No hace mucho tiempo que Intel Corp. era el rey incuestionable de los fabricantes de chips de EE. UU. y la mayor empresa de semiconductores por capitalización de mercado. Tampoco hace mucho que la mayor parte de la computación se realizaba con una PC.
Desde entonces, se han producido una serie de cambios en la forma en que las personas interactúan con la tecnología y otras empresas se han especializado en aprovechar esos cambios, lo que ha provocado que Intel
INTC
quedarse atrás. Si bien la empresa valía tanto como sus rivales Advanced Micro Devices Inc.
AMD
y Nvidia Corp.
NVDA
combinados hace cinco años, Nvidia ahora vale tanto como los otros dos combinados, un cambio radical masivo en las valoraciones de los semiconductores que refleja el cambio en la industria misma.
Por ejemplo, Qualcomm Inc.
QCOM
saltó a la fama con el auge de los teléfonos móviles y luego con Blackberries, Apple Inc.
AAPL
iPhones, y dispositivos móviles en general. AMD se enfrentó a Intel de frente a mediados de la década de 2000 y ganó una cuarta parte del mercado de unidades de procesamiento central o CPU, el pan y la mantequilla de Intel, solo para retirarse y luego hacer un movimiento similar en los servidores en los últimos años. Las unidades de procesamiento de gráficos, o GPU, de Nvidia, que alguna vez fueron conocidas por simplemente hacer que los videojuegos fueran más bonitos, se han dedicado a impulsar los centros de datos de computación en la nube después de que se descubrió su utilidad en el aprendizaje automático. Compañía de fabricación de semiconductores de Taiwán.
TSM,
o TSMC, creció hasta convertirse en la mayor fundición de vanguardia para fabricantes de chips cuyas arquitecturas superaron a las de Intel en los últimos años.
De las 30 empresas seguidas por el índice PHLX Semiconductor
SOX,
Intel disfrutó de la mayor capitalización de mercado durante décadas, pero en los últimos años esa ventaja ha desaparecido; ahora es el quinto más grande, con otras compañías compitiendo para empujarlo más abajo en la lista. Intel ha aprendido por las malas que con todos estos competidores en un panorama en evolución, también necesita evolucionar, un plan que parece estar emprendiendo el nuevo director ejecutivo Pat Gelsinger.
Cómo Nvidia superó a Intel
Una forma de ver cómo la industria de los chips llegó a este punto es mirar al peso pesado actual, la compañía de semiconductores más valiosa en el índice SOX: Nvidia, con una capitalización de mercado de alrededor de $ 580 mil millones. Nvidia ha tenido éxito en dos áreas relacionadas del segmento de chips de más rápido crecimiento: el centro de datos, donde el crecimiento de los servicios de computación en la nube de empresas como Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
y Google de Alphabet Inc.
GOOGL
GOOG
han requerido cada vez más rendimiento usando menos electricidad y capacidades de inteligencia artificial.
Primero, Nvidia demostró que las GPU podrían ayudar a aumentar la capacidad de los centros de datos, que durante mucho tiempo se han ejecutado con CPU. Mientras que las CPU trabajan rápidamente en tareas que requieren la interacción del usuario o del sistema, las GPU pueden dividir problemas complejos en millones de tareas separadas para resolverlos a la vez, en el llamado procesamiento paralelo.
Luego, Nvidia trató de acaparar el mercado de los procesadores basados en Arm con su oferta de $40 mil millones para adquirir Arm Holdings Ltd., que finalmente fue retirado en medio de la presión regulatoria. Arm utiliza una arquitectura que es diferente de la que alguna vez fue estándar x86 construida por Intel en los primeros días de la informática. Si bien no puede ejecutar Arm directamente, Nvidia tiene una licencia de 20 años con la empresa.
No se pierda: Es posible que las fichas se agoten para 2022 gracias a la escasez, pero los inversores están preocupados por el final de la fiesta
“Una de las cosas que creo que muchas personas no aprecian cuando se inclinan por Intel es la variedad de productos que Intel tiene que construir para tener éxito: es enorme”, dijo a MarketWatch Maribel Lopez, analista principal de Lopez Research. . “Por ejemplo, nadie está mirando a Qualcomm diciendo que esperan que derroquen a las GPU de Nvidia en el centro de datos”.
“Mientras tanto, alguien como Nvidia dice: 'Tengo que construir algunas CPU para combinar con mis GPU en el centro de datos'”, dijo López. “Es todo el reconocimiento de que si quieres competir en un panorama más amplio, tienes que hacer adquisiciones”.
Luego, hay otra área en la que Intel tiene un largo camino por recorrer para alcanzar a Nvidia: el software. Nvidia a lo largo de los años ha desarrollado un arraigado ecosistema de software en el que ejecutar sus fichas, incitando algunos analistas para compararlo con las empresas de software.
Los analistas dicen que Nvidia está muy por delante de Intel y otros en software, pero Intel está tratando de ponerse al día. Intel anunció recientemente que adquiriría Granulate Cloud Solutions Ltd., con sede en Israel, por una suma no revelada, aunque TechCrunch informó que el acuerdo valió la pena. alrededor de $ 650 millones, citando fuentes no identificadas "bien ubicadas". Granulate desarrolla un software de optimización de la nube que ayuda a aumentar el rendimiento del hardware existente.
que rastrea con La lógica de Intel detrás del desprendimiento de su convención de nomenclatura basada en nanómetros en julio, ya que los ejecutivos querían comenzar a tomar en cuenta el "rendimiento por vatio" de un chip como una medida en lugar de cuántos transistores podría caber en un espacio determinado.
Y no es sólo Intel. Recientemente, tanto AMD como Qualcomm anunció movimientos que ampliarán su alcance al software. AMD dijo que estaba adquiriendo Pensando, la plataforma de servicios de centros de datos ampliamente utilizada, por casi 2 millones de dólares. coincidentemente apenas por debajo de los $2.24 mil millones el negocio de chips empresariales, integrados y semi-personalizados de la compañía (es decir, centro de datos y unidad de consola de juegos) ganó durante el trimestre de vacaciones.
Lea también: El auge pandémico de las PC ha terminado, pero su legado vivirá
Qualcomm, por otro lado, dijo que cerró su trato para adquirir una participación total en Arriver, la compañía de software de automatización de conducción que ayudó a construir con Veoneer Inc., de SSW Partners luego de una adquisición conjunta. donde Qualcomm y SSW Partners compraron Veoneer por 4.5 millones de dólares. Qualcomm planea usar Arriver para construir una pila de conducción completamente automatizada para su plataforma Snapdragon Ride.
El fabricante de chips Broadcom Ltd.
AVGO
fue comparativamente temprano en la ampliación de sus participaciones de software a través de adquisiciones como El negocio de seguridad empresarial de Symantec, CA Inc. en 2018y Brocade Communications Systems Inc. por $ 5.5 mil millones a fines de 2017. Esas adquisiciones alguna vez dejaron desconcertados a los analistas, pero a partir del último trimestre informado, Broadcom obtuvo aproximadamente una cuarta parte de sus ingresos trimestrales de $ 7.71 mil millones de las ventas de software.
Actualmente, la compañía que busca destronar a Intel de la posición No. 5 es AMD, que superó a Intel en capitalización de mercado en ocasiones en las últimas semanas, lo que unos pocos dinámicos que rastrearon la industria hace una década habrían creído en ese momento. Durante años, AMD ha vivido a la sombra de Intel, conocido como el rival "más pequeño" en el mercado de chips de PC y centros de datos con respecto a la capitalización de mercado, pero ese ya no es el caso, ya que las dos compañías compiten por la posición.
La brecha entre las empresas se redujo considerablemente después de que AMD cerrara su acuerdo de acciones por 35 millones de dólares para adquirir el fabricante de chips Xilinx Inc., lo que elevó la valoración de AMD por encima de la de Intel por primera vez. El aumento en el conteo de acciones de AMD le dio a la compañía una capitalización de mercado de $197.63 millones al cierre del mercado el 15 de febrero, cuando las acciones terminaron en $121.47, en comparación con el cierre de Intel en $48.44 para una capitalización de mercado de $197.25 millones, una diferencia de aproximadamente $380 millones. .
Desde entonces, el liderazgo ha cambiado de un lado a otro varias veces, y AMD obtuvo su ventaja más amplia hasta el momento con alrededor de $ 6.2 mil millones el 28 de febrero. Sin embargo, con una reciente caída en el precio de las acciones de AMD, Intel lidera ahora por alrededor de $ 34 mil millones.
Un fabuloso para gobernarlos a todos
Si bien los fabricantes de chips buscan diversificarse para competir, hay un factor en el fondo donde existe un monopolio virtual, y es donde se fabrican los transistores de silicio. No importa cuán diversificado sea un fabricante de chips individual, esa diversificación importa poco si no tiene la capacidad de fabricación para el silicio, y eso hace que la industria esté en deuda con TSMC, dijo Chris Caso, analista de Raymond James, a MarketWatch.
“Prácticamente no hay ninguna pieza de electrónica que no tenga un contenido sustancial de TSMC y salga de Taiwán”, dijo Caso. "TSMC toca todo".
TSMC posee instalaciones de fabricación, o fábricas, donde se fabrican las obleas de silicio reales para los fabricantes de chips. Las fábricas son una gran inversión de capital, y su construcción suele tardar de dos a tres años debido a su complejidad.
TSMC superó por primera vez a Intel en capitalización de mercado en marzo de 2017, luego pasó los siguientes tres años compitiendo de un lado a otro antes de pisar el acelerador en junio de 2020, casi dos meses antes Intel anunció que su próxima generación de chips se retrasaría. Justo antes de eso, Nvidia comenzó a competir con Intel y igualmente se alejó después del anuncio de retraso.
Aunque Samsung Electronics Co.
KR: 005930
y Global Foundries Inc.
GFS
también ofrecen servicios de fundición de terceros, Samsung, si bien tiene una capacidad de vanguardia, es más pequeño en el espacio de fundición que TSMC y es "más selectivo con lo que hacen", y GlobalFoundries atiende a los fabricantes de chips que producen productos de última generación: pero sigue siendo necesaria: tecnología, dijo Caso.
Para más: Las ventas de semiconductores superan el medio billón de dólares por primera vez y se espera que sigan creciendo
Incluso Intel, que se enorgullece de tener sus propias fundiciones y busca ingresar al mercado de TSMC ofreciendo servicios de fabricación de terceros, confía en TSMC para algunos de sus productos de vanguardia que requieren una mayor densidad de transistores. Esa confianza quedó al descubierto cuando la compañía, en su anuncio de retraso de julio de 2020, dijo que un "modo defectuoso" en su proceso de fabricación era la causa principal del retraso, y que su plan de contingencia usaría "la fundición de otra persona", ampliamente considerada ser TSMC.
“Es más un problema de toda la industria, que es si algo le sucede a la capacidad de TSMC para producir dentro de Taiwán, entonces prácticamente toda la industria de semiconductores y toda la industria electrónica y, francamente, toda la economía mundial tendrá algunos problemas importantes”, dijo Caso. dicho.
“Creo que la idea de ser fabulosa para mucha gente ha tenido mucho éxito”, dijo López sobre TSMC. “Esta es una de las razones por las que ves el cambio en la estrategia de Intel. Te mantiene a plena capacidad todo el tiempo como una fábrica”.
Para tener una idea de la escala, Nvidia y TSMC combinadas actualmente representan más de un tercio (1.1 billones de dólares) de la capitalización de mercado de 3 billones de dólares de las 30 empresas que componen el índice de semiconductores PHLX. En comparación, los límites combinados de Intel y AMD representan alrededor del 12 % del índice.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
El fin de las maravillas de un solo chip: por qué las valoraciones de Nvidia, Intel y AMD han experimentado una gran agitación
No hace mucho tiempo que Intel Corp. era el rey incuestionable de los fabricantes de chips de EE. UU. y la mayor empresa de semiconductores por capitalización de mercado. Tampoco hace mucho que la mayor parte de la computación se realizaba con una PC.
Desde entonces, se han producido una serie de cambios en la forma en que las personas interactúan con la tecnología y otras empresas se han especializado en aprovechar esos cambios, lo que ha provocado que Intel
INTC
quedarse atrás. Si bien la empresa valía tanto como sus rivales Advanced Micro Devices Inc.
AMD
y Nvidia Corp.
NVDA
combinados hace cinco años, Nvidia ahora vale tanto como los otros dos combinados, un cambio radical masivo en las valoraciones de los semiconductores que refleja el cambio en la industria misma.
Por ejemplo, Qualcomm Inc.
QCOM
saltó a la fama con el auge de los teléfonos móviles y luego con Blackberries, Apple Inc.
AAPL
iPhones, y dispositivos móviles en general. AMD se enfrentó a Intel de frente a mediados de la década de 2000 y ganó una cuarta parte del mercado de unidades de procesamiento central o CPU, el pan y la mantequilla de Intel, solo para retirarse y luego hacer un movimiento similar en los servidores en los últimos años. Las unidades de procesamiento de gráficos, o GPU, de Nvidia, que alguna vez fueron conocidas por simplemente hacer que los videojuegos fueran más bonitos, se han dedicado a impulsar los centros de datos de computación en la nube después de que se descubrió su utilidad en el aprendizaje automático. Compañía de fabricación de semiconductores de Taiwán.
TSM,
o TSMC, creció hasta convertirse en la mayor fundición de vanguardia para fabricantes de chips cuyas arquitecturas superaron a las de Intel en los últimos años.
De las 30 empresas seguidas por el índice PHLX Semiconductor
SOX,
Intel disfrutó de la mayor capitalización de mercado durante décadas, pero en los últimos años esa ventaja ha desaparecido; ahora es el quinto más grande, con otras compañías compitiendo para empujarlo más abajo en la lista. Intel ha aprendido por las malas que con todos estos competidores en un panorama en evolución, también necesita evolucionar, un plan que parece estar emprendiendo el nuevo director ejecutivo Pat Gelsinger.
Cómo Nvidia superó a Intel
Una forma de ver cómo la industria de los chips llegó a este punto es mirar al peso pesado actual, la compañía de semiconductores más valiosa en el índice SOX: Nvidia, con una capitalización de mercado de alrededor de $ 580 mil millones. Nvidia ha tenido éxito en dos áreas relacionadas del segmento de chips de más rápido crecimiento: el centro de datos, donde el crecimiento de los servicios de computación en la nube de empresas como Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
y Google de Alphabet Inc.
GOOGL
GOOG
han requerido cada vez más rendimiento usando menos electricidad y capacidades de inteligencia artificial.
Primero, Nvidia demostró que las GPU podrían ayudar a aumentar la capacidad de los centros de datos, que durante mucho tiempo se han ejecutado con CPU. Mientras que las CPU trabajan rápidamente en tareas que requieren la interacción del usuario o del sistema, las GPU pueden dividir problemas complejos en millones de tareas separadas para resolverlos a la vez, en el llamado procesamiento paralelo.
Luego, Nvidia trató de acaparar el mercado de los procesadores basados en Arm con su oferta de $40 mil millones para adquirir Arm Holdings Ltd., que finalmente fue retirado en medio de la presión regulatoria. Arm utiliza una arquitectura que es diferente de la que alguna vez fue estándar x86 construida por Intel en los primeros días de la informática. Si bien no puede ejecutar Arm directamente, Nvidia tiene una licencia de 20 años con la empresa.
No se pierda: Es posible que las fichas se agoten para 2022 gracias a la escasez, pero los inversores están preocupados por el final de la fiesta
“Una de las cosas que creo que muchas personas no aprecian cuando se inclinan por Intel es la variedad de productos que Intel tiene que construir para tener éxito: es enorme”, dijo a MarketWatch Maribel Lopez, analista principal de Lopez Research. . “Por ejemplo, nadie está mirando a Qualcomm diciendo que esperan que derroquen a las GPU de Nvidia en el centro de datos”.
“Mientras tanto, alguien como Nvidia dice: 'Tengo que construir algunas CPU para combinar con mis GPU en el centro de datos'”, dijo López. “Es todo el reconocimiento de que si quieres competir en un panorama más amplio, tienes que hacer adquisiciones”.
Luego, hay otra área en la que Intel tiene un largo camino por recorrer para alcanzar a Nvidia: el software. Nvidia a lo largo de los años ha desarrollado un arraigado ecosistema de software en el que ejecutar sus fichas, incitando algunos analistas para compararlo con las empresas de software.
Los analistas dicen que Nvidia está muy por delante de Intel y otros en software, pero Intel está tratando de ponerse al día. Intel anunció recientemente que adquiriría Granulate Cloud Solutions Ltd., con sede en Israel, por una suma no revelada, aunque TechCrunch informó que el acuerdo valió la pena. alrededor de $ 650 millones, citando fuentes no identificadas "bien ubicadas". Granulate desarrolla un software de optimización de la nube que ayuda a aumentar el rendimiento del hardware existente.
que rastrea con La lógica de Intel detrás del desprendimiento de su convención de nomenclatura basada en nanómetros en julio, ya que los ejecutivos querían comenzar a tomar en cuenta el "rendimiento por vatio" de un chip como una medida en lugar de cuántos transistores podría caber en un espacio determinado.
Y no es sólo Intel. Recientemente, tanto AMD como Qualcomm anunció movimientos que ampliarán su alcance al software. AMD dijo que estaba adquiriendo Pensando, la plataforma de servicios de centros de datos ampliamente utilizada, por casi 2 millones de dólares. coincidentemente apenas por debajo de los $2.24 mil millones el negocio de chips empresariales, integrados y semi-personalizados de la compañía (es decir, centro de datos y unidad de consola de juegos) ganó durante el trimestre de vacaciones.
Lea también: El auge pandémico de las PC ha terminado, pero su legado vivirá
Qualcomm, por otro lado, dijo que cerró su trato para adquirir una participación total en Arriver, la compañía de software de automatización de conducción que ayudó a construir con Veoneer Inc., de SSW Partners luego de una adquisición conjunta. donde Qualcomm y SSW Partners compraron Veoneer por 4.5 millones de dólares. Qualcomm planea usar Arriver para construir una pila de conducción completamente automatizada para su plataforma Snapdragon Ride.
El fabricante de chips Broadcom Ltd.
AVGO
fue comparativamente temprano en la ampliación de sus participaciones de software a través de adquisiciones como El negocio de seguridad empresarial de Symantec, CA Inc. en 2018y Brocade Communications Systems Inc. por $ 5.5 mil millones a fines de 2017. Esas adquisiciones alguna vez dejaron desconcertados a los analistas, pero a partir del último trimestre informado, Broadcom obtuvo aproximadamente una cuarta parte de sus ingresos trimestrales de $ 7.71 mil millones de las ventas de software.
Actualmente, la compañía que busca destronar a Intel de la posición No. 5 es AMD, que superó a Intel en capitalización de mercado en ocasiones en las últimas semanas, lo que unos pocos dinámicos que rastrearon la industria hace una década habrían creído en ese momento. Durante años, AMD ha vivido a la sombra de Intel, conocido como el rival "más pequeño" en el mercado de chips de PC y centros de datos con respecto a la capitalización de mercado, pero ese ya no es el caso, ya que las dos compañías compiten por la posición.
La brecha entre las empresas se redujo considerablemente después de que AMD cerrara su acuerdo de acciones por 35 millones de dólares para adquirir el fabricante de chips Xilinx Inc., lo que elevó la valoración de AMD por encima de la de Intel por primera vez. El aumento en el conteo de acciones de AMD le dio a la compañía una capitalización de mercado de $197.63 millones al cierre del mercado el 15 de febrero, cuando las acciones terminaron en $121.47, en comparación con el cierre de Intel en $48.44 para una capitalización de mercado de $197.25 millones, una diferencia de aproximadamente $380 millones. .
Desde entonces, el liderazgo ha cambiado de un lado a otro varias veces, y AMD obtuvo su ventaja más amplia hasta el momento con alrededor de $ 6.2 mil millones el 28 de febrero. Sin embargo, con una reciente caída en el precio de las acciones de AMD, Intel lidera ahora por alrededor de $ 34 mil millones.
Un fabuloso para gobernarlos a todos
Si bien los fabricantes de chips buscan diversificarse para competir, hay un factor en el fondo donde existe un monopolio virtual, y es donde se fabrican los transistores de silicio. No importa cuán diversificado sea un fabricante de chips individual, esa diversificación importa poco si no tiene la capacidad de fabricación para el silicio, y eso hace que la industria esté en deuda con TSMC, dijo Chris Caso, analista de Raymond James, a MarketWatch.
“Prácticamente no hay ninguna pieza de electrónica que no tenga un contenido sustancial de TSMC y salga de Taiwán”, dijo Caso. "TSMC toca todo".
TSMC posee instalaciones de fabricación, o fábricas, donde se fabrican las obleas de silicio reales para los fabricantes de chips. Las fábricas son una gran inversión de capital, y su construcción suele tardar de dos a tres años debido a su complejidad.
TSMC superó por primera vez a Intel en capitalización de mercado en marzo de 2017, luego pasó los siguientes tres años compitiendo de un lado a otro antes de pisar el acelerador en junio de 2020, casi dos meses antes Intel anunció que su próxima generación de chips se retrasaría. Justo antes de eso, Nvidia comenzó a competir con Intel y igualmente se alejó después del anuncio de retraso.
Aunque Samsung Electronics Co.
KR: 005930
y Global Foundries Inc.
GFS
también ofrecen servicios de fundición de terceros, Samsung, si bien tiene una capacidad de vanguardia, es más pequeño en el espacio de fundición que TSMC y es "más selectivo con lo que hacen", y GlobalFoundries atiende a los fabricantes de chips que producen productos de última generación: pero sigue siendo necesaria: tecnología, dijo Caso.
Para más: Las ventas de semiconductores superan el medio billón de dólares por primera vez y se espera que sigan creciendo
Incluso Intel, que se enorgullece de tener sus propias fundiciones y busca ingresar al mercado de TSMC ofreciendo servicios de fabricación de terceros, confía en TSMC para algunos de sus productos de vanguardia que requieren una mayor densidad de transistores. Esa confianza quedó al descubierto cuando la compañía, en su anuncio de retraso de julio de 2020, dijo que un "modo defectuoso" en su proceso de fabricación era la causa principal del retraso, y que su plan de contingencia usaría "la fundición de otra persona", ampliamente considerada ser TSMC.
“Es más un problema de toda la industria, que es si algo le sucede a la capacidad de TSMC para producir dentro de Taiwán, entonces prácticamente toda la industria de semiconductores y toda la industria electrónica y, francamente, toda la economía mundial tendrá algunos problemas importantes”, dijo Caso. dicho.
“Creo que la idea de ser fabulosa para mucha gente ha tenido mucho éxito”, dijo López sobre TSMC. “Esta es una de las razones por las que ves el cambio en la estrategia de Intel. Te mantiene a plena capacidad todo el tiempo como una fábrica”.
Para tener una idea de la escala, Nvidia y TSMC combinadas actualmente representan más de un tercio (1.1 billones de dólares) de la capitalización de mercado de 3 billones de dólares de las 30 empresas que componen el índice de semiconductores PHLX. En comparación, los límites combinados de Intel y AMD representan alrededor del 12 % del índice.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo