran a los inversores. El S&P 500 ha bajado más del 10% este año, cayendo más profundamente en territorio de corrección el miércoles. El Promedio Industrial Dow Jones ha bajado más del 8%, mientras que el Nasdaq Composite de tecnología pesada se ha desplomado un 16%.
Qué vigilar:
Si las subidas de tipos previstas por la Reserva Federal en 2022 se ven afectadas por la situación entre Rusia y Ucrania, que ha disparado los precios de la energía. Con el aumento del precio del petróleo y la gasolina en las últimas semanas, un aumento adicional podría afectar gravemente la confianza del consumidor estadounidense y empeorar la inflación, advierten los economistas. “Realmente se trata del petróleo”, dice Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics. “El petróleo probablemente haya subido $10 o $15 el barril debido al conflicto… Eso probablemente agregará, si se mantiene, alrededor de 30 o 40 centavos el galón al combustible sin plomo”, describe. Tal aumento agregaría hasta un 0.5% a la inflación al consumidor año tras año, predice Zandi, lo que "realmente complica los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación y volver al pleno empleo".
contras:
Otros economistas advierten sobre el impacto de los precios más altos de la energía, que podrían crear un "vórtice polar para la economía y las ganancias", destruir la demanda y "quizás llevar a varias economías a una recesión total", según una nota reciente de Mike Wilson, Morgan El principal estratega de acciones de EE. UU. de Stanley.
Otras lecturas:
Las acciones se desploman, los precios del petróleo suben después de que Putin ordena tropas en el este de Ucrania (Forbes)
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Fuente: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/02/23/the-federal-reserves-war-on-inflation-is-more-important-for-stocks-than-the-russia- ucrania-conflicto/