La guerra de precios de los vehículos eléctricos en China ha alcanzado un punto álgido, iniciada por Tesla, con el mercado masivo como el nuevo frente de batalla en el mercado de vehículos eléctricos más grande y de más rápido crecimiento del mundo.
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Gigante chino de vehículos eléctricos y baterías BYD (BYDDF) es el gigante del mercado de masas, pero Tesla (TSLA) ha irrumpido en este segmento después de reducir los precios, amenazando a las empresas emergentes de vehículos eléctricos como XPeng (XPEV) y decenas de jugadores nacionales compitiendo por un puesto.
Incluso los fabricantes de vehículos eléctricos premium Nio (NIO) y Coche de Li (LI) buscan incursiones en el mercado masivo, con la idea de aumentar los volúmenes con modelos más asequibles y acelerar su búsqueda de ganancias.
El mercado de vehículos eléctricos más grande del mundo crecerá aún más competitivo y se extenderá a Europa y al resto de Asia, ya que China exporta el exceso de oferta a esas regiones. La guerra de precios de China afectará los márgenes de beneficio de algunos fabricantes de vehículos eléctricos, mientras que otros aceptarán pérdidas mayores para mantener las ventas. En última instancia, Wall Street espera una sacudida de supervivencia del más apto, dejando algunos jugadores dominantes de vehículos eléctricos en China, mientras que las marcas más débiles se desvanecen.
Las acciones de Tesla han sido un gran ganador en 2023, pero han retrocedido a medida que la demanda inicial se disparó debido a los recortes de precios globales y disminuyó rápidamente. Las acciones de BYD y Li Auto han subido modestamente este año, pero lejos de los máximos de principios de febrero. Las acciones de Nio y XPeng bajaron en 2023, no muy lejos de los mínimos históricos o a largo plazo.
Por ahora, Tesla, el único fabricante de vehículos eléctricos no chino que logró un punto de apoyo real hasta la fecha, corre el riesgo de perder su control sobre China a medida que nuevas marcas y modelos inundan el mercado masivo. Este también es un momento de aguantar o callarse para los fabricantes de automóviles extranjeros como General Motors (GM), Ford (F), Toyota Motor (TM) y Volkswagen (VWAGY). Sus lanzamientos de vehículos eléctricos han sido recibidos con frialdad por los compradores de vehículos eléctricos en China, en su mayoría jóvenes. Sin embargo, la ofensiva de vehículos eléctricos en China de las empresas recién comienza.
Para 2025, GM planea lanzar más de 15 modelos EV en China. Es probable que muchos de esos vehículos eléctricos de última generación con la marca Ultium aprovechen el mercado masivo, el semillero de actividad en 2022.
“A medida que crecía el mercado de vehículos eléctricos de China, aquí es donde la mayor parte del crecimiento y la mayor parte de la competitividad comenzaron a acelerarse realmente”, dijo Edison Yu, analista de Deutsche Bank. “El problema aquí es que a medida que crecía el mercado masivo, simplemente no creció lo suficientemente rápido como para absorber toda la competencia. BYD aplastó a todos aquí”.
Los recortes de precios de Tesla desencadenan una guerra de precios de vehículos eléctricos en China
La competencia del mercado masivo se ha vuelto aún más feroz con los recortes de precios más recientes de Tesla.
A principios de enero, Tesla recortó los precios del Model 3 y Model Y en China entre un 6 % y un 13.5 %, después de haberlo hecho en octubre pasado. Diez días después, XPeng respondió recortando los precios de los vehículos eléctricos entre un 10 % y un 13 %, y varios otros lo siguieron rápidamente. Nio redujo algunos precios a principios de febrero e incluso BYD se unió al carro de la reducción de precios a fines de febrero y nuevamente a principios de marzo. Varios fabricantes de automóviles extranjeros han reducido los precios de los vehículos eléctricos y se les ofrecen grandes incentivos, incluidos Ford y Toyota.
Mientras tanto, los fabricantes de automóviles han estado recortando los precios de los vehículos tradicionales que queman gasolina, lo que aumenta la presión sobre los vehículos eléctricos.
Los recortes de precios de Tesla hicieron que el Modelo 3 y el Modelo Y fueran más competitivos en comparación con los sedanes BYD Han y Seal y el SUV Tang, así como los vehículos eléctricos de XPeng, Nio y más.
Dimensionamiento del mercado masivo de vehículos eléctricos de China
El extremo inferior del mercado de vehículos eléctricos de China (automóviles eléctricos pequeños y baratos con un precio inferior a 100,000 15,000 renminbi (RMB), o alrededor de $ 5,000 XNUMX) ya está altamente electrificado, con "mini autos urbanos" como el superventas GM-Wuling Hongguang EV que cuesta tan solo $ XNUMX.
El mercado de autos premium y de lujo por encima de los 300,000 44,000 RMB ($XNUMX XNUMX), comandado por Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) y Mercedes-Benz (DDAIF), ha tardado en electrificarse.
Pero los vehículos eléctricos y los complementos hicieron grandes incursiones el año pasado en el mercado principal de aproximadamente 100,000 300,000 RMB a XNUMX XNUMX RMB.
Yu estima que al menos el 40% de los 6.5 millones de "vehículos de nueva energía" (NEV) vendidos en 2022 cayeron en el mercado masivo. Los NEV incluyen vehículos totalmente eléctricos, híbridos enchufables y de pila de combustible.
Nuevos modelos seleccionados de vehículos eléctricos de China planificados para 2023
| Fabricante de vehículos eléctricos | Modelo | Tipo de vehículo | Precio esperado | Lanzamiento esperado |
|---|---|---|---|---|
| BYD | Gaviota | coche pequeño eléctrico | 65,800-112,800 RMB ($9,450-$16,200) | Primavera 2023 |
| BYD | León marino | SUV crossover EV | 200,000-250,000 RMB ($28,770-$35,960) | Q2 2023 |
| Denza (BYD) | N7 | SUV de tamaño medio, variantes híbridas y BEV | Precio inicial cerca de 400,000 RMB | Q2 2023 |
| Denza (BYD) | N8 | SUV grande, probables variantes híbridas y BEV | Por definir | Q2 2023 |
| Coche de Li | L6 | SUV híbrido de tamaño medio | 200,000-300,000 RMB | Para ser revelado |
| Coche de Li | L5 | Híbrido sin SUV | 200,000-300,000 RMB | Para ser revelado |
| Nio | ES5 | BEV “camioneta” | Por definir | Para ser revelado |
| Nio | EC7 | BEV SUV cupé | comienza en 488,000 418,000 RMB con batería o XNUMX XNUMX RMB con BaaS (batería como servicio) | Mayo 2023 |
| XPeng | G7 | BEV SUV cupé | 200,000-250,000 RMB | Para ser revelado |
| Galaxia (Geely) | L7 | SUV híbrido | 200,000 RMB | Q2 2023 |
Nuevos modelos más asequibles están en camino, probablemente provocando la guerra de precios de los vehículos eléctricos en China.
La startup enfocada en la prima Li Auto tiene el Li L5 EV y el L6 SUV vencidos, ambos con un precio dentro de los 300,000 RMB. Li también tiene versiones “Air” más económicas de los SUV eléctricos premium L7 y L8 que llegarán en abril.
El nuevo sedán ET5 de Nio, su compañero premium, debería alcanzar su ritmo después de su lanzamiento en septiembre pasado. Es el modelo más barato de Nio y un rival del Model 3. Otro nuevo modelo, posiblemente llamado ES5, podría convertirse en el SUV más económico de Nio. Es visto como un competidor del Model Y.
El ET5 comienza no muy por encima de los 300,000 5 RMB, y es probable que el ESXNUMX tenga un precio similar. Una vez que Nio comience a producir esos modelos a pleno rendimiento, los precios podrían caer aún más.
Para este verano, se espera que Nio ofrezca un total de ocho modelos completamente nuevos o renovados, luego de duplicar su línea a seis el año pasado. En 2024, Nio lanzará una nueva marca para el mercado masivo con precios entre 200,000 300,000 y 29,000 44,000 RMB (entre XNUMX XNUMX y XNUMX XNUMX dólares).
La empresa emergente XPeng, que ya es un jugador del mercado masivo, debería lanzar pronto el SUV G7 y una minivan eléctrica, junto con un sedán P7 renovado.
En 2023, Yu espera que el L7 de Li y el G7 de XPeng sean fundamentales para el éxito de esas nuevas empresas.
Elogia a Li Auto por hacer "un muy buen trabajo al aumentar la producción cuando el producto está fresco". En cuanto a Nio, espera que el ET5 sea importante, pero más importante es la "velocidad a la que pueden lanzar nuevos modelos de manera confiable" después de una serie de problemas de ejecución y cadena de suministro el año pasado.
BYD lanzará más de una docena de modelos nuevos o renovados en 2023, desde el extremo inferior hasta el súper premium, incluidos al menos dos vehículos eléctricos dirigidos al Modelo Y.
El gigante automovilístico chino Geely, matriz de Volvo y Polestar (PSNY), es otro jugador destacado. Es probable que su nueva marca Galaxy ofrezca siete nuevos modelos de vehículos eléctricos para el mercado masivo para 2025, incluidos dos vehículos eléctricos híbridos enchufables que saldrán en los próximos meses. Además, la marca Zeekr en expansión de Geely aprovecha el extremo inferior del mercado de vehículos eléctricos premium.
Espere una ola de presentaciones y lanzamientos de nuevos vehículos eléctricos en el Auto Show de Shanghái en abril.
Con estos fabricantes de vehículos eléctricos y más lanzando tantos modelos nuevos en medio de una gran producción general, destacar será difícil. El SUV XPeng G9 ha tenido ventas mediocres desde su debut a fines de 2022. Muchos sedanes y crossovers EV podrían enfrentar el mismo problema el próximo año.
Pero la alternativa es seguir vendiendo vehículos viejos con grandes descuentos.
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¿Se reducirán las ventas de vehículos eléctricos en China?
En medio de obstáculos macroeconómicos y el fin de los subsidios, las ventas de NEV aumentarán un 31 % después de más del doble en 2021 y 2022, pronostica la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China. Eso equivaldría al 36 % de todas las ventas de vehículos, estima la CPCA, en comparación con aproximadamente el 28 % en 2022. Para 2030, los NEV podrían representar entre el 70 % y el 90 % del mercado de China, según los fabricantes de automóviles del país.
En números absolutos, se espera que las ventas de vehículos eléctricos, híbridos enchufables y de celda de combustible en China aumenten en aproximadamente 2 millones de vehículos en 2023 a 8.5 millones.
En 2022, las restricciones debidas a la COVID-19 estrangularon la economía de China y los fabricantes de vehículos eléctricos enfrentaron importantes problemas en la cadena de suministro o cierres totales. Sin embargo, las nuevas empresas chinas de vehículos eléctricos que cotizan en EE. UU., Li Auto, Nio y XPeng, lograron aumentar las ventas en dos dígitos, a pesar de no cumplir con la guía de entrega para el año.
El líder arrollador en el mercado masivo es BYD, que triplicó sus ventas de NEV el año pasado, incluidos los híbridos, a 1.86 millones de unidades. Constituyó casi el 30% de las ventas de NEV el año pasado.
Las entregas globales de Tesla aumentaron un 40 % a 1.31 millones de unidades para 2022. Eso fue aproximadamente un 30 % menos que el recuento de BYD, pero Tesla aún lidera en vehículos eléctricos con batería.
Tesla China aumentó las ventas un 37% a 439,770 unidades el año pasado, según mostraron los datos de la CPCA. La compañía amplió su capacidad en Shanghái el verano pasado, pero tuvo que reducir o detener la producción varias veces en los últimos meses, a pesar de los grandes recortes de precios de Tesla.
Planes de ventas de vehículos eléctricos en China vs. Demanda
BYD apunta a ventas de NEV de 2023 de 4 millones de vehículos, más del doble de las ventas de 2022. Eso por sí solo representaría aproximadamente todo el aumento de NEV proyectado para este año, incluso incluidas las exportaciones considerables.
Li Auto, Nio, GM, Toyota y muchos otros también planean aumentar la producción.
La conclusión es que la producción y la capacidad de producción de vehículos eléctricos de China se dispararán en 2023, mientras que la demanda se quedará muy atrás. Este imperativo de mover el metal es la razón por la cual la guerra de precios de los vehículos eléctricos en China está en marcha y es probable que empeore.
Para BYD y las nuevas empresas chinas, el aumento de las exportaciones puede ayudar a compensar la desaceleración interna. Se están moviendo hacia Europa y otros mercados de ultramar.
Exportar el exceso de producción de vehículos eléctricos también impulsará la competencia en esos lugares, lo que aumentará las presiones sobre los márgenes.
Tesla Stock vs. Acciones de BYD
Puntos fuertes de la fabricación de vehículos eléctricos en China
En la carrera mundial de vehículos eléctricos, China se benefició de su dominio de la fabricación en masa de productos como teléfonos inteligentes y computadoras portátiles. Su dominio y localización de la cadena de suministro de baterías EV proporcionó otra ventaja crítica.
“Un EV es mucho más fácil de fabricar que un automóvil de gasolina”, dijo Edison Yu, analista de Deutsche Bank. “Es una computadora muy complicada, casi grande”.
China descifró esa técnica debido a su experiencia en electrónica, agrega Yu. Luego, todo lo que tenía que hacer era obtener "el software, la calidad y la marca correctos".
Los fabricantes de automóviles chinos han recorrido un largo camino. Hace apenas una década, incluso el BYD respaldado por Warren Buffett era sinónimo de autos chinos mal construidos, ruidosos y poco confiables.
Cambios en el mercado en medio de la guerra de precios de vehículos eléctricos en China
BYD, el líder del mercado masivo, se ha beneficiado de una serie de nuevos modelos, así como de una reducción del consumo a medida que la economía de China se desacelera. No es solo el líder en vehículos eléctricos de China, ahora es el fabricante de automóviles más grande del país.
A diferencia de muchos pares EV, BYD es rentable. Wall Street espera que la compañía informe un aumento de casi cinco veces en las ganancias de 2022 a medida que el crecimiento de las ventas aumenta más del 80%.
La mayoría de los modelos BYD tienen un precio de entre 100,000 200,000 RMB y 15,000 29,000 RMB (aproximadamente entre $XNUMX XNUMX y $XNUMX XNUMX). Son vistos como ofertas de valor.
Con modelos más nuevos como Seal y Frigate, BYD ha avanzado más hacia el "lujo asequible". Y con su marca Denza en expansión agresiva, BYD apunta al mercado premium. BYD también ha presentado una marca súper premium, Yangwang, con un SUV de servicio pesado que probablemente se lanzará en el tercer trimestre. Se lanzará otra “Marca F” entre Denza y Yangwang.
Tesla una vez dominó el segmento de vehículos eléctricos premium de China.
Pero con sus grandes recortes de precios, “Tesla ha pasado de ser premium al mercado masivo”, dijo Tu Le, de Sino Auto Insights, una empresa de asesoría.
El Model 3, que se vendió por casi $10,000 más que el BYD Seal el otoño pasado, bajó a solo $600 más después de principios de enero. A principios de marzo, BYD ofreció nuevos descuentos Seal.
Pero advierte sobre una competencia "extremadamente intensa" en el segmento de menos de 300,000 RMB. BYD ha extendido su dominio allí mientras XPeng lucha por aire.
A fines de febrero, los distribuidores de BYD redujeron los precios de varios modelos, lo que demuestra que ni siquiera el rey de los vehículos eléctricos de China es inmune a las guerras de precios.
Ventaja de producción de vehículos eléctricos BYD
En el mercado masivo, Le considera que BYD está "muy por encima" de la competencia.
Recitó las razones: “BYD existe desde hace mucho tiempo. Están en el mercado desde 2003. Son campeones nacionales. Son chinos.
Le añadió que “los productos de BYD han mejorado mucho y son asequibles. Tienen productos en casi todos los segmentos del mercado. Su calidad, confiabilidad y diseño han mejorado significativamente en los últimos siete años. Tienen la confianza del consumidor chino”.
Hay más en su liderazgo. “BYD tiene escala, y construyen sus propias baterías y sus propios chips”, explicó Le. “Para que puedan administrar sus costos de manera mucho más eficiente que cualquier empresa que tenga menos de 10 años”.
BYD ha seguido invirtiendo masivamente en nuevas plantas de baterías y vehículos eléctricos.
A medida que aumenta la competencia en el país, BYD está dando un gran impulso a las exportaciones, expandiéndose por Asia, Europa y América Latina.
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BYD vs. tesla
En la batalla que se está gestando entre Tesla y BYD, ¿quién gobernará en los próximos tres a cinco años?
“Ambos pueden crecer juntos” en el mercado de rápido crecimiento de China para vehículos eléctricos de consumo masivo, dijo Le. Pero es "un poco más sospechoso" sobre Tesla debido a sus productos anticuados.
“Si Tesla actualizara el Modelo 3 y el Modelo Y de manera significativa, especialmente si no aumentaran el precio, definitivamente vería un aumento en las ventas”, agregó Le.
Según los informes, un Model 3 rediseñado está en camino, pero ¿cuándo llegará? En su 1 de marzo día del inversor, Tesla decepcionado al no confirmar la tan esperada actualización del Model 3 ni presentar un EV de próxima generación y de menor costo, el Tesla Model 2 que se rumorea desde hace mucho tiempo.
Los recortes de precios de Tesla a nivel mundial respaldan los volúmenes de entrega a expensas de sus preciados márgenes de beneficio.
Los recortes de precios reducen la demanda por solo un par de meses, advierte Le. “Tesla tendrá que hacerlo de nuevo, y lo harán antes de que termine el año”, dijo.
La planta de Tesla en Shanghái ha sido el motor de exportación del gigante de los vehículos eléctricos. Pero el auge de Tesla Berlín reduce la necesidad de exportar automóviles fabricados en Shanghai a Europa.
Shanghái ya tiene capacidad sobrante, un problema que podría seguir creciendo. Tesla tiene un fuerte incentivo para mantener altas las exportaciones de Shanghái, a pesar del riesgo de más recortes de precios en esos destinos. Incluso con nuevos descuentos en Europa, los precios de Tesla son significativamente más altos que en China.
En cuanto a las nuevas empresas de vehículos eléctricos no rentables XPeng y Nio, sus recortes de precios y descuentos después de los recortes de precios de Tesla aumentan el riesgo de mayores pérdidas. Eso los pone en desventaja ya que los inversionistas buscan el mejores acciones de vehículos eléctricos.
Para Nio, su inminente entrada en el mercado masivo podría alargar la línea de tiempo hacia la rentabilidad.
La guerra de precios de los vehículos eléctricos en China sacudirá la industria
Con una guerra de precios de EV ahora en curso, Yu de Deutsche Bank espera una reorganización de la industria.
Las startups podrían ser vulnerables. Nio y Li Auto tienen suficiente financiación hasta 2024, dijo Yu a IBD, mientras que Li Auto es ligeramente rentable. Pero XPeng podría estar en problemas si no "da la vuelta al barco" para 2024-25.
“Para fines de 2024, creo que obtendremos algún tipo de consolidación y algunas personas se irán, y eso será porque simplemente fallaron operativamente o porque se quedaron sin dinero. Hasta entonces, tendremos una competencia muy intensa, cada vez más de las grandes empresas tecnológicas como Baidu y Xiaomi”.
Motor de busqueda gigante Baidu (BIDU), que ha invertido mucho en automóviles autónomos, lanzará un EV altamente autónomo a través de una empresa conjunta de Jidu con Geely. El gigante chino de teléfonos Xiaomi planea lanzar a principios de 2024.
En términos más generales, el socio de Bain & Co., Ping Yi, pronostica una brecha cada vez mayor entre ganadores y perdedores a medida que el mercado de vehículos eléctricos de China se desacelera.
“Las nuevas marcas que tienen poca conciencia de marca y un posicionamiento de marca vago tendrán dificultades para sobrevivir”, dijo Yi. "También es un gran desafío para las marcas que apuntan a mercados de gama alta y premium sin un fuerte valor de marca".
Según se informa, el gigante chino de baterías CATL ofrecerá algunos descuentos a clientes clave como Nio, pero no al principal cliente Tesla. Eso podría ayudar a las nuevas empresas a sobrevivir a la guerra de precios de los vehículos eléctricos en China.
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Fabricantes de automóviles extranjeros en el mercado de vehículos eléctricos de China
En cuanto a los OEM occidentales y japoneses, Le de Sina Auto Insights declara que perdieron el tren en la transición a los vehículos eléctricos de China, mientras que su mercado de automóviles de combustión se contrae.
Incluso con su familia de vehículos eléctricos ID, Volkswagen "sacó un cuchillo en un tiroteo", dijo, descartando las características, el alcance y la conectividad mediocres de los vehículos.
Toyota y Nissan (NSANY) también han reducido drásticamente los precios de los vehículos eléctricos en China. Ford anunció recientemente grandes descuentos para liquidar el inventario de Mustang Mach-e antes de que se lance un modelo actualizado.
Para los fabricantes de automóviles tradicionales, mucho depende de qué tan rápido puedan transformarse en jugadores de EV innovadores, impulsados por la tecnología y directos al cliente, dicen los expertos de la industria.
“La competencia alcanzó a los fabricantes de equipos originales extranjeros, y los jugadores nacionales ahora lo están haciendo mejor que ellos”, dijo Le.
Toyota acaba de lanzar el bZ3, un pequeño sedán EV para el mercado de China, que comienza en alrededor de 169,800 24,500 RMB ($ XNUMX XNUMX). Utiliza motores y baterías BYD, en lo que podría ser el comienzo de una importante colaboración EV entre los gigantes automotrices.
¿Cuánto durará la guerra de precios de los vehículos eléctricos en China?
La guerra de precios de los vehículos eléctricos en China no muestra signos de desaceleración.
Los grandes planes de producción de muchos fabricantes de vehículos eléctricos se enfrentan a una dura realidad. Es posible que los vehículos eléctricos nuevos y atractivos no se incendien, mientras que los modelos antiguos corren el riesgo de deteriorarse rápidamente.
Es probable que los fabricantes de vehículos eléctricos sigan recortando los precios. En última instancia, algunos sobrevivientes pueden emerger más fuertes, pero incluso ellos enfrentarán una batalla sangrienta y dolorosa en el futuro previsible.
Las exportaciones ofrecen una válvula de escape. Pero eso puede propagar el problema al extranjero. Tesla ya vuelve a descontar los precios europeos. BYD y otros fabricantes chinos de vehículos eléctricos aumentarán la competencia general en Europa y Asia.
Los OEM extranjeros ya estaban luchando por ganar terreno en el mercado de vehículos eléctricos de China. Ahora corren el riesgo de quedarse fuera del mercado de automóviles más grande del mundo. Mientras tanto, los vehículos eléctricos chinos probados en batalla se convertirán en jugadores mucho más importantes en Europa.
Sin embargo, el mercado de EE. UU. debería permanecer relativamente aislado a corto plazo, dadas las tarifas y las reglas de crédito fiscal para vehículos eléctricos. Aparte de las marcas de Geely como Polestar, los fabricantes de vehículos eléctricos de China aún no tienen una presencia real en los Estados Unidos.
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Fuente: https://www.investors.com/news/china-ev-price-war-tesla-triggers-brutal-battle-as-growth-plans-face-sales-reality/?src=A00220&yptr=yahoo