Las mejores acciones de dividendos, alcista o bajista

Sigo siendo un gran fanático del efectivo en este momento.

Sé que sé. no soy Supuesto decir esto en un en stock-columna enfocada como esta.

“Pero Brett”, puedo escuchar la refutación. "Nosotros hemos estado vendiendo inteligentemente las rasgaduras. Mi efectivo está quemando un agujero en mi bolsillo”.

“Y estoy aquí por los ingresos. ¿No debería comprar? algo? "

Todavía no. Nosotros, los contrarios, no deberíamos tener prisa por cronometrar el fondo del mercado.

Habrá dinero gratis y rápido al otro lado de esta tormenta bajista. Cada corrección eventualmente termina. Por ahora, compramos a la ligera. Y disfruta de nuestro cómodo asiento.

Esto es lo que yo llamo la cartera "sin beta". Es un montón de efectivo que desplegamos cuando "respaldamos el camión" en los puntos más bajos de los principales mercados.

En primavera de 2020, fuimos a una juerga de compras de dividendos. Compramos acciones como el puente de peaje de energía ONE
ONE
ONEO
NEO
OK (OK) por una canción, y ahora tenemos ganancias del 148 %.

Más tarde ese año, identificamos fondos cerrados baratos como Dividendos e ingresos de Gabelli (GDV), que se vendía a 85 centavos de dólar. Ese fue un buen trato porque la Reserva Federal todavía estaba imprimiendo mucho dinero. Con las acciones de apoyo de la Fed, los CEF fueron la jugada. Montamos GDV a 44% de retorno en 16 meses.

¿Cómo sabíamos que estaban comprando gangas y no trampas para osos? Sencillo. La Reserva Federal estaba imprimiendo toneladas de dinero para hacer flotar el mercado de valores:

Las acciones flotantes de la Fed en 2020 y 2021

Esta vez, sin embargo, is diferente. La inflación vertiginosa está obligando al presidente de la Fed, Jay Powell, a absorber su avalancha de dinero.

La Fed, que anteriormente apoyaba al mercado de valores, ahora es el oponente del S&P 500. Menos dinero flotando seguirá significando precios de acciones más bajos.

"No luches contra la Reserva Federal" es cierto ya sea que Powell & Co. sean amigos, or enemigo.

Por supuesto, la desaceleración de la enorme impresora de dinero de la agencia ya ha provocado que el mercado de valores en general, ejem, corrija. Pero el real la limpieza de capital aún está por venir.

Se supone que la Fed eliminará $1 o $2 billones de su hoja de balance a razón de $ 95 mil millones al mes! ¿Cómo creemos que irá?

Siguiente: más dolor

Probablemente haya más dolor por venir, razón por la cual estoy rompiendo filas y recomendando grandes efectivo posiciones.

Pero, si debes comprar, por favor prométeme que lo mantendrás. bajo beta. Es la siguiente mejor opción al efectivo beta bajo.

Por ejemplo, considere Rendimientos ocultos tenencia AmerisourceBergen
abecedario
(ABC). ABC es uno de los tres grandes distribuidores de medicamentos en los EE. UU. (Cardinal Health
CAH
y McKesson
MCK
son los otros dos). Juntas, estas empresas tienen el monopolio de la venta de píldoras en Estados Unidos.

Como puede imaginar, si tuviera una porción del pastel de distribución de medicamentos para una nación rica que está adicta a las recetas farmacéuticas, tendría un negocio bastante bueno. Como estamos hablando de un trío, cada uno tendrá que conformarse con el estatus de "oligarca".

ABC maneja una quinta parte de todas las drogas farmacéuticas vendidas y comercializadas en los Estados Unidos. Su sólido negocio da como resultado un precio de las acciones estable. ABC tiene una beta de 5 años de 0.46 más o menos, lo que significa que se mueve un 46 % más rápido que el mercado.

En otras palabras, en los días en que el S&P 500 haya bajado un 3 %, estas acciones solo deberían bajar un 1.5 % más o menos. Esa es la teoría.

En realidad, es incluso mejor. ABC ha flotado tranquilamente más alto durante todo el año. Mientras tanto, el "ticker de Estados Unidos", mi apodo para el S&P 500, porque es propiedad de la mayoría de los inversores, ha sido golpeado:

Vale la pena ser contrario

ABC paga un modesto dividendo del 1.2%, pero esa no es la historia completa. La empresa aumenta su pago en un 5% anual. Este dividendo en constante aumento proporciona un piso en constante aumento bajo el precio de las acciones.

Además, la acción era demasiado barato gracias a la inseguridad jurídica. Eso se resolvió con el reciente acuerdo sobre opioides de la empresa, que luego ABC dedujo de sus impuestos. (¡Qué país en el que vivimos!)

Los reguladores no estaban contentos, pero este era un gasto válido de acuerdo con nuestras leyes fiscales. Hemos subido un 57 % en nuestra compra de ABC en Rendimientos ocultos, sin embargo, la acción es aun relativamente económico, cotizando por menos de 12 veces el flujo de caja libre. Eso sería un múltiplo justo para un negocio completamente estancado, ¡lo que ABC seguramente no es!

El mercado de valores en general está lleno de acciones caras, y sus valoraciones están volviendo a la tierra. ABC, por su parte, ya es un trato. Es el tipo de acciones con beta baja que nos sentimos cómodos manteniendo junto a nuestro efectivo con beta baja en el entorno actual.

Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, obtenga su copia gratuita de su último informe especial: Su cartera de jubilación anticipada: Grandes dividendos, todos los meses, para siempre.

Divulgación: ninguna