Clientes de SVB en el limbo tras buscar refugio en fondos de mercado monetario

(Bloomberg) — En las horas previas al colapso de Silicon Valley Bank, una gran cantidad de nuevas empresas intentaron retirar su efectivo. Aquellos que no pudieron recurrieron a una opción de último recurso: estacionarlo en fondos del mercado monetario de terceros ofrecidos a través del prestamista.

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A lo largo del fin de semana, cabilderos y abogados respondieron preguntas frenéticas de firmas de capital de riesgo mientras esperaban orientación de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos sobre el destino de los miles de millones de dólares en esos fondos, según personas familiarizadas con esas conversaciones.

Si bien los reguladores de EE. UU. anunciaron el domingo por la noche que los depositantes recuperarían todo su dinero, dejaron una pregunta clave sin respuesta: ¿cuándo los clientes de SVB podrán recuperar el efectivo en fondos del mercado monetario administrados por BlackRock Inc., Morgan Stanley y Western Asset? Gestión.

La representante de EE. UU., Zoe Lofgren, demócrata de California, le dijo a Bloomberg que quedan muchas preguntas sin respuesta sobre las llamadas cuentas de barrido y si los clientes podrán acceder a ellas.

“Hay mucho interés”, dijo. “No son depositantes, pero el banco es la institución financiera de registro. ¿Y cómo van a ser tratados esos? Ese es un problema al que la gente quiere una respuesta. Y aún no tenemos una respuesta”.

BlackRock se negó a comentar y Morgan Stanley no hizo comentarios de inmediato, mientras que Franklin Resources Inc., la matriz de Western Asset Management, no respondió a los mensajes enviados fuera del horario comercial normal. La FDIC tampoco respondió a múltiples solicitudes de comentarios.

'Siempre cubierto'

Los fondos del mercado monetario permitieron a las empresas que tenían depósitos en Silicon Valley Bank guardar efectivo de forma segura mientras generaban algún interés. El programa SVB Cash Sweep del prestamista movió automáticamente el exceso de efectivo de los clientes a los fondos de esos socios. El programa se comercializó a los clientes como una forma de que "siempre tengan acceso a sus fondos invertidos, para que siempre estén cubiertos".

La matriz de Silicon Valley Bank, SVB Financial Group, dijo en su informe anual más reciente que los clientes estaban moviendo más dinero fuera del balance a productos como fondos externos del mercado monetario en la segunda mitad del año pasado.

A fines de diciembre, SVB dijo que $ 64 mil millones en efectivo de los clientes estaban estacionados en fondos de mercado monetario de barrido y $ 89 mil millones en fondos de inversión de clientes administrados, incluidos fondos de mercado monetario de terceros. Al ofrecer fondos de BlackRock en su programa de barrido de efectivo, el prestamista ganó alrededor de $101 millones en tarifas compartidas e ingresos relacionados para 2022.

Los fondos se consideraron refugios seguros cuando se corrió la voz de que las finanzas de SVB estaban empeorando. Los inversores intentaron retirar $ 42 mil millones el jueves, en una de las mayores corridas bancarias de la historia. Cuando los gerentes de relaciones bancarias no respondieron las llamadas y las transferencias se congelaron, algunos clientes tomaron la decisión inmediata de volcar efectivo en fondos del mercado monetario que el banco ofrecía a sus depositantes.

Los clientes de SVB deberían conservar la propiedad de los activos del mercado monetario, aunque el momento de su disponibilidad es incierto, dijo el sábado el bufete de abogados Cooley en un memorando. Otro bufete de abogados se hizo eco de ese consejo, con una salvedad.

“Si estos fondos mutuos del mercado monetario se mantienen en una institución financiera de terceros, como BlackRock o Morgan Stanley, no deberían estar sujetos a la administración judicial”, dijo Wilson Sonsini Goodrich & Rosati en una nota a los clientes. “Sin embargo, puede pasar algún tiempo antes de que se pueda acceder a estos fondos”.

–Con la asistencia de Billy House y Katanga Johnson.