La eliminación de Tesla del índice S&P genera debate sobre las calificaciones ESG

(Bloomberg) -- Un índice bursátil ESG de referencia eliminó a Tesla Inc., lo que provocó un debate sobre qué compañías pasan, y cuáles no, a la altura de los inversionistas socialmente conscientes.

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Tesla se ha convertido en una empresa de $ 735 mil millones gracias a su revolucionaria ingeniería de vehículos eléctricos. Su propia huella de carbono es una pequeña fracción de sus pares, y su éxito en el mercado ha alejado a la industria en general de los vehículos a gasolina.

Pero los otros componentes de ESG, los riesgos sociales y de gobierno, hacen que los inversores se detengan. El director ejecutivo, Elon Musk, es un gerente poco convencional, propenso a tuitear impulsivamente, y la empresa divulga muy poca información sobre su fuerza laboral o las condiciones laborales.

Esa división se convirtió en material el miércoles después de que se supo que Tesla fue expulsado de la versión ESG del índice S&P 500. Musk respondió diciendo que ESG es "una estafa". Se sumó a un día ya malo para la compañía, cuyas acciones cayeron un 6.8% en medio de una venta masiva de acciones tecnológicas.

“Todo esto habla del gran inconveniente de ESG: no puedes quedarte con el bebé y tirar el agua del baño”, dijo Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg Intelligence. “Tienes que aceptar o rechazar ambos”.

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En un informe, los analistas de Bloomberg Intelligence escribieron que el estado ESG de Tesla sigue siendo uno de los más debatidos para cualquier empresa, y muchos fondos etiquetados como ESG todavía tienen acciones. De hecho, el fondo cotizado en bolsa centrado en ESG más grande del mundo tiene alrededor del 1.8% de sus activos invertidos en Tesla, según datos compilados por Bloomberg.

El fondo, iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ticker ESGU) de BlackRock Inc. de $ 21.9 mil millones, rastrea el MSCI USA Extended ESG Focus Index, que aún incluye a Tesla como miembro.

Balchunas y Shaheen Contractor de BI escribieron el miércoles que ocho de los 15 fondos más grandes de EE. UU. que incluyen ESG en sus filtros de cartera tienen posiciones significativas en Tesla.

“Aunque Tesla podría encajar en un enfoque ambiental o un tema de impacto, los problemas sociales y de gobierno de la empresa hacen que su inclusión en los fondos ESG sea discutible y que la eliminación de Tesla del índice S&P 500 ESG tal vez esté atrasada”, dijeron los analistas en su publicación titulada “¿Es Tesla ESG? ”

S&P Dow Jones Indices, que eliminó a Tesla de su índice S&P 500 ESG, dijo que el puntaje de la compañía en estándares ambientales, sociales y de gobierno se ha mantenido "bastante estable" durante el año pasado, pero ha bajado de rango frente a la mejora de sus pares globales.

El proveedor del índice citó preocupaciones relacionadas con las condiciones de trabajo y el manejo de Tesla de una investigación sobre muertes y lesiones vinculadas a sus sistemas de asistencia al conductor. La falta de una estrategia de bajas emisiones de carbono y códigos de conducta empresarial también afectaron a la empresa de Musk, dijo.

“Si bien Tesla puede estar desempeñando su papel en la eliminación de los autos que funcionan con combustible, se ha quedado atrás de sus pares cuando se examina a través de una lente ESG más amplia”, Margaret Dorn, directora sénior y directora de índices ESG de S&P Dow Jones en América del Norte. , dijo en una publicación de blog el martes.

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Desde hace meses, Tesla ha sido crítica con ESG. La compañía dijo en su informe anual que las calificaciones de ESG son “fundamentalmente defectuosas”, y en un tuit de abril, Musk dijo que “la ESG corporativa es la encarnación del diablo”.

Desde el punto de vista del mercado, la eliminación de Tesla del índice S&P probablemente será mínima, ya que solo había alrededor de $ 11.7 mil millones que rastrearon los indicadores S&P ESG a finales de 2020. Por el contrario, billones de dólares rastrean el indicador principal S&P 500.

Los inversores están divididos por la decisión de S&P. Kristin Hull, fundadora de Nia Impact Capital, un fondo de sostenibilidad en Oakland, California, que ha estado presionando a Tesla para que aborde los problemas de los trabajadores, dijo que estaba aliviada de que "finalmente hubiera responsabilidad".

Zach Stein, director de inversiones de Carbon Collective, un asesor de inversiones en línea centrado en el cambio climático con sede en Berkeley, California, dijo lo contrario. El mayor problema en ESG es el cambio climático, por lo que no tiene sentido expulsar al fabricante líder de vehículos eléctricos, especialmente porque compañías como Exxon Mobil Corp. permanecen en el índice S&P, dijo.