A medida que China continental se aleja de su política de cero COVID y afloja las restricciones, el optimismo empresarial y un ligero retorno a la normalidad son cambios bienvenidos para los ciudadanos e inversores.
Una gran área de la economía china que se verá afectada es el sector manufacturero y, en particular, la industria automotriz. China tiene la mercado de automóviles más grande del mundo y vende, de lejos, la mayor cantidad de vehículos eléctricos de cualquier país.
Las interrupciones relacionadas con COVID, como los cierres de ciudades enteras o el cierre de plantas, han sido importantes disruptores para la industria automotriz. La semana pasada se cerró una planta importante de Volkswagen en Chengdu, aunque reabrió hace unos días.
“Ha sido una pesadilla”, dijo el analista senior de Wedbush, Dan Ives, a Yahoo Finance sobre el impacto de COVID en los fabricantes de automóviles en China. “Creo que estás empezando a ver grietas en la armadura por primera vez en muchos años y, obviamente, la competencia está aumentando en el terreno de los vehículos eléctricos, y casi lo llamo un "la serie de Game of Thrones" pasando entre Tesla y otros, y creo que ese es el corazón y los pulmones de la historia de los vehículos eléctricos: hay presión sobre los fabricantes de automóviles y es una tormenta para navegar”.
Tesla (TSLA), que está extremadamente apalancado en sus operaciones en China para el suministro del mercado nacional e internacional, ha tenido su parte de problemas en el último año en China. Además de los cierres relacionados con COVID en la primavera, ahora el fabricante de automóviles enfrenta problemas relacionados con la demanda, lo que lleva a recortes de producción de plantas reportados, recortes de precios de sus vehículos en China e incluso la adición de subsidios de seguros.
“Estás empezando a ver algunas grietas en la demanda”, dijo Ives sobre Tesla. “No creo que la historia a más largo plazo en China se haya tirado por la ventana, solo creo que ahora están navegando realmente, por primera vez en años, algunos desafíos de crecimiento, están recortando precios, … alguna cadena de suministro reducciones, y ahora, tenemos que ver no solo en el cuarto trimestre, sino en 4, 2023 millones de unidades, esa es la línea en la arena a nivel mundial”.
Esa cifra de dos millones sería el objetivo para las entregas de Tesla en 2023, lo que representa una CAGR (tasa de crecimiento anual compuesta) del 50% que Tesla tiene como objetivo interno.
Otro gran operador estadounidense en China es General Motors (GM). A diferencia de Tesla, que opera de forma independiente, GM ha tenido que establecer varias empresas conjuntas con empresas chinas, vendiendo bajo las marcas Cadillac, Buick, Chevrolet, Wuling y Baojun.
“Creo que en este momento, la historia más subestimada en la industria automotriz es GM”, dijo Ives, recién salido de una visita a la gerencia de GM en Detroit.
“Creo que la transformación que [la directora ejecutiva de GM] Mary [Barra] y el equipo están construyendo sobre los vehículos eléctricos genera mucho escepticismo, pero creo que veremos dos o tres años a partir de ahora y lo veremos como un capítulo fundamental para la empresa, porque en última instancia son dueños de esa cadena alimentaria”, dijo Ives. “Empiezas a hacer algunos cálculos, creo que esta podría ser una acción que se vuelve a calificar significativamente, e incluso si China para ellos es insignificante, en términos de cuál es la oportunidad de conversión para GM: hay un renacimiento en el área 313 código entre GM y Ford”.
El rival del otro lado de la ciudad de GM, Ford (F) opera en China, aunque sus ventas en la región de 624,000 vehículos en 2021 pálido en comparación con los de GM 2.9 millones vendidos el año pasado.
Mientras que GM, Tesla, Ford y fabricantes de automóviles nacionales como Nio (NIO) y BYD se enfrentan en China, Ives cree que el pastel es lo suficientemente grande como para que se lo coman todos los fabricantes de automóviles. Así de grande es la oportunidad del mercado chino, con su más de 1.4 millones de ciudadanos.
“No es un juego de suma cero y creo que eso es importante”, dijo Ives. “Verá que muchos proveedores continúan beneficiándose; todavía tiene conversión en términos de vehículos eléctricos generales y la oportunidad para múltiples competidores diferentes”.
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Pras Subramanian es reportero de Yahoo Finance. Puedes seguirlo en Twitter and on Instagram.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/tesla-gm-facing-a-nightmare-in-china-analyst-says-194750735.html