El dólar estadounidense ha subido tanto que su valor es casi igual al del euro por primera vez en 20 años. Esa tendencia amenaza con perjudicar a las empresas estadounidenses porque sus productos se vuelven más caros para los compradores extranjeros. Si las exportaciones estadounidenses se debilitaran como resultado, también lo haría la economía estadounidense que ya se está desacelerando.
Sin embargo, también hay un lado positivo para los estadounidenses: un dólar más fuerte proporciona un alivio modesto de la inflación galopante porque la gran variedad de bienes que se importan a los EE. UU., incluidos automóviles, computadoras, juguetes y equipos médicos, se vuelven menos costosos. Un dólar fortalecido también ofrece gangas a los turistas estadounidenses que visitan Europa.
El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del dinero estadounidense frente a seis monedas extranjeras importantes, ha subido casi un 12 % este año a un máximo de dos décadas. El euro ahora vale un poco menos de $ 1.02.
El dólar está subiendo principalmente porque la Reserva Federal está subiendo las tasas de interés más agresivamente que los bancos centrales de otros países en su esfuerzo por enfriar la inflación estadounidense más alta en cuatro décadas. Los aumentos de tasas de la Reserva Federal hacen que aumenten los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que atrae a los inversores que buscan rendimientos más ricos que los que pueden obtener en otras partes del mundo. Esta mayor demanda de valores denominados en dólares, a su vez, aumenta el valor del dólar.
También contribuye al atractivo de la moneda, dijo Rubeela Farooqi de High Frequency Economics, que a pesar de la preocupación por una posible recesión en los Estados Unidos, "la economía estadounidense está sobre una base más firme en comparación con Europa".
Desde el 15 de julio de 2002, el euro no ha sido valorado en menos de $1. Ese día, el euro superó la paridad con el dólar cuando los enormes déficits comerciales de EE. UU. y los escándalos contables en Wall Street hicieron caer la moneda estadounidense.
Este año, el euro se ha hundido en gran parte debido a los crecientes temores de que los 19 países que usan la moneda se hundan en una recesión. La guerra en Ucrania ha magnificado los precios del petróleo y el gas y ha perjudicado a los consumidores y empresas europeos.
En particular, la reciente reducción de Rusia en el suministro de gas natural ha disparado los precios y ha generado temores de un corte total que podría obligar a los gobiernos a racionar la energía a la industria para salvar hogares, escuelas y hospitales. (Los líderes europeos han denunciado la medida de Moscú como un esfuerzo por castigar a Europa por respaldar a Ucrania y adoptar las sanciones occidentales en respuesta a la invasión de Rusia).
Los economistas del banco Berenberg han calculado que, con las tasas de consumo actuales, la factura de gas adicional sería de 220 224 millones de euros (12 1.5 millones de dólares) durante XNUMX meses, o la friolera de XNUMX % de la producción económica anual.
“Esta guerra es un 'golpe de cuerpo' para Europa”, tuiteó esta semana Robin Brooks, economista jefe del grupo de comercio bancario del Instituto de Finanzas Internacionales. “Socava el modelo de crecimiento de Alemania que se basa en la energía rusa barata. Europa se enfrenta a un cambio sísmico, y [el] euro debe caer para reflejar eso”.
Una desaceleración europea eventualmente podría dar al Banco Central Europeo menos margen para aumentar las tasas y moderar el crecimiento económico para abordar su propio problema de inflación. El BCE ha anunciado que subirá su tipo de interés de referencia en un cuarto de punto cuando se reúna a finales de este mes y posiblemente hasta medio punto en septiembre. Un euro más débil alimenta las presiones inflacionarias al encarecer las importaciones a Europa.
Los analistas de UniCredit dijeron que los temores de una recesión global eran un factor principal en los mercados de divisas "en medio de la opinión general de que la Fed podría tener más oportunidades que muchos otros bancos centrales" para subir las tasas. Los analistas también señalaron el papel del dólar como un refugio reconocido mundialmente como otro factor que está impulsando la demanda del dólar.
La suba del dólar está complicando un panorama ya incierto para Estados Unidos, la economía más grande del mundo. El dólar más fuerte hace que los productos extranjeros sean menos costosos para los estadounidenses y alivia las presiones inflacionarias. Pero no por mucho.
Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, calcula que una suba del 10% del dólar en el último año, frente a las monedas de sus socios comerciales, redujo la inflación en alrededor de 0.4 puntos porcentuales. Aunque Zandi llama a eso un efecto "significativo", dijo que los precios al consumidor se han disparado un 8.6% durante el último año, la mayor ganancia interanual desde 1981.
Y una moneda más sólida afecta a las empresas estadounidenses que hacen negocios en el extranjero. Por un lado, erosiona las ganancias de las empresas multinacionales que dependen de las ventas en el extranjero. El dólar más fuerte hace que sus ingresos extranjeros valgan menos cuando los convierten a dólares y los traen a los Estados Unidos. Microsoft, por ejemplo, el mes pasado rebajó la perspectiva de sus ganancias de abril a junio "debido al movimiento desfavorable del tipo de cambio".
Peor aún, un dólar más fuerte hace que los productos fabricados en EE. UU. sean más caros en los mercados extranjeros, mientras que les da a los productos extranjeros una ventaja de precio en los Estados Unidos.
"El dólar más fuerte", dijo Zandi, "pesa sobre el crecimiento [económico] ya que da como resultado exportaciones reducidas, más importaciones y, por lo tanto, un déficit comercial más amplio".
De hecho, una creciente brecha comercial restó 3.2 puntos porcentuales al crecimiento económico de EE. UU. en el período de enero a marzo. Esa fue la razón principal por la que el producto interno bruto de la nación, el indicador más amplio de la producción económica, se contrajo a una tasa anual del 1.6% en el primer trimestre.
Los economistas dicen que el riesgo de recesión ya está aumentando en los Estados Unidos a medida que la Reserva Federal aumenta los costos de los préstamos y los consumidores agotan los ahorros que acumularon durante la pandemia.
“La fortaleza del dólar”, dijo Eswar Prasad, economista de la Universidad de Cornell y la Institución Brookings, “ciertamente no favorecerá a los exportadores estadounidenses”.
Esta historia apareció originalmente en Los Angeles Times.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/dollar-almost-equal-value-euro-003709429.html