Tesla castiga a los vendedores en corto con pérdidas

(Bloomberg) -- El aumento de las acciones tecnológicas que provocó nuevas pérdidas para los vendedores en corto este año parece estar perdiendo fuerza, lo que alienta a los bajistas a mantener sus apuestas frente a objetivos a largo plazo como Tesla Inc., Apple Inc. y Meta Platforms Inc. .

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Diez de las acciones más cortas este año generaron casi $ 17 mil millones en pérdidas combinadas de valor de mercado para los bajistas hasta el jueves, según la firma de análisis de datos S3 Partners. Tesla, que ha subido un 69% en lo que va de 2023, lidera el grupo al asestarle un golpe de 7.2 millones de dólares a los comerciantes que venden acciones en corto. Al fabricante de autos eléctricos le siguen Nvidia Corp., Apple, Meta, Amazon.com Inc. y Microsoft Corp.

El dolor reciente para los vendedores en corto contrasta con 2022 cuando las ganancias combinadas en papel de las 10 principales apuestas bajistas fueron de $ 57 mil millones, según S3. El año pasado, los inversores castigaron a las empresas más especulativas, como las que tenían una relación precio-beneficio elevada, ya que las subidas de tipos de interés minaron el apetito por el riesgo del mercado.

“Si acortó nombres no rentables con PE altos, ganó mucho dinero; si está corto en este momento, lo están exprimiendo mucho”, dijo Bob Doll, director de inversiones de Crossmark Global Investments. Es coadministrador del Steward Equity Market Neutral Fund, que tenía posiciones cortas en más de 80 empresas, incluidos los desarrolladores de software Palantir Technologies Inc. y Cloudflare Inc., al 31 de diciembre.

Tesla siempre ha sido un gran objetivo para los vendedores en corto. A finales del año pasado, era la acción con más posiciones cortas y los operadores que habían apostado en su contra tenían ganancias en papel de unos 16 millones de dólares, según S3.

Las cosas cambiaron este año cuando volvió el apetito por las acciones de crecimiento y tecnología que se desplomaron en 2022. Las acciones subieron este año y el índice Nasdaq 100 coqueteó con el territorio del mercado alcista.

Sin embargo, los escépticos dicen que este repunte pronto se desvanecerá, lo que hará que muchas acciones altamente valoradas vuelvan a ser objetivos de venta en corto atractivos.

La valoración del mercado está completa, los impulsores del crecimiento en las grandes empresas de tecnología se han ralentizado y sus acciones "siguen siendo extremadamente caras", dijo Brad Lamensdorf, gerente del ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear.

El Nasdaq 100 cotiza a 23 veces las ganancias futuras, frente a las 19 veces de hace cuatro meses, según datos compilados por Bloomberg. Mientras tanto, los resultados de las mayores empresas de tecnología e Internet mostraron que Apple, Microsoft, Alphabet Inc., Amazon.com y Meta no cumplieron con las estimaciones en un promedio de alrededor del 8%, según datos de Bank of America.

“La relación riesgo-recompensa es muy baja en el mercado, lo que hace que la cobertura o las ventas en corto sean atractivas”, dijo Lamensdorf.

Gráfico tecnológico del día

La fuerte demanda de viajes impulsó un repunte récord en las acciones de Airbnb Inc. la semana pasada después de que la compañía de viviendas compartidas obtuviera su mayor ganancia anual y emitiera una perspectiva optimista para comenzar 2023. Las acciones subieron alrededor de un 21% hasta el cierre del viernes, su mayor ganancia semanal. desde la oferta pública inicial de 2020. La medida agregó alrededor de $ 15 mil millones al valor de mercado de Airbnb.

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El fundador de SoftBank Group Corp., Masayoshi Son, aumentó la cantidad de acciones comprometidas como garantía para las instituciones financieras a 175.25 millones de acciones, o alrededor del 35% de su participación total en el conglomerado japonés.
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