La mayoría de los compradores estadounidenses dicen que están dispuestos a pagar más por sus membresías de clubes minoristas, un sentimiento que es un buen augurio para Investing Club que posee Costco (COST). La encuesta dice... Según una encuesta Evercore ISI de más de 2,500 EE. UU. consumidores, más del 80% dijo que estaría dispuesto a pagar una tarifa anual más alta para permanecer en sus clubes de compras, 25 puntos porcentuales más que en 2015. La encuesta también encontró que los estadounidenses tienen la intención de renovar sus membresías a "niveles récord", o más de nueve de cada 10 encuestados. “Consideramos que el retroceso de los miembros es mínimo e inferior a las encuestas del año anterior”, dijo Evercore, lo que indica que los consumidores son receptivos a los aumentos de tarifas luego de los aumentos del servicio Prime de Amazon (AMZN) en marzo y Sam's Club de Walmart (WMT) en octubre. Esta es una lectura positiva para Costco, que no ha subido los precios anuales de membresía en varios años. En la encuesta de Evercore, se informó que Costco tenía la "inelasticidad de tarifas más alta" o una demanda constante de sus productos, incluso en una economía en deterioro, con el 60% de sus miembros dispuestos a pagar 10% o más en cuotas de membresía. Además, un abrumador 94% de los miembros de Costco en la encuesta dijeron que "definitivamente" o "probablemente" renovarán sus membresías a medida que los clientes leales continúen viendo valor en el modelo del club. Esos números son consistentes con las tasas de renovación en los EE. UU. y Canadá con un 92.5 %, según los últimos resultados trimestrales de Costco, que se publicaron a principios de este mes. La tasa de renovación mundial fue del 90.4%. Como resultado de los resultados de la encuesta, Evercore favorece a Costco por un aumento de tarifas planificado y el potencial de un dividendo especial en algún momento del próximo año. La empresa mantuvo su calificación de rendimiento superior, o de compra, en COST y aumentó el precio objetivo de las acciones de $540 a $530 por acción. “Estamos impulsando nuestro caso base COST como resultado de los hallazgos de la encuesta de hoy, ya que la compañía (Costco) parece estar bien posicionada para continuar aumentando a medida que el tráfico y las tasas de renovación alcanzan niveles récord, con la perspectiva adicional de la encuesta de que es probable que se produzca un aumento de tarifas. relativamente bien recibido por los miembros al tiempo que impulsa el crecimiento de las ganancias a dos dígitos”, dijeron los analistas de Evercore. La membresía Gold Star estándar de Costco cuesta $ 60 por año. Por $60 adicionales, los clientes obtienen la Membresía Ejecutiva y ganan recompensas adicionales y precios más bajos en ciertos productos y servicios. El último aumento en el precio de membresía de Costco fue en junio de 2017, cuando el minorista mayorista aumentó su tarifa de membresía estándar de $ 55 a $ 60 y su membresía ejecutiva de $ 110 a $ 120. Históricamente, Costco ha aumentado su cuota de membresía cada cinco años, un aniversario que pasó hace unos meses. Si bien aún no se han hecho anuncios formales, el director financiero Richard Galanti dijo en el último informe de ganancias de la compañía que "es una cuestión de cuándo no, si". Galanti añadió durante el dic. 9 llaman, “Sentimos que estamos en una posición muy fuerte en este momento. Y si tenemos que esperar unos meses o varios meses, está bien”. A principios de este año, la gerencia dijo que la compañía se abstuvo de aumentar las cuotas de membresía debido a que la carga de la inflación afectó a los consumidores. Pero con la inflación alta de décadas que muestra signos de enfriamiento en los últimos tiempos, eso podría respaldar el caso de Costco para aumentar las tarifas. Los analistas de Evercore creen que Costco podría hacer el anuncio en abril de 2023. Las acciones de Costco cerraron casi un 1% el miércoles a $462.06 cada una. Las acciones han caído un 18 % en lo que va del año, muy en línea con la caída del S & P 500 en 2022. Para el Club, tenemos una ganancia no realizada de casi un 60 % de ganancia sobre las acciones compradas en 2020. Poseemos 110 acciones de COST para una ponderación del 1.8% en la cartera. En dic. 1, vendimos 55 acciones de COST y la bajamos a una calificación de 2 . Conclusión Los resultados positivos de la encuesta de consumidores de Evercore, que confirmaron fuertes tasas de renovación de membresía, como se vio en su último trimestre, indican que cualquier aumento en la tarifa de membresía de Costco probablemente encontraría muy poca resistencia por parte de los compradores y podría ser un catalizador para las acciones. Esa es una posición que compartimos y se alinea con nuestro caso de inversión en el minorista mayorista, que creemos que es el mejor en su clase. Los consumidores están dispuestos a pagar más por las cuotas de membresía porque saben que Costco tiene ofertas de ahorro de costos, que ofrecen una sólida propuesta de valor inigualable por los competidores minoristas. Es una empresa impulsada por el volumen. A medida que la inflación está deteriorando el poder adquisitivo de los consumidores, los estadounidenses buscan refugio en los descuentos. En una entrevista reciente con Jim Cramer, CEO de Costco, Craig Jelinek llamó a la compañía la "policía de precios", porque constantemente negocia precios con sus proveedores para obtener las mejores ofertas para sus miembros. Otro catalizador potencial para las acciones de Costco es la probable decisión de la compañía de emitir un dividendo especial, que Evercore cree que podría suceder en 2023. Costco tiene más efectivo en su balance de lo que necesita para operar su negocio, lo que le permite recompensar a los accionistas con un dividendo en efectivo adicional sobre las acciones ordinarias de Costco además de su dividendo trimestral. La última vez que Costco declaró su dividendo especial fue en noviembre de 2020 a $10 por acción. La compañía lo ha emitido cuatro veces en los últimos ocho años. Si bien los inversores a largo plazo en Costco, sabemos que el minorista no es inmune a una economía más lenta. En general, somos cautelosos con el sector minorista, ya que los vientos en contra macroeconómicos continúan afectando a los consumidores, lo que explica por qué preferimos las tiendas basadas en el valor. Costco es el mejor entre sus pares, ya que genera ganancias duraderas, tasas récord de renovación de membresía y devuelve efectivo a los accionistas, todo mientras expande su presencia a escala global. (El Charitable Trust de Jim Cramer tiene un COSTO largo. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica. Si Jim ha hablado sobre una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. 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La mayoría de los compradores estadounidenses dicen que están dispuestos a pagar más por sus membresías en clubes minoristas, un sentimiento que es un buen augurio para el holding Investing Club. Costco (COSTO).
Fuente: https://www.cnbc.com/2022/12/21/survey-shows-a-costco-membership-hike-would-face-little-resistance-.html