El fracaso de SVB tendrá un efecto dominó en la tecnología durante años

Banco de Silicon Valley fue la columna vertebral de muchas empresas emergentes y fondos de capital de riesgo en todo el mundo. Es probable que los efectos de su colapso, la mayor quiebra bancaria desde la crisis financiera de 2008, se sientan en todo el panorama tecnológico a nivel mundial en los próximos años.

“Con SVB, en esencia, el padrino del ecosistema bancario de Silicon Valley durante las últimas décadas en el mundo de la tecnología, creemos que el impacto negativo de este colapso histórico tendrá una gran cantidad de implicaciones para el mundo de la tecnología en el futuro”, Dan Ives, analista de Wedbush Securities, dijo en una nota el martes.

El colapso de SVB comenzó la semana pasada cuando dijo que necesitaba recaudar 2.25 millones de dólares para apuntalar su balance. Las firmas de capital de riesgo les dijeron a sus compañías de cartera que retiraran dinero del banco y otros clientes buscaron obtener su efectivo antes de que se volviera inalcanzable. Esto condujo efectivamente a una corrida bancaria.

El banco tuvo que vender activos, principalmente bonos, con pérdidas masivas.

Los reguladores estadounidenses cerraron SVB el viernes y tomaron el control de sus depósitos. Luego, los reguladores dijeron el domingo que los depositantes en SVB tendrían acceso a su dinero, en un movimiento destinado a detener un mayor contagio.

Pero el episodio tiene el potencial de impactar el mundo de la tecnología de varias maneras, desde dificultar que las nuevas empresas recauden fondos hasta obligar a las empresas a cambiar su modelo de negocios, según inversionistas y analistas que hablaron con CNBC.

SVB fue fundamental para el crecimiento de la industria de la tecnología, no solo en los EE. UU., sino también en lugares como Europa e incluso China.

La institución de 40 años tenía un vínculo íntimo con el mundo de la tecnología que ofrecía servicios bancarios tradicionales, así como empresas de financiación que se consideraban demasiado riesgosas para los prestamistas tradicionales. SVB también proporcionó otros servicios como líneas de crédito y líneas para nuevas empresas.

Cuando los tiempos eran buenos, SVB prosperó. Pero durante el año pasado, la Reserva Federal de EE. UU. aumentó las tasas de interés, lo que perjudicó al sector tecnológico que alguna vez tuvo un alto nivel. El entorno de financiación se ha vuelto más difícil para las nuevas empresas en los EE. UU., Europa y otros lugares.

El colapso de SVB se produjo en un momento ya difícil para los inversionistas emergentes.

“Todo este asunto del Silicon Valley Bank es lo último que necesitábamos y fue completamente inesperado”, dijo a CNBC Ben Harburg, socio gerente del fondo de capital de riesgo con sede en Beijing, China, MSA Capital.

Las empresas emergentes han tenido que apretarse el cinturón, mientras que los gigantes tecnológicos han despedido a decenas de miles de trabajadores en un intento por reducir costos.

En tal entorno, SVB desempeñó un papel clave al proporcionar líneas de crédito u otros instrumentos que permitieron a las nuevas empresas pagar a sus empleados o superar tiempos difíciles.

“Silicon Valley Bank fue muy paternalista con este sector, no solo brindaba servicios de nómina, préstamos a fundadores contra su crédito ilíquido, sino también líneas de crédito. Y muchas de estas empresas ya tenían problemas para aumentar el capital y contaban con esas líneas para ampliar su pista, para impulsar la quema de efectivo más allá de la recesión que todos esperamos”. Matt Higgins, CEO de RSE Ventures, dijo el martes a “Street Signs Asia” de CNBC.

“Eso se evaporó de la noche a la mañana y no hay otro prestamista que vaya a intervenir para llenar esos zapatos”.

Paul Brody, líder global de blockchain en EY, le dijo a CNBC el lunes que una empresa de criptomonedas llamada POAP, dirigida por su amigo, tiene la mitad del dinero de la empresa inmovilizado en SVB y no puede sacarlo. La cantidad en SVB es "más de lo que puede cubrir la nómina", lo que sugiere que podría ser difícil pagar a los empleados. Un portavoz de la compañía no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios, y CNBC no pudo verificar de forma independiente los comentarios de Brody.

El colapso de SVB también probablemente pondrá el foco en las nuevas empresas para que giren hacia la rentabilidad y sean más disciplinadas con sus gastos.

“Las empresas tendrán que reiniciar la forma en que piensan sobre su negocio”, dijo el lunes Adam Singolda, director ejecutivo de Taboola, al programa “Last Call” de CNBC.

Hussein Kanji, cofundador de Hoxton Ventures, con sede en Londres, dijo que en los próximos tres años habrá más reestructuraciones en las empresas, aunque algunas se están demorando.

“Estoy viendo mucho comportamiento de 'patear la lata por el camino' que no es tan útil. Haz las cosas difíciles y no te demores ni postergues a menos que haya una muy buena razón para hacerlo. Las cosas no suelen ser más fáciles en el futuro simplemente porque lo deseas”, dijo Kanji a CNBC por correo electrónico.

Ives de Wedbush dijo que también podría haber más colapsos, y agregó que las nuevas empresas tecnológicas en etapa inicial con manos más débiles podrían verse obligadas a vender o cerrar.

“En nuestra opinión, el impacto de la semana pasada tendrá un gran impacto en el panorama tecnológico y Silicon Valley en los próximos años”, dijo Ives en una nota el domingo.

—Rohan Goswami y Ari Levy de CNBC contribuyeron a este informe.