Las restricciones de la cadena de suministro global están comenzando a disminuir, lo que beneficiará a una gran cantidad de acciones.
El aumento de la demanda económica el año pasado provocado por las reaperturas y el estímulo económico tomó por sorpresa a las empresas, dejándolas incapaces de expandir la capacidad de producción lo suficiente como para satisfacer la demanda. Ahora, están surgiendo señales de que la oferta finalmente se está poniendo al día.
Esta semana, el índice manufacturero del Institute for Supply Management mostró que el índice de precios pagados cayó a 68 en diciembre desde 82 el mes anterior. Eso significa que los componentes están cada vez más disponibles para que los compren las empresas, lo que reduce los precios de esas piezas. Los precios de los contenedores de envío han caído más del 50% desde su pico de 2021, según lo medido por un índice compuesto de tarifas de contenedores, según Wolfe Research. Eso también indica que los bienes están cada vez más disponibles para ser transportados y vendidos.
“Las presiones en la cadena de suministro que conducen a plazos de entrega más prolongados y al aumento de los precios pueden estar disminuyendo”, escribió recientemente el economista de Citigroup Andrew Hollenhorst.
A medida que las empresas puedan acceder nuevamente a las piezas y los suministros necesarios para satisfacer la demanda, podría volver a encaminarse hacia el cumplimiento de sus objetivos de ventas. En general, sus ganancias deberían mejorar, particularmente porque sus costos aumentarán más lentamente.
Las acciones que más deberían beneficiarse de una cadena de suministro en recuperación son las de las empresas productoras de bienes que dependen de la compra de piezas para fabricar y vender sus productos, junto con las que transportan bienes. Aquí hay cinco acciones en la lista de Wolfe Research de beneficiarios directos de la cadena de suministro. Cuatro de las cinco acciones han visto ganancias en aproximadamente los últimos dos meses, ya que la cadena de suministro comenzó a mostrar signos de mejora. Algunas de sus estimaciones de ganancias también han aumentado.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) dijo en la Conferencia Industrial de Credit Suisse a principios de diciembre que la escasez de suministro se ha "estabilizado" y que debería mejorar durante el transcurso del año. Las previsiones de ganancias para el fabricante de automóviles ya han comenzado a aumentar. Desde finales de noviembre, cuando muchas empresas comenzaron a decir que la situación de la oferta estaba mejorando, las estimaciones de ganancias por acción para 2022 de los analistas aumentaron un poco, pero las proyecciones para 2023 aumentaron un 2%, según FactSet. La acción ha subido un 15 % desde principios de noviembre, pero como se espera que el crecimiento anual de las utilidades por acción promedie el 8 % en los próximos dos años, la acción podría seguir subiendo, especialmente si las expectativas de ganancias continúan mejorando.
Aptiv
Aptiv
(APTV), un fabricante de autopartes de $47 mil millones, dijo en noviembre que los volúmenes de suministro y producción deberían aumentar en el cuarto trimestre en comparación con el tercero. Desde principios de noviembre, las estimaciones de EPS de 2023 aumentaron un 0.5%. La venta generalizada del mercado del viernes puso a las acciones en una ligera pérdida para el período, pero eso podría presentar una oportunidad de compra, con más espacio para ganancias por delante.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) dijo en la conferencia industrial global de Baird el 10 de noviembre que, pase lo que pase con la escasez y los costos, la compañía está aumentando los precios para proteger sus márgenes de ganancias. La estimación de ganancias por acción de la compañía para 2023 ha aumentado un 1.4% desde principios de noviembre, mientras que las acciones han subido un 5%.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) dijo en la conferencia de Baird que “hasta el próximo año, creo que [la cadena de suministro] continúa mejorando”. La estimación de EPS para 2023 de la compañía aumentó un 0.7% desde justo antes de la conferencia de Baird, ya que la gerencia dijo que la recuperación del suministro será lenta. La acción ha subido un 6%.
CSX
Compañero de transporte ferroviario
CSX
(CSX) dijo en la conferencia de Baird que también ve que los suministros se recuperarán pronto. Las previsiones de beneficios de los analistas son básicamente planas desde antes de esa fecha, aunque las acciones han subido un 4 %, lo que sugiere que la situación podría mejorar pronto.
Escribe a Jacob Sonenshine en [email protected]