A veces es bueno tener una visión general de los mercados, para acotar la búsqueda y el análisis de mercado a una industria en particular o un sector en particular. La vista ampliada ofrece algunas ventajas de las que carece la macro: mayor detalle o una mirada a las oportunidades que podrían perderse en la confusión de una tendencia de mercado más grande.
Y eso es lo que tenemos aquí. Los mercados tienen una tendencia a la baja en este momento, pero el experto en el sector energético de JP Morgan, Christyan Malek, ve una oportunidad para que los inversores encuentren una atractiva recompensa de riesgo en las acciones petroleras. En un titular que llamó la atención, Malek describió la liquidación de energía como "exagerada" y dijo que la demanda sigue siendo "sólida con un petróleo más bajo".
“Esperamos que la demanda de energía demuestre ser mucho más resistente frente a los precios más altos e incluso muestre un grado de elasticidad positiva a la oferta adicional dada la perspectiva de capacidad disponible históricamente baja... Consideramos que el rendimiento inferior de las acciones de energía se debe al posicionamiento técnico, en lugar de los fundamentos. Nuestro equipo de materias primas señala que la liquidez limitada está impulsando una gama más amplia de resultados de precios a corto plazo y, por lo tanto, seguiríamos siendo compradores de los sectores y recomendaríamos a los inversores que agreguen posiciones en este retroceso”, opinó Malek.
Al menos un analista bursátil de JP Morgan, Arun Jayaram, ha tomado este punto de vista y lo ha seguido, eligiendo las acciones energéticas que ve en la mejor posición para mostrar ganancias en el futuro. abriendo el Base de datos TipRanks, hemos extraído los detalles de dos de sus selecciones de acciones, que podrían generar ganancias de más del 50% durante el próximo año.
Recursos de Antero (AR)
La primera acción que analizaremos es Antero Resources, una compañía de exploración y producción de gas natural de "juego puro" que opera en el valle superior de Ohio de la región de los Apalaches. Los activos terrestres de la compañía, que suman más de 612,000 XNUMX acres netos en las formaciones de esquisto de Marcellus y Utica en el área donde se unen Pensilvania, Ohio y Virginia Occidental, se encuentran en algunas de las cuencas productoras de gas más productivas de América del Norte.
¿Qué tan productivo? Antero promedió más de 3.2 millones de pies cúbicos equivalentes (Bcfe) por día de producción de gas natural y líquidos de gas natural durante el 1T22; la fracción líquida de esa producción totalizó 160 mil barriles (MBbl) diarios.
Esta producción generó $465 millones en flujo de caja libre para la empresa durante el primer trimestre. La utilidad neta ajustada en el primer trimestre casi se duplicó año tras año, saltando de $1 millones a $183 millones. El impulso provino de aumentos en los precios de la energía en EE.UU. Por acción, este ingreso neto ajustado llegó a $360.
Todo esto indica una empresa que está experimentando un crecimiento creciente y acelerado, una historia que llamó la atención de JP Morgan. arun jayaram.
“Anticipamos un trimestre operativo sólido y un aumento de más del 10 % en el EBITDA de calle del 2T22 (JPMe $957 MM vs. STe $853 MM) gracias a la solidez de los precios. Creemos que la verdadera historia de la acción es la magnitud de la generación de FCF anticipada en la franja actual dado el apalancamiento de AR en los precios de las materias primas, lo que debería generar un rendimiento material de FCF para los accionistas a medida que la empresa ejecuta su marco de rendimiento de efectivo. Como recordatorio, AR tiene la intención de aumentar el ritmo de la recompra a más del 50% de FCF desde el 25% de FCF después de pagar su saldo revolvente ($388 MM al 3/31) en el 2T22”, señaló Jayaram.
De acuerdo con esta postura, Jayaram califica las acciones de AR como sobreponderadas (es decir, compra), y su precio objetivo de $52 sugiere un potencial alcista del 64 % para el próximo año. (Para ver el historial de Jayaram, haga clic aquí)
La opinión de JP Morgan es optimista, pero no es un caso atípico. De las 8 calificaciones recientes de analistas sobre esta acción, 7 son de Compra, superando la única calificación de consenso de Mantener para una compra fuerte sobre las acciones. AR tiene un precio de $ 31.75 y su precio objetivo promedio de $ 49.63 indica espacio para un aumento de ~ 57% durante los próximos 12 meses. (Vea el pronóstico de acciones de AR en TipRanks)
Corporación Petrolera Marathon (MRO)
La segunda selección de JPMorgan que estamos analizando es uno de los nombres más importantes de la industria energética, Marathon Oil Corporation. La compañía se especializa en la exploración y producción de hidrocarburos, y se escindió de Marathon Petroleum en 2011 como parte de un movimiento de la empresa matriz para optimizar la eficiencia operativa. Marathon Oil, con sede en Houston, Texas, es un jugador de $ 15 mil millones en el sector energético y opera en algunas de las cuencas petroleras más grandes y productivas de América del Norte: el esquisto Texas Eagle Ford, el lado de Nuevo México de la Cuenca Pérmica y el Norte campos de Dakota Bakken, entre otros. Como la mayoría de los productores de petróleo, Marathon Oil no es una empresa pura, y su cartera de activos se compone aproximadamente de la mitad y la mitad de petróleo y gas natural.
La temporada de ganancias del segundo trimestre está a la vuelta de la esquina, y Marathon Oil publicará sus resultados del segundo trimestre a principios de agosto. Mientras tanto, podemos tener una buena idea de la situación de la empresa al mirar hacia atrás en los números del 2T1.
Esos números eran sólidos. En la línea superior, los ingresos se informaron en $ 1.75 mil millones, un aumento del 48% año tras año, mientras que el EPS diluido llegó a $ 1.02, una impresionante ganancia del 363% con respecto al año anterior y significativamente más alta que la previsión de 96 centavos. El entorno actual de aumento de los precios del petróleo (simplemente vaya a la estación de servicio de la esquina) ha brindado apoyo a Marathon Oil, compensando el aumento de los costos.
Pero el aumento de los precios no es el único apoyo para los altos ingresos y ganancias de Marathon Oil. Las cifras de producción de la empresa fueron sólidas en el primer trimestre, con 1 barriles de petróleo equivalente diarios. Ese total incluía 281,000 barriles de petróleo; el resto fue gas natural y líquidos de gas natural.
El éxito operativo está respaldando la política activa de retorno de utilidades de la compañía a los accionistas, ejecutada tanto a través de dividendos como de recompra de acciones. Los dividendos son la parte más pequeña de esta política, ya que el pago actual rinde solo el 1.5%. En la recompra de acciones, Marathon Oil realmente pone el esfuerzo de retorno de efectivo, y su programa de recompra, desde el otoño pasado, totalizó más de $ 1.6 mil millones. El retorno de efectivo total hasta el final del primer trimestre alcanzó el 1% del efectivo de las operaciones de la empresa.
El retorno de efectivo fue un punto importante para Jayaram de JPM, quien escribió: “Suponiendo un índice de retorno de capital del 50 % en relación con el CFO, estimamos que MRO podría devolver ~$ 2.96 millones a los accionistas en 2022 al precio de liquidación reciente, lo que representa un rendimiento de retorno de efectivo del 20%. No esperamos que MRO agregue volúmenes significativos a su libro de cobertura durante el trimestre, y la compañía envía mensajes de un enfoque paciente en este sólido entorno de precios de los productos básicos”.
“MRO sigue siendo una de nuestras principales ideas en nuestro espacio de cobertura, y reiteramos nuestra calificación OW en la acción”, resumió Jayaram.
La calificación OW (es decir, comprar) de Jayaram viene junto con un precio objetivo de $ 33, lo que indica su confianza en un aumento de un año del 57%. (Para ver el historial de Jayaram, haga clic aquí)
Hay una división más amplia en las reseñas de los analistas de Wall Street sobre Marathon Oil. La acción ha recogido 13 revisiones recientes, incluidas 8 compras, 4 retenciones y 1 venta, para una calificación de consenso de compra moderada. El precio objetivo promedio de la acción es de $33.85, lo que sugiere una ventaja de ~63 % con respecto al precio de cotización actual de $20.76. (Vea el pronóstico de acciones de MRO en TipRanks)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-energy-sector-143407622.html