El Reino Unido parece no poder tomar un descanso. Primero, perdió a su monarca con el reinado más largo este otoño, y solo un par de semanas después vio a su dimite el primer ministro con menos tiempo en el cargo.
Ahora, su banco central, el Banco de Inglaterra, advierte que el país está al borde de la recesión más larga en un siglo, ya que impulsó la mayor subida de tipos de interés desde 1989.
Al anunciar el cambio de tasa del 0.75 % para llevar la tasa bancaria actual al 3 %, el comité que establece la política monetaria en el Reino Unido reconoció que se enfrenta a una “perspectiva muy desafiante”.
Y en una conferencia de prensa posterior al anuncio, Andrew Bailey, el gobernador del banco, dijo que se da cuenta de que la política de tipos de interés más estricta será un pellizco para los británicos. Pero con la inflación en el Reino Unido ahora en 10.1%, Bailey agregó: "Si no actuamos con fuerza ahora, será peor más adelante".
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Pero con la estrecha relación entre EE. UU. y el Reino Unido (cada estado de EE. UU. tiene puestos de trabajo relacionados con una inversión de una empresa del Reino Unido y casi 1.3 millones de estadounidenses trabajan para empresas británicas en EE. UU., según el Departamento de Estado de EE. UU.), ¿dónde queda eso? ¿a nosotros?
Aunque a nadie le gusta ver luchar a sus aliados, hay algunas buenas razones para creer que la situación no será tan grave en este lado del charco.
El mercado laboral es robusto
En la mayoría de las recesiones, la producción económica y el empleo disminuyen simultáneamente. Los ingresos más bajos obligan a las empresas a reducir el personal, lo que conduce a un mayor desempleo. En última instancia, un mayor desempleo conduce a un menor gasto de los consumidores y eso crea un círculo vicioso.
En 2022, sin embargo, el desempleo todavía se encuentra en un mínimo histórico. La tasa oficial de desempleo en octubre fue del 3.7%, un ligero aumento con respecto al mes anterior, pero bastante cerca de las cifras observadas antes de la pandemia en febrero de 2020. Un mercado laboral robusto es "históricamente inusual" durante una recesión, según economistas de Goldman. Sachs.
Este mercado laboral inusualmente fuerte podría estar obteniendo fuerza de otra fuente inusual: la fortaleza financiera corporativa.
Las empresas son ricas en efectivo
Las corporaciones ven una disminución en las ventas y las ganancias durante las recesiones. Es posible que ese proceso ya haya comenzado. Sin embargo, las corporaciones de los EE. UU. mantienen sus ganancias y cuentan con una inmensa reserva de efectivo al entrar en esta recesión.
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El margen de beneficio después de impuestos de la corporación estadounidense promedio es de alrededor del 16% en este momento, el más alto desde 1950. En las recesiones tradicionales, esta tasa se reduce a un solo dígito. Mientras tanto, estas corporaciones cuentan colectivamente con más de $ 3 billones en efectivo. Ese es un nivel récord y también muy inusual para un entorno recesivo.
Es posible que las empresas hayan recaudado estos fondos durante la era del dinero fácil y las bajas tasas de interés durante la última década. Ahora, este efectivo está actuando como un amortiguador y podría permitir que las empresas retengan personal a pesar de la desaceleración económica.
La postura agresiva de la Fed
Otro factor inusual de esta recesión es la postura agresiva de la Reserva Federal. En la mayoría de las recesiones, el banco central reduce las tasas de interés y agrega más dinero a la economía para estabilizarla.
En 2022, sin embargo, la Fed ha sido aumentando agresivamente las tasas para frenar la inflación. Teniendo en cuenta la solidez del mercado laboral y los balances de las empresas, el banco central puede tener más razones para seguir subiendo las tasas.
¿Que viene despues?
“Esto es insostenible”, dice Jon Hilsenrath de WSJ. Él cree que debe suceder una de dos cosas para resolver este desajuste: o la economía se recupera rápidamente, poniendo fin a la recesión, o la economía sigue cayendo, obligando a los empleadores a eliminar puestos de trabajo.
Estos dos escenarios podrían ser potencialmente el "aterrizaje suave" y el "aterrizaje forzoso" que la Fed ha mencionado anteriormente. Los inversores deben estar atentos a todos los indicadores para ver qué escenario se está desarrollando porque el impacto podría ser severo.
Este podría ser un momento ideal para apostar por un crecimiento golpeado y acciones tecnológicas si se produce un aterrizaje suave. Sin embargo, en un aterrizaje forzoso, los inversores pueden necesitar refugiarse en acciones defensivas respaldadas por activos como empresas de salud y fideicomisos de inversión inmobiliaria.
En cualquier caso, 2022 y 2023 sin duda serán recordados como años interesantes para los inversores.
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Este artículo proporciona solo información y no debe interpretarse como un consejo. Se proporciona sin garantía de ningún tipo.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html