Las divisiones de acciones de Tesla y Amazon desencadenan una estampida minorista

(Bloomberg) -- Las propuestas recientes de Alphabet Inc., Amazon.com Inc. y Tesla Inc. nos dicen una cosa: las divisiones de acciones pueden provocar grandes repuntes a medida que los comerciantes minoristas se acumulan.

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Tesla subió un 8% el lunes, agregando alrededor de $ 84 mil millones al valor de mercado de la compañía, luego de decir que está planeando una segunda división de acciones en menos de dos años. Amazon saltó más del 5% el día después de anunciar una división de 20 por 1 este mes y las acciones han estado en alza desde entonces.

En teoría, esto no debería suceder. Una división no afecta los fundamentos comerciales de una empresa, y los inversores reacios al alto precio de una acción pueden simplemente comprar acciones fraccionarias en su lugar. Sin embargo, las divisiones están provocando que los comerciantes diarios se acumulen, lo que alimenta los repuntes de las acciones de estas empresas.

"Simplemente no podemos explicar fundamentalmente cómo una división de acciones puede agregar casi 1.5 veces la capitalización de mercado de General Motors o una capitalización de mercado de Volkswagen a Tesla casi al instante", escribió el analista de Morgan Stanley, Adam Jonas, en una nota a los clientes.

Tesla fue, con mucho, la acción más comprada entre los clientes de Fidelity el lunes, así como el martes a las 9:47 am, según datos de la firma de corretaje. El anuncio de Amazon atrajo un interés minorista "significativo" y probablemente fue el factor más importante en el rendimiento superior de las acciones durante una semana en la que el Nasdaq 100 cayó casi un 4%, según Vanda Research.

“Es solo un efecto de sentimiento”, dijo Gina Martin Adams, estratega jefe de acciones de Bloomberg Intelligence. “Los inversores minoristas perciben el precio de manera diferente, y las acciones ahora se pueden obtener a un precio más bajo”.

Puede haber otras razones para que una empresa como Tesla considere aumentar sus acciones en circulación.

“La división puede hacer que las acciones se vean más atractivas, atrayendo a nuevos compradores a las acciones para ayudar a mantener el impulso reciente”, dijo Lindsey Bell, estratega jefe de mercados y dinero de Ally Invest Securities. "¿Quizás esta es la forma en que Elon aumenta la propiedad minorista y reduce la propiedad institucional?"

La propiedad de los empleados y la retención del capital humano son más razones. “Una acción de menor precio facilita que los empleados con capital como parte de su compensación vendan una cantidad más específica para cumplir con las obligaciones fiscales y administrar su patrimonio personal”, dijo Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research. “Una vez que una empresa lo hace, todas tienen que hacerlo, ya que compiten por talentos similares”.

Según datos de Vanda Research, las compras netas de acciones de Tesla por parte de inversores minoristas se dispararon después del anuncio del lunes y las conversaciones en la web sobre la compañía también aumentaron.

Antes de 2020, las divisiones de acciones casi habían desaparecido de los mercados bursátiles de EE. UU., con solo dos completadas en el S&P 500 en 2019 en comparación con un total de 41 en 2006 y 2007, según datos compilados por Bloomberg. Pero Apple Inc. y Tesla ayudaron a revivir la práctica después de dividir sus acciones en 2020, y este año se unieron más.

En 2020, las acciones de Tesla Inc. subieron más del 60 % desde el día del anuncio hasta la fecha de ejecución, mientras que las acciones de Apple subieron alrededor del 30 % en un período de tiempo similar. Las compras minoristas semanales aumentaron a apenas $ 1 mil millones en acciones de Apple en el período previo a su división real, de alrededor de $ 150 millones antes de la noticia, según Vanda.

Gráfico tecnológico del día

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(Agrega comentario de Morgan Stanley en el cuarto párrafo, datos de Vanda en el décimo y movimiento de acciones en el decimotercer párrafo).