Los 3 principales reyes de los dividendos para 2023

Los reyes de los dividendos son las empresas que han aumentado sus dividendos durante al menos 50 años consecutivos.

Solo hay 48 empresas que pertenecen a este grupo de los mejores. La mayoría de ellos disfrutan de un foso de negocios significativo; son resistentes a las recesiones y, por lo tanto, han aumentado sus ganancias de manera constante. De lo contrario, no habrían logrado tan largas rachas de crecimiento de dividendos.

Analicemos las perspectivas de los tres Reyes de los Dividendos más atractivos para 2023.

Apunte alto con Lowe's

Compañías de Lowe's (BAJA) es el segundo minorista más grande de mejoras para el hogar en los EE. UU., después de Home Depot (HD) . Lowe's se fundó en 1946 y opera o brinda servicios a aproximadamente 2,200 tiendas de mejoras para el hogar y ferreterías en los EE. UU. y Canadá.

Lowe's disfruta de algunas ventajas competitivas significativas, a saber, una red inmensa, con grandes economías de escala y una marca sólida. Más importante aún, la empresa opera en un duopolio esencial con Home Depot. Ninguno de los dos minoristas está ampliando significativamente su número de tiendas o está interesado en una guerra de precios. La existencia de un duopolio esencial proporciona un amplio foso comercial a Lowe's.

Los méritos de operar en un duopolio se reflejan claramente en el impresionante historial de desempeño del minorista de mejoras para el hogar. Durante la última década, Lowe's ha aumentado sus ganancias por acción todos los años, a una tasa anual promedio reveladora del 24%. La empresa no se ha desacelerado en los últimos años, ya que ha aumentado sus resultados en un 25 % anual en promedio durante los últimos cinco años.

La acción pasa desapercibida para la mayoría de los inversores orientados a los ingresos.

Lowe's ha logrado su récord de crecimiento excepcional, no abriendo muchas tiendas nuevas, sino registrando un fuerte crecimiento de ventas comparable y recomprando sus acciones de manera agresiva. La compañía ha reducido su recuento de acciones en un 42% durante la última década. Además, gracias a sus ganancias excesivas, Lowe's tiene un balance sólido como una roca. Dado que las acciones se cotizan actualmente a una relación precio-beneficio de 10, la más baja desde hace casi 15.2 años, la gerencia continúa recomprando acciones de manera agresiva y, por lo tanto, continúa mejorando el valor para los accionistas.

Lowe's ha demostrado ser resistente a las recesiones. En la Gran Recesión, su EPS disminuyó menos del 20%. Aún mejor, durante la crisis del coronavirus, el minorista disfrutó de un impulso comercial sin precedentes y, por lo tanto, duplicó con creces su EPS, de $ 5.74 en 2019 a $ 12.04 en 2021. Por supuesto, Lowe's no puede seguir aumentando sus ganancias a este ritmo indefinidamente. No obstante, se espera reportar un incremento aproximado de 14% en su UPA para 2022.

Gracias a su amplio foso comercial y su resistencia a las recesiones, Lowe's es un rey de los dividendos, con 60 años consecutivos de crecimiento de dividendos. Debido a su mediocre rendimiento de dividendos actual del 2.0%, la acción pasa desapercibida para la mayoría de los inversores orientados a los ingresos. Sin embargo, es importante señalar que la compañía ha aumentado su dividendo en un 20.0% anual en promedio durante la última década y en un 19.5% anual en promedio durante los últimos cinco años.

Dado su bajo índice de pago del 31 %, su impecable balance general y su trayectoria de crecimiento confiable, es probable que Lowe's continúe aumentando su dividendo a una tasa de dos dígitos durante muchos años más. Por lo tanto, la acción es muy atractiva para los inversores orientados al crecimiento, así como para los inversores orientados a los ingresos con una perspectiva a largo plazo.

Industrias ABM

Industrias ABM (ABM) es un proveedor líder de soluciones para instalaciones, que incluyen limpieza, electricidad e iluminación, soluciones energéticas, ingeniería de instalaciones, HVAC y mecánica, paisajismo y césped, y estacionamiento. La empresa opera con más de 350 oficinas en los EE. UU. y varios mercados internacionales, principalmente Canadá.

ABM Industries es uno de los jugadores más importantes de su industria, principalmente gracias a una serie de adquisiciones de pequeños competidores. Como resultado, la empresa disfruta de importantes economías de escala. La dirección ha declarado en repetidas ocasiones que siempre busca adquisiciones atractivas, que ayuden a la empresa a mantenerse en su trayectoria de crecimiento a largo plazo.

ABM Industries ha aumentado su EPS cada año desde 2003. Este es sin duda un desempeño extraordinario. Durante la última década, la compañía ha aumentado su UPA en promedio un 10.1% anual. La tasa de crecimiento de las industrias ABM y su admirable consistencia son testimonios de la solidez de su modelo de negocio.

Por otro lado, el impulso comercial se ha desacelerado un poco últimamente. En el trimestre más reciente, ABM Industries aumentó sus ingresos un 19 % con respecto al trimestre del año anterior, pero su EPS aumentó solo un 5 % debido al mayor gasto por intereses en medio de las altas tasas de interés y la alta inflación de costos. Sin embargo, la compañía aún logró aumentar su EPS en un 2% en todo el año, a un nuevo máximo histórico.

ABM Industries aumentó recientemente su dividendo en un 13% y, por lo tanto, ahora ha aumentado su dividendo durante 55 años consecutivos. La compañía ha logrado esta racha de crecimiento excepcional gracias a su sólido modelo de negocio y su resistencia a las recesiones.

ABM Industries ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo poco inspiradora del 1.9%. La compañía ha aumentado su dividendo un 4.3% anual de media durante la última década y un 4.7% anual de media durante los últimos cinco años. Dado que ABM Industries tiene un índice de pago marcadamente bajo del 21 % y un balance general saludable, es probable que continúe aumentando sus dividendos durante muchos años más.

Una racha de 54 años 

Fundada en 1902, Target Corp. (TGT) cuenta con aproximadamente 1,850 grandes almacenes, que ofrecen mercadería general y alimentos y sirven como puntos de distribución para el floreciente negocio de comercio electrónico de la empresa. Después de un intento fallido de expandirse en Canadá en 2013-2015, Target tiene operaciones únicamente en el mercado estadounidense.

La principal ventaja competitiva de Target proviene de sus precios bajos todos los días en productos atractivos en sus tiendas amigables para los huéspedes. Sin embargo, la competencia se ha intensificado más que nunca en el negocio de los comestibles en los últimos años. Debido a la guerra de precios en curso, el foso comercial de Target se ha reducido.

Además, como los consumidores tienden a reducir sus gastos durante los períodos económicos difíciles, el minorista no es inmune a las recesiones. Sin embargo, dado que las personas pasan más tiempo en casa durante las recesiones, Target ha demostrado ser más resistente a las recesiones económicas que la mayoría de las empresas. En 2008, sus ganancias por acción cayeron solo un 14%.

Target no logró aumentar significativamente su EPS entre 2012 y 2017, principalmente debido a las pérdidas excesivas en las que incurrió en su intento de expansión a Canadá en 2013-2015, así como a la intensa competencia en el negocio nacional. Sin embargo, gracias a sus exitosos esfuerzos de recuperación, la empresa ha vuelto a su trayectoria de crecimiento a largo plazo en los últimos años.

Target aumentó su EPS en un impresionante 47 % en 2020, en parte gracias al viento de cola de la pandemia, y en otro 44 % en 2021. La compañía ha aumentado su EPS en un promedio de 13 % por año durante la última década.

Desafortunadamente, Target se enfrenta actualmente a una gran recesión debido al aumento de la inflación a un máximo de casi 40 años. El aumento de la inflación ha llevado a los consumidores a ser mucho más conservadores en sus gastos discrecionales. En consecuencia, Target ha experimentado una demanda débil de sus productos y, por lo tanto, sus inventarios han aumentado considerablemente. Además, debido a la alta inflación de costos, Target ha sufrido una fuerte contracción en sus márgenes operativos. Como resultado, la compañía está preparada para informar una caída de casi el 60 % en sus ganancias por acción para 2022. Esto ayuda a explicar la caída del 36 % de las acciones desde su punto máximo el año pasado.

Por otro lado, gracias a las agresivas subidas de tipos de interés implementadas por la Fed, es probable que tarde o temprano la inflación vuelva a su rango normal. Cuando eso suceda, es probable que Target se recupere con fuerza de su recesión actual.

Target ha aumentado su dividendo durante 54 años consecutivos. La compañía elevó su dividendo un 20% el año pasado, como muestra de confianza en una fuerte recuperación. Como resultado, su tasa de pago se ha disparado al 79%. Sin embargo, dado que es probable que Target se recupere en los próximos años, su dividendo debe considerarse seguro en el futuro previsible.

Consideraciones Finales:

Los mercados bajistas son dolorosos para la mayoría de los inversores, pero también brindan oportunidades únicas para comprar acciones con fundamentos comerciales sólidos a precios atractivos. Es probable que aquellos que compren los tres Dividend Kings anteriores alrededor de sus precios actuales obtengan una gran recompensa a largo plazo.