Es un rojo boyante en la cartera de los accionistas de Carvana, la plataforma de autos usados en línea.
En un año, sus acciones han perdido la mayor parte de su valor, sin duda dándoles la impresión de que han invertido en una acción de centavo.
Y sin embargo, Carvana (CVNA Obtenga un informe gratuito tenía el viento en popa a finales de 2021.
La empresa era la contraparte de Amazon en la industria automotriz.
Se había convertido en el lugar donde los consumidores iban a comprar o vender un vehículo usado. El modelo de negocios de la compañía estaba en perfecta simbiosis con una economía que se había movido en línea debido a las restricciones para limitar la propagación de la pandemia.
El sector de los coches usados tenía mala reputación, pero Carvana se comprometió a cambiarla con su innovador modelo de negocio, con la esperanza de ganarse la confianza de los clientes que buscan un vehículo usado. La empresa con sede en Tempe, Arizona, dice que ha encontrado la fórmula que hará que la compra de un automóvil de segunda mano sea una transacción satisfactoria para sus clientes.
ventanilla única Carvana quiere ser la ventanilla única para autos usados. De hecho, la empresa ofrece a sus clientes una solución de compra llave en mano: se encarga de la inspección de los coches que compra para la reventa, las reparaciones si es necesario, la financiación y la venta. Nada original en este punto, con algunos minoristas de autos usados que ofrecen los mismos servicios hoy.
Aquí viene la diferencia: el inventario es accesible a través del catálogo virtual de la empresa. Cada vehículo se puede ver debajo de un cristal gracias a la tecnología patentada de imágenes de 360 grados. El cliente puede recibir su coche en su domicilio.
También pueden acudir a una de las máquinas expendedoras gigantes de Carvana, presentes en más de 25 ciudades americanas, para hacerse con su nueva adquisición. Sí, la colección de 24 máquinas expendedoras de autos usados es una especialidad de Carvana.
Usando una de estas máquinas expendedoras, el cliente puede recoger fácilmente su auto nuevo mientras deja el viejo. Alternativamente, Carvana entregará los vehículos comprados directamente a los consumidores. Cada vehículo viene con una política de devolución de siete días.
Este modelo le dio a Carvana una ventaja, porque el mercado de autos usados de EE. UU. está extremadamente fragmentado: actualmente hay alrededor de 43,000 concesionarios de autos usados, casi dos tercios de los cuales son independientes.
El problema es que la empresa no parecía haber anticipado vientos en contra: la recesión en el mercado de autos usados, en particular, un posible recesión y un aumento repentino de las tasas de interés, que encarecería la financiación de préstamos para automóviles, representan una normalización del nuevo mercado.
El Índice de Valor de Vehículos Usados de Manheim, que monitorea los precios de los autos usados vendidos en las subastas mayoristas de EE. UU., experimentó una caída del 15.6% en noviembre, desde los niveles récord de enero.
Muchos fabricantes de automóviles como Tesla (TSLA Obtenga un informe gratuito , por ejemplo, han reducido recientemente sus precios, llegando incluso a ofrecer grandes descuentos a los consumidores, señal de que la oferta de coches nuevos es mayor que la demanda. Ante nuevas ofertas o promociones atractivas, es lógico pensar que los consumidores abandonarán el mercado de segunda mano.
Se avecina una recesión Según Cox Automotive, se estima que las ventas minoristas de autos usados cayeron un 1 % en noviembre con respecto al mes anterior y han bajado un 10 % año tras año. También se estima que es probable que el mercado total de usados termine el año un 12% menos, desde la cifra de 40.6 millones en 2021.
Todo esto es lo contrario de lo que estaba sucediendo durante la pandemia: en ese momento, la escasez de chips tuvo un gran impacto en los inventarios de los fabricantes de automóviles que no podían producir tanto como querían. Por el lado de la demanda, los consumidores que querían evitar el transporte público y cualquier modo de transporte lleno de gente cambiarían a la compra de un vehículo siempre que el dinero estuviera disponible. El gobierno federal había inundado la economía con estímulos en forma de cheques a los hogares.
Todo esto resultó en un aumento en los precios de los autos usados. En 2021, el mercado de coches de segunda mano registró un aumento del 41%, un auténtico récord. Carvana, por lo tanto, podía sonreír, porque esta situación era un muy buen negocio para la firma.
Este ya no es el caso hoy. El modelo de Carvana se basa en que la empresa debe vender más vehículos usados de los que compra. La empresa no solo ha vendido menos automóviles, sino que también ha visto disminuir el valor de los automóviles en su inventario. Esta tendencia no va a detenerse, ya que muchos economistas y líderes empresariales anticipan una recesión en 2023.
Como resultado, la compañía que tuvo un ascenso meteórico ahora está experimentando una caída igualmente dramática. La acción ha perdido el 98.4% de su valor y actualmente cotiza a $3.72. Ya no está lejos de ser una acción de centavo. La capitalización de mercado se ha derrumbado por completo, de $ 41 mil millones el 31 de diciembre de 2021 a más de $ 600 millones en la actualidad.
'Liquidez sustancial' La pregunta ahora ya no es si Carvana se recuperará, sino más bien cuándo la compañía se declarará en bancarrota del Capítulo 11. Un grupo de acreedores: la firma de capital privado Apollo Global Management (AAM.PA , y Pacific Investment Management, conocida como Pimco, ya han tomado la iniciativa al firmar un pacto para negociar juntos para tratar de obtener su dinero en los procedimientos de liquidación o quiebra.
Estos inversionistas poseen alrededor de $4 mil millones de la deuda no garantizada de $6 mil millones de Carvana. También se dice que la compañía está en conversaciones con abogados y bancos de inversión para explorar sus opciones para administrar su deuda.
“Carvana no está involucrada en ningún acuerdo de cooperación entre los tenedores de bonos y no abordaremos ninguna pregunta que surja de las acciones tomadas por dichos tenedores de bonos”, dijo un portavoz a TheStreet el 7 de diciembre.
“Tenemos importantes liquidez para llevarnos allí. De ninguna manera las noticias de hoy cambian esa estrategia”.
El problema es que la Fed planea seguir subiendo las tasas de interés en 2023.
Fuente: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo