El mercado bajista promedio dura 289 días. ¿Cuánto tiempo nos queda?

Recesión. Despidos. Rechazar. Choque. Hay mucho de eso dando vueltas últimamente. Muchas proyecciones pesimistas y una sensación general de miedo y pavor.

Pero, ¿y si le dijéramos que el mercado de valores de EE. UU. se está calentando? ¿Que lo mejor está por venir? Y si mira hacia otro lado durante demasiado tiempo, se perderá el S&P 500 que supera los 5,000 puntos antes de que pueda decir "¿Qué haría Warren Buffet?"

Existe un concepto en los círculos de inversión conocido como sesgo de actualidad. La idea es que damos mayor importancia a los eventos y la información más reciente, porque es más prominente en nuestras mentes. ¿De qué otra manera puedes explicar que Drake sea considerado un gran rapero?

Eso es lo que está sucediendo ahora mismo en los mercados de inversión. Las acciones bajaron en 2022. Los inversores están sufriendo y nuestra tendencia humana es sentir que este es ahora el status quo. El nuevo normal.

No ayuda que, para muchos inversores, esta sea la primera recesión importante que han visto. El año 2008 fue hace mucho tiempo, 14 años ahora. El accidente de 2020 terminó en unas cuatro semanas. La pandemia atrajo a millones de nuevos inversores al mercado por la euforia de la carrera alcista criptográfica, el frenesí de GameStop y los cheques de estímulo que nos hacen un agujero en los bolsillos.

Ahora, parece que la fiesta ha terminado.

Eso es lo que puede suceder cuando las emociones se involucran. Es fácil para los inversores perderse en sus sentimientos en lugar de en los hechos. Por supuesto, la inversión en IA no tiene ese problema, pero la mayoría de nosotros no tenemos la IA al alcance de la mano, así que hablaremos de eso más adelante.

Estamos aquí para decirte que la fiesta no ha terminado. Y eso no es optimismo ciego hablando. Es una consecuencia inevitable del mundo en el que vivimos, y se reduce a dos factores.

1. El sistema económico mundial se basa en empresas con fines de lucro, la mayoría de las cuales cotizan en mercados públicos como la Bolsa de Valores de Nueva York.
2. Las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa representan casi el 60% del mercado de valores mundial.

Es realmente así de simple. El mercado de valores de EE. UU. es el jugador más importante en el juego más importante del mundo. Apostar contra el mercado de valores de EE. UU. a largo plazo es apostar contra el mundo tal como lo conocemos.

Sumerjámonos en esto.

El sistema económico mundial

Cuando el sistema funciona correctamente, la forma en que funciona nuestra economía es increíblemente eficiente. Los alimentos se cultivan y se envían a menudo miles de millas para aterrizar en la tienda de comestibles seis días antes de que se echen a perder. Un millón de piezas de todo el mundo se unen en una fábrica en China para construir una supercomputadora que puede caber en tu bolsillo. Podemos enviar dinero a cualquier persona, en cualquier parte del mundo, casi al instante.

La pandemia arrojó una gran llave vieja en las obras, pero las cosas están volviendo lentamente a la normalidad. Este sistema no es un plan maestro diseñado centralmente. Es solo una gran colección de personas y empresas que brindan bienes y servicios que nos permiten a todos vivir una vida mejor.

Pagamos dinero a empresas que crean y transmiten contenido excelente que nos entretiene. A empresas que elaboran alimentos deliciosos, o automóviles para ayudarnos a desplazarnos o ropa para nosotros y nuestros hijos. Todos los días tomamos decisiones sobre dónde queremos gastar nuestro dinero. Sobre qué empresas merecen una parte de nuestro dinero duramente ganado.

El mercado de valores es una representación del sistema económico en acción. Si una empresa crea bienes y servicios que pueden mejorar la vida de alguien, pagará por ello. Si la empresa lo hace lo suficientemente bien y durante el tiempo suficiente, crecerá y el valor de la empresa aumentará.

Pero no se trata solo de dónde gasta su dinero el consumidor final. Se trata de cualquier otro paso en el proceso a lo largo de la cadena de suministro. Tome un fabricante de automóviles como Ford o GM. Crecen y se benefician al construir autos que la gente quiere conducir y puede permitirse comprar.

Eso no solo significa diseñar algo que se vea genial, se trata de cada pieza que se necesita para hacer un auto nuevo. Hay empresas que fabrican las llantas, las bombillas, las pantallas de información y entretenimiento, el acero en bruto para el bloque del motor, la tela para los asientos y las pinturas de diferentes colores.

Todas estas partes representan una industria completa, con equipos de recursos humanos y de nómina, con asesoría legal, con trabajadores en la planta, cocineros en la cafetería de la empresa y ejecutivos en el C-Suite.

La economía y el mercado de valores no son un juego abstracto que se juega en los confines de Forbes o CNBC, somos todos nosotros viviendo nuestra vida cotidiana.

Para que el mercado de valores global caiga y nunca se recupere, significa que todo este sistema ha estallado. La economía tal como la conocemos y el mundo en el que vivimos actualmente ya no existe.

¿Podría pasar eso? Claro, todo es posible. Sin embargo, si lo hace, probablemente tendrá problemas más importantes de los que preocuparse que su cartera de inversiones. Como mantener a los zombis fuera de tu apartamento.

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El mercado de valores mundial

Según el Banco Mundial y Credit Suisse, la capitalización de mercado global estimada de cada empresa pública combinada es de aproximadamente $ 94 billones, con 59.9% de este valor celebrada en el mercado de valores de EE.

Solo necesita mirar el país número dos en la lista para ver qué tan dominante es el mercado estadounidense en términos de inversión. Japón es el siguiente en la línea, con una cuota de mercado mundial del 6.2%. El Reino Unido ocupa el tercer lugar con un 3.9 %, seguido de China con un 3.6 % y Francia completa los cinco primeros con un 2.8 %.

Este no siempre ha sido el caso. Regrese a 1899 y el mercado de valores de EE. UU. Representaba solo el 15% de la capitalización del mercado global, siendo el Reino Unido el país más dominante con un 24% y Alemania (13%) y Francia (11%) no muy lejos. China apenas tenía un mercado de valores a principios del siglo XX.

¿Entonces qué pasó? Bueno, con el tiempo, el sistema económico hizo lo suyo. Estados Unidos se convirtió en el país más rico y la economía más grande del mundo, y la progresión natural a partir de ahí fue que las empresas estadounidenses se convirtieron en las más grandes y poderosas del mundo.

Ya sea la edad de oro del automovilismo de Detroit, el centro financiero global de la ciudad de Nueva York o el nacimiento de la industria tecnológica en Silicon Valley, las empresas que brindan los productos y servicios más innovadores, valiosos y que mejoran la calidad de vida generan ingresos y aumentan su valor para accionistas.

¿Quién sabe cómo se verá la imagen dentro de 100 años, pero en nuestras vidas? No es probable que el statu quo cambie mucho.

Recesiones y crisis pasadas

Pero no es sol y arcoíris todo el tiempo. Un componente clave del mercado de valores es que no sube en línea recta. Las empresas y la economía pueden hacerlo bien, y cuando eso sucede, más inversores quieren participar y los precios de las acciones suben.

Con la misma rapidez, si las nubes comienzan a llegar y las malas noticias comienzan a aparecer en los titulares, los inversores pueden ponerse nerviosos. Si los ingresos de la empresa empiezan a caer, los accionistas empezarán a buscar las salidas y, como cuando suena una alarma contra incendios en un cine lleno de gente, podría crear una carrera hacia la puerta.

El mercado estadounidense ha tenido algunos grandes, accidentes desagradables en su tiempo. El colapso de 1929 que dio inicio a la Gran Depresión todavía se considera uno de los peores de la historia, cuando el Dow Jones cayó un 89%. Una crisis del petróleo, la desvinculación del dólar estadounidense del oro y una recesión económica general hicieron que los mercados cayeran un 45% en 1973.

Cuando estalló la burbuja de las puntocom en 2000, el Nasdaq colapsó un 77 % y en 2008 la crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que el S&P 500 cayera un 57 %. En 2020, la pandemia de Covid-19 le dio un puntapié rápido al mercado y lo redujo en un 34%, prácticamente de la noche a la mañana.

Todas estas caídas del mercado tienen una cosa en común. No duraron para siempre.

De hecho, la duración promedio de un mercado bajista para el S&P 500 es sólo días 289. Eso no es un error tipográfico. Un poco más de 9 meses y el mercado bajista promedio está hecho. Acabado. No solo eso, sino que una vez que el mercado cambia, el mercado alcista promedio tiene una duración de 991 días o 2.7 años. No es un mal negocio para los inversores.

Si están preparados para permanecer en el juego.

Mirando cómo funcionan las cifras para esto, un mercado bajista se considera oficial cuando un índice bursátil cae un 20% desde su máximo. El comienzo de un mercado alcista no es tan claro. Algunos analistas sugieren que hay un mercado alcista cuando el mercado se recupera un 20 % sin caer por debajo de su mínimo anterior. Otros dicen que no se puede reclamar un mercado alcista hasta que el índice alcance su máximo anterior.

Los detalles realmente no importan tanto. Si los inversores están ganando dinero durante un número sostenido de meses, es probable que ya haya un mercado alcista o que haya uno en camino.

¿Cuándo terminará el mercado bajista actual?

El mercado bajista actual en el S&P 500 se llamó oficialmente el 13 de junio de 2022. Ha sido un comienzo de año difícil para los inversores y muchas empresas han visto caer sus valores.

Amazon cayó casi un 45% desde su máximo a mediados de 2021. Apple cayó más del 26%, Netflix bajó un 75%, Meta casi un 60% e incluso Berkshire Hathaway de Warren Buffet bajó más del 25%.

Es parte de la razón por la que los titulares son tan negativos en este momento. El sesgo de actualidad nos está afectando mucho. Pero, ¿qué nos dice el pasado? En primer lugar, conocemos la antigua inversión que dice que el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro, por lo que no lo sabemos con seguridad.

Lo que podemos decir es que, en promedio, los malos tiempos terminan después de 289 días.

Vamos a jugar esto entonces. El mercado bajista en el S&P 500 se confirmó el 13 de junio de 2022, pero el mercado comenzó a deslizarse el 3 de enero de 2022. Con esta fecha como el inicio del mercado bajista oficial actual, el mercado bajista promedio de 289 días significa que terminaría el 19 de octubre de 2022.

Así que ahí lo tienes, el mercado bajista terminará, según el promedio histórico, en el otoño y los buenos tiempos volverán en Navidad.

Un cambio tan rápido podría no ser tan loco como parece. Ya estamos empezando a ver algunas señales de vida en Wall Street.

Podrían estar apareciendo brotes verdes en el mercado de valores

Los analistas esperaban que la temporada de ganancias del segundo trimestre fuera un baño de sangre. Las acciones han estado cayendo durante un tiempo, EE. UU. ha tenido dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB y la palabra recesión se lanza como una vieja pelota de fútbol.

Si bien se han anunciado muchas fallas en las ganancias, en general, las cifras no fueron tan malas.

El mercado definitivamente estaba contento con los resultados. En julio, tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite registraron su mayor ganancia mensual desde noviembre de 2020. El S&P 500 subió casi un 9%, el Nasdaq ganó un 12% e incluso el Dow subió un 6%.

Dependiendo de a quién le pregunte, esto podría ser simplemente un repunte del mercado bajista que ofrece un respiro rápido antes de que bajemos, o podría ser que se ha tocado fondo.

Definitivamente, el mercado se mantiene firme, obteniendo ganancias frente a un anuncio de PIB negativo, un enorme aumento de la tasa de 0.75 puntos porcentuales por parte de la Reserva Federal, el aumento de los costos de energía y la inflación en general.

Los precios de las materias primas, incluido el petróleo crudo, también han comenzado a bajar. Es probable que esto no llegue a los consumidores por un tiempo, pero podría ser una señal de que las cifras de inflación comenzarán a volver a la realidad. Elon Musk incluso tuiteó al respecto, por lo que debe ser cierto.

Cuando las cifras de inflación comiencen a reducirse, es probable que los mercados reaccionen positivamente, tal como los vimos saltar tras el anuncio de la última subida de tipos de la Fed, con la expectativa de que ayudaría a reducir la inflación.

También es importante recordar que los precios del mercado de valores en escenarios esperados antes de que realmente sucedan. En este momento, una recesión está descontada. Los inversionistas están asignando sus fondos con la expectativa de que la economía caiga en una recesión en el futuro cercano.

Significa que si la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) lo anuncia, la reacción del mercado puede ser algo así como 'meh, lo sabemos'. Por otro lado, si los datos económicos comienzan a mejorar y se evita por completo una recesión, los inversores se sentirán muy bien y podríamos ver que los mercados se recuperan con fuerza.

¿Es ahora un buen momento para invertir?

Entonces, ¿eso significa que ahora es un buen momento para invertir? Bueno, nadie puede saber con certeza lo que depara el futuro, especialmente el futuro a corto plazo. Pero mirando hacia atrás en la historia, si tiene un marco de tiempo de inversión lo suficientemente largo, el mejor momento para invertir es cuando el mercado se ha desplomado.

En este momento hay muchas acciones que están baratas. El negocio de Amazon no ha cambiado fundamentalmente a pesar de que las acciones son casi un 30% más baratas que en 2021. Tampoco lo han hecho Apple, Microsoft, Goldman Sachs, Nvidia o muchas de las otras compañías en el S&P 500.

Si creías en las empresas hace seis meses o un año, ¿realmente ha cambiado algo ahora, aparte del precio de las acciones?

“Sé codicioso cuando los demás tengan miedo y temeroso cuando los demás sean codiciosos”. Esas son las palabras de Warren Buffet que se citan a menudo y, en este momento, hay mucho miedo.

Según la Índice de miedo y codicia de CNN, el mercado se encuentra actualmente en modo Miedo, lo que representa una mejora con respecto a hace un mes, cuando el sentimiento estaba en Extreme Fear.

Mentalmente, puede ser un momento realmente difícil para invertir porque no hay forma de saber si el mercado caerá más a partir de este punto. Pero si tiene el estómago para ello y tiene suficiente tiempo para superar los altibajos, podría configurar su cartera para obtener importantes ganancias a largo plazo.

Como comentó recientemente el difunto fundador y director ejecutivo de Q.ai, Stephen Mathai-Davis: "Es hora de comprar cuando todos tienen miedo y corren hacia las salidas".

Cómo invertir ahora

Hay un par de maneras en que puedes jugar esto. Si es optimista y se siente bien con el mercado en su conjunto, lo más probable es que una posición larga en el mercado estadounidense sea el camino a seguir.

Nuestra oficina de Kit indexador activo toma una posición amplia en el mercado de valores de EE. UU. y utiliza IA para reequilibrar cada semana para encontrar el equilibrio óptimo entre grandes capitalizaciones y pequeñas y medianas capitalizaciones, además de ajustar la exposición al sector tecnológico.

También puede añadir Protección de cartera, que agrega una cobertura a su cartera para protegerla si las cosas van mal. Eso es bastante único.

Si es más optimista con la tecnología, dado lo duro que ha sido derrotado, podría tomar una posición más concentrada invirtiendo en nuestro Kit de tecnología emergente. Hemos creado este kit para dividir los fondos entre cuatro verticales: etfs tecnológicos, acciones tecnológicas de gran capitalización, acciones tecnológicas nuevas y criptomonedas a través de fideicomisos públicos.

Nuevamente, usamos IA para reequilibrar automáticamente entre estas verticales cada semana para encontrar el equilibrio óptimo entre riesgo y recompensa. Al igual que el Active Indexer Kit, puede agregar Portfolio Protection si desea cubrir sus apuestas de que el mercado bajista continúa por un poco más de lo normal.

¿La mejor parte de invertir usando IA? Se adhiere al plan y puede analizar millones de puntos de datos diferentes en un corto espacio de tiempo. Eso no significa que ignore los titulares, los tweets virales y los eventos recientes. Pero sí significa que puede mirar mucho más profundo de lo que podemos los humanos, para saber cuándo seguir estas tendencias y, lo que es más importante, cuándo salir.

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