El rally bursátil de 2023 se enfrenta a su primer desafío técnico

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Jueves, enero 26, 2023

El boletín de hoy es de Jared Blikre, un reportero centrado en los mercados en Yahoo Finance. Síguelo en Twitter @SPYJared. Lea esta y más noticias del mercado sobre la marcha con el Aplicación de finanzas de Yahoo.

Las acciones montaron un impresionante regreso el miércoles, con el Nasdaq Composite (^ IXIC) casi borrando su mayor déficit de apertura desde octubre. El Promedio Industrial Dow Jones (^ DJI) obtuvo una pequeña ganancia, su cuarta consecutiva, después de pasar la mayor parte del día en números rojos.

Incluso Microsoft (MSFT) se recuperó de una pérdida inicial del 4.6% para terminar el día con una caída de solo medio punto porcentual.

Como nosotros estado escribiendo, la acción del mercado de este año ha sido una inversión de una de las tendencias más importantes del año pasado, que vio el Dow supera al Nasdaq por el margen más amplio en dos décadas.

Este año, el Nasdaq ahora ha subido un 8%, superando sustancialmente el rendimiento del Dow de poco menos del 2%.

Y aunque es poco probable que haya comenzado un nuevo mercado alcista liderado por la tecnología, este desempeño relativo es un recordatorio tentador de las ganancias que los alcistas tecnológicos obtuvieron en las acciones de crecimiento durante el régimen de tasas de interés ultra bajas que prevaleció desde la crisis financiera mundial.

Y con varios índices de referencia en este momento en niveles clave, una reducción de los rangos comerciales actuales probablemente generaría un impulso alcista.

Primero, eche un vistazo al espacio de semiconductores altamente cíclico, donde el índice de semiconductores PHLX (^SOX) está intentando salir de una formación técnica inversa de cabeza y hombros de 9 meses de duración.

Una ruptura alcista sugeriría que los alcistas retoman el control después de que los bajistas dictaran la acción del precio durante la mayor parte de 2022.

Si las principales empresas hacen lo mismo y gestionan sus propias rupturas técnicas respectivas, es probable que esos movimientos generen un impulso significativo dada la duración de la consolidación en los niveles actuales. Cuanto más tiempo se consolide un índice, una acción, un ETF o cualquier otro activo negociado en torno a un nivel de precio en particular, los movimientos más fuertes tienden a ser cuando el precio sube o baja.

La historia continúa

Para el S&P 500, los máximos de diciembre alrededor de 4,100 marcan el extremo superior del rango actual; el índice cerró en 4,016 el miércoles.

Mientras tanto, Nasdaq se ha visto limitado por 11,500 en el extremo superior desde septiembre, mientras que el Dow se ha estancado por debajo de 34,500 desde abril. Estos índices cerraron en 11,313 y 33,743, respectivamente, el miércoles.

Sin embargo, sería un poco inusual que los mercados de riesgo simplemente repuntaran desde aquí dado lo estirado que está el Nasdaq frente al Dow, como lo demuestra el gráfico a continuación, que se remonta al comienzo de la pandemia.

La debilidad del Dow frente a la fortaleza del Nasdaq este año parece haber llegado a un extremo a corto plazo y está en proceso de revertirse. Y las lecturas extremas han tendido a coincidir con máximos a corto plazo en las acciones desde que comenzó el mercado bajista el año pasado. Sin embargo, durante el mercado alcista pandémico de 2020-2021, estas lecturas extremas de rendimiento superior relativo tendieron a hacer poco para hacer mella en el repunte.

Por lo tanto, si los índices principales se revierten desde aquí, las acciones tecnológicas y de crecimiento probablemente venderían más que los títulos cíclicos y defensivos, lo que permitiría que el desempeño del Dow en relación con el Nasdaq se normalice a corto plazo. Para aquellos preocupados por las noticias y los fundamentos en lugar de los aspectos técnicos, la narrativa para explicar esta acción del precio probablemente se centraría en una Fed agresiva, tasas más altas y ganancias decepcionantes. del día.

Por el contrario, si las acciones de chips y los grandes índices de referencia suben más a través de la resistencia actual, eso probablemente haría que la relación Dow-Nasdaq se hundiera muy por debajo de su nivel actual.

La conclusión es que las acciones podrían muy bien subir desde aquí, y la configuración técnica sugiere que somos una coyuntura crucial para el repunte del mercado de este año.

Pero es probable que cualquier acción tecnológica impulsada por el repunte sea rápida, furiosa y de corta duración.

De lo contrario, los mercados deberán consolidarse y ahorrar energía para un movimiento más duradero al alza otro día.

Qué ver hoy

Economía

• 8:30 am ET: Índice de actividad de la Fed de Chicago, diciembre (-0.05 durante el mes anterior)

• 8:30 am ET: PIB Anualizado, trimestre tras trimestre, Q4 Advance, (2.6% esperado, 3.2% durante el trimestre anterior)

• 8:30 am ET: Consumo personal, trimestre a trimestre, Q4 Advance (2.8% esperado, 2.3% anterior)

• 8:30 am ET: Índice de precios del PIB, trimestre a trimestre, Q4 Advance (3.2% esperado, 4.4% anterior)

• 8:30 am ET: PCE básico, trimestre a trimestre, Q4 Advance (3.9% esperado, 4.7% anterior)

• 8:30 am ET: Balanza comercial anticipada de bienes, diciembre (-$88.5 mil millones esperados, -$83.3 mil millones durante el mes anterior)

• 8:30 am ET: Inventarios mayoristas, mes a mes, Preliminar de diciembre (0.5% esperado, 1.0% durante el mes anterior)

• 8:30 am ET: Inventarios minoristas, mes a mes, diciembre (0.2% esperado, 0.1% durante el mes anterior)

• 8:30 am ET: Peticiones de desempleo, semana que terminó el 21 de enero (205,000 190,000 esperados, XNUMX XNUMX durante la semana anterior)

• 8:30 am ET: Reclamaciones continuas, semana que terminó el 14 de enero (1.665 millones esperados, 1.647 millones durante la semana anterior)

• 8:30 am ET: Pedidos de bienes duraderos, Preliminar de diciembre (2.5% esperado, -2.1% durante el mes anterior)

• 8:30 am ET: Bienes duraderos, excluido el transporte, Preliminar de diciembre (-0.2% esperado, 0.1% durante el mes anterior)

• 8:30 am ET: Pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidas las aeronaves, Preliminar de diciembre (-0.2% esperado, 0.1% durante el mes anterior)

• 8:30 am ET: Envíos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidas las aeronaves, Preliminar de diciembre (-0.4% esperado, 0.1% durante el mes anterior)

• 10:00 am ET: Las ventas de casas nuevas, diciembre (612,000 esperado, 640,000 durante el mes anterior)

• 10:00 am ET: Las ventas de casas nuevas, mes a mes, diciembre (-4.4% esperado, 5.8% durante el mes anterior)

• 10:00 am ET: Actividad manufacturera de la Fed de Kansas City, enero (-8 esperado, -9 durante el mes anterior)

Ganancias

• American Airlines (AAL), Visa (V), Archer-Daniels-Midland (ADM), Blackstone (BX), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), JetBlue Airways (JBLU), Mastercard (MA), McCormick (MKC), Sherwin-Williams (SHW), Southwest Airlines (LUV), Precio de T. Rowe (TROW), Valero Energy (VLO), Fotocopiar (XRX)

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