El mercado bajista de las acciones tiene un largo camino por recorrer, advierte este administrador de dinero. Aquí están los 2 movimientos estratégicos que está haciendo.

Aún así, si el grande está ahí afuera, ayuda estar preparado. Nuestro llamada del día proviene del administrador de cartera de Real Investment Advice, Michael Lebowitz, quien cree que aún podemos estar temprano en ese mercado bajista. Ofrece una simple estrategia de riqueza de mercado bajista, ya que comprar y mantener no funcionará en un entorno de inflación pegajosa.

El explica en un blog cómo RIA reposicionó las carteras de los clientes para prepararse para un mercado bajista a principios de este año.

“Sintiendo que la Reserva Federal estaba a punto de retirar la liquidez de los mercados, comenzamos a reducir nuestro riesgo a partir del primer día de negociación de 2022. No solo vendimos acciones para reducir nuestra exposición bruta a la renta variable, sino que pasamos de un crecimiento beta más alto acciones a acciones de menor valor beta”, dijo Lebowitz.

Recortó el porcentaje asignado a las acciones y los tipos de acciones en poder, lo que, según él, ha ayudado a que las carteras de RIA superen sus puntos de referencia y todos los índices bursátiles primarios hasta la fecha en 2022. Proporciona un gráfico que muestra los beneficios de esta estrategia durante la Gran Crisis Financiera.

Como él explica, se invirtieron $10,000 en dos escenarios en 2004. El escenario A de comprar y mantener se invirtió por completo en todo momento, mientras que B es el mismo excepto durante el mercado bajista de 2008, cuando llegó al 50 % en el S&P 500. , el resto en efectivo ganando 0%. Los dividendos se reinvirtieron para ambos.

El escenario B resultó más fuerte porque la exposición a acciones se redujo a la mitad durante dos años, dijo el asesor. Esta estrategia ayudó a que su cartera se fortaleciera un 41% en ese período, mientras que una acción similar en 2020 y 2022 habría significado incluso mejores rendimientos, dijo.

En comentarios de seguimiento a MarketWatch, Lebowitz dijo que RIA redujo la exposición en términos de asignación y se desplazó hacia acciones de menor valor beta (menos volátiles) a principios de 2022. “Probablemente mantendremos una asignación de acciones más pequeña de lo normal hasta que parece que la Fed realmente va a pivotar”, dijo.

“Nos alejamos de la tecnología hacia los servicios públicos y la atención médica, por ejemplo. También mantuvimos nuestra cobertura/exposición a la inflación con empresas de energía y algunas de materiales”, dijo. Algunas de sus participaciones incluyen NextEra Energy
DE SOLTERA,
+ 0.85%,
Duke Energy
Duk,
+ 1.46%,
AbbVie
ABBV,
+ 2.75%,
Abbott Labs
ABT,
+ 1.27%,
CVS Salud
CVS,
+ 1.49%,
Albemarle
ALBA,
- 5.73%,
Exxon Mobil
XOM,
- 2.10%
y Devon Energy
DVN,
- 3.78%.

"La beta más baja y la menor exposición han sido un gran ganador hasta ahora", dijo, y señaló que su cartera estaba superando a su índice de referencia en un 5% cuando el mercado alcanzó su punto máximo hace dos semanas. También destaca el valor que supera el crecimiento, destacando una caída del 9 % en el ETF iShares S&P 500 Value
HE,
- 0.29%
frente a una caída del 22% en el iShares S&P 500 Growth ETF
IVW,
- 1.12%
lo que va de año.

Lebowitz cree que los mercados enfrentan vientos en contra de liquidez a medida que la Fed reduce su balance y se enfoca más en la inflación pegajosa que en la economía.

"Esta Fed tiene una tarea muy diferente a la Fed a la que estamos acostumbrados", dijo Lebowitz, a quien le preocupa que los inversores no hayan entendido eso. “Lo que me preocupa es que esta vez es diferente”.

Leer: Los estallidos de exuberancia alcista son comunes durante los mercados bajistas. Ser absorbido es fácil

Los mercados

Los fabricantes de chips están arrastrando las acciones
DJIA,
- 0.20%

SPX,
- 0.71%
sur , con Nasdaq
COMP,
- 1.70%
pérdidas en el frente. Cautiverio
TMUBMUSD02Y,
3.528%

TMUBMUSD10Y,
3.262%
se están vendiendo de nuevo, petróleo
CL.1,
- 3.65%
y oro
GC00,
- 1.01%
están abajo y el dólar
DXY,
+ 0.84%
está subiendo Bitcoin
BTCUSD,
- 2.44%
es un poco menos de $ 20,000.

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El zumbido

Tesla
TSLA,
- 2.06%
está abajo Demanda inestable para los fabricantes de vehículos eléctricos de China como Li Auto
LI,
- 4.12%.
Mientras tanto, un bloqueo de COVID-19 está golpeando 21 millones de residentes del centro tecnológico y automotriz de China, Chengdu.

Novo Nordisk
NOVO.B,
- 2.42%
está comprando Forma Therapeutics
FMTX,
+ 49.37%
en un trato en efectivo valorado en $ 1.1 mil millones.

Fabricante de chips Nvidia
NVDA,
- 10.76%
está deprimido por las noticias de que EE. UU. lo está empujando a frenar su negocio de centros de datos en China. Broadcom
AVGO,
- 2.71%
informará después del cierre.

En otro lugar, MongoDB
BDM,
- 24.86%
está cayendo sobre un pronóstico sombrío y Okta
OKTA,
- 34.87%
está abajo problemas posteriores a la adquisición y abandono de empleados.

Las solicitudes semanales de desempleo cayeron al nivel más bajo desde finales de junio. La productividad laboral del segundo trimestre se revisó a un 4.1% negativo desde una estimación inicial de una caída del 4.6%. Aún está por venir el índice de manufactura y el gasto en construcción del Institute for Supply Management a las 10 am. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, hará comentarios más tarde.

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El gráfico

Volvemos a un gráfico del S&P 500 a principios de esta semana del estratega jefe de mercado de BTIG, Jonathan Krinksy, que había puesto el ojo en los 3,900 linea en la arena.

“Los futuros bajaron a 3,924 durante la noche (a las ~9 p. m. ET). Nuestro sentido es nosotros
están cerca de un rebote a corto plazo, pero no mantener 3,900 dadas las condiciones de sobreventa indicaría que los mínimos de junio estaban en peligro”, dijo el miércoles por la noche.

Gráfico de bonificación de Blogger El oído del mercado, que señala que el S&P 500 ha estado rondando por debajo de su promedio móvil de 200 días durante un tiempo, y la última vez que sucedió.

Los tickers

Estos fueron los teletipos más buscados en MarketWatch a las 6 a. m., hora del Este:

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