El mercado de capital de riesgo se está desacelerando y algunos capitalistas de riesgo tienen problemas para aceptar las noticias.
Al menos eso es lo que dijo Josh Wolfe, cofundador de Lux Capital, la firma de capital de riesgo de 4 millones de dólares, en una entrevista con El Financial Times esta semana.
Wolfe, quien tiene un Ph.D. en biología computacional de la Universidad de Cornell, argumentó que sus compañeros se resisten a enfrentarse a la recesión en curso en la economía de las empresas emergentes, comparando su respuesta con estar atrapado entre dos de las cinco etapas del duelo que el psiquiatra pionero suizo-estadounidense Elisabeth Kübler-Ross desarrollado en la década de 1960: negación, ira, negociación, depresión y aceptación.
“Probablemente estamos en algún lugar entre la ira y la negociación”, dijo.
Los capitalistas de riesgo invirtieron alrededor de $ 16 mil millones en acuerdos iniciales con empresas estadounidenses en el segundo trimestre, según datos de PitchBook. Esa es una disminución del 22% con respecto al mismo período hace un año, y representa la mayor disminución trimestral en la financiación de capital de riesgo desde 2010 si no se incluye la interrupción inducida por la pandemia que se observó en el segundo trimestre de 2020.
El valor de salida respaldado por empresas en los EE. UU. también se redujo aproximadamente un 6% respecto al año anterior en la primera mitad de 2022 a solo $ 48.8 mil millones, según Datos de PitchBook. Los capitalistas de riesgo normalmente obtienen sus beneficios cuando las empresas en las que han invertido se adquieren o se cotizan en bolsa (a menudo denominada salida) y con Volúmenes de ofertas públicas iniciales (OPI) globales hundiéndose un 46% en la primera mitad de este año en comparación con 2021, algunos capitalistas de riesgo encuentran que las "salidas" son más desafiantes que en los últimos años.
Como señaló PitchBook en un Informe de julio, "la ventana de salida a bolsa prácticamente se cerró" en el segundo trimestre, y las cotizaciones públicas respaldadas por capital de riesgo alcanzaron un mínimo de 13 años.
Esto es importante porque el capital de riesgo se ha convertido en algo así como el Wall Street del oeste en la era moderna, financiando nuevas empresas que se convierten en gigantes como en los famosos ejemplos de Apple, Googley Facebook.
No es la única advertencia de VC
El lunes tampoco fue la primera vez que Lux Capital advirtió sobre la desaceleración en curso en el espacio de capital de riesgo.
Deena Shakir, socia de la firma, dijo Yahoo Finanzas en julio que hay una nueva normalidad en la inversión en etapa inicial en estos días.
“Lo que vimos a través de las etapas en los últimos dos años fue este ritmo increíblemente rápido [de crecimiento]”, dijo. “Verías un lanzamiento y el fundador tendría 10 hojas de términos dentro de las 24 horas sin el tipo de diligencia que te gustaría hacer. Eso ya no está sucediendo realmente. Está ocurriendo una desaceleración... en términos del ritmo de las rondas y en términos del despliegue de capital".
Algunos de los inversores más experimentados de la industria también previeron la desaceleración en la inversión en etapa inicial. Bill Gurley, un renombrado capitalista de riesgo que actualmente se desempeña como socio general en la firma de inversión. , pronosticó que la inversión en etapa inicial se desaceleraría drásticamente en abril y argumentó que los capitalistas de riesgo no estarían dispuestos a aceptar su realidad cambiante.
“Toda una generación de empresarios e inversores en tecnología construyeron sus perspectivas completas sobre la valoración durante la segunda mitad de una increíble racha alcista de 13 años. El proceso de 'desaprendizaje' puede ser doloroso, sorprendente e inquietante para muchos. Anticipo la negación”, dijo. dijo en un tweet.
Sheel Mohnot, inversionista de la firma de capital de riesgo Better Tomorrow Ventures, también dijo El tiempo de Nueva Yorks en julio que su empresa ha reducido las valoraciones de un número récord de sus inversiones iniciales este año debido al entorno cambiante del mercado. “La gente no se da cuenta de la escala del cambio que ha ocurrido”, dijo.
Y Jeff Morris Jr., socio gerente de la firma de capital de riesgo enfocada en criptomonedas Chapter One, dijo El Wall Street Journal el mes pasado que este es el entorno de financiación "más difícil" que ha visto en su carrera. “Será doloroso a corto plazo”.
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/cofounder-4-billion-vc-firm-204950259.html