Las acciones estadounidenses terminaron una sesión volátil con pocos cambios el viernes, pero aun así registraron fuertes pérdidas semanales. El S&P 500 registró su racha de pérdidas semanales más larga desde que estalló la burbuja de las puntocom, ya que resurgieron las preocupaciones sobre una política monetaria más estricta y la resistencia de la economía y las ganancias corporativas frente a la inflación.
El índice blue-chip cerró una sesión agitada con una subida de solo un 0.01 % para situarse en 3,901.36. Esto hizo que el índice bajara un 18.7 % en comparación con su máximo histórico de cierre de 4,796.56 del 3 de enero, lo que colocó al S&P 500 a una distancia sorprendente de un mercado bajista, definido una vez que un índice cierra al menos un 20 % desde un máximo de cierre histórico reciente. . Sobre una base intradiaria, el S&P 500 bajó hasta un 20.6% en comparación con su máximo histórico de cierre del 3 de enero. El S&P 500 también registró una séptima pérdida semanal consecutiva en su racha perdedora más larga desde 2001.
Los otros índices principales también terminaron con pocos cambios el viernes pero más bajos durante la semana. El promedio industrial Dow Jones subió solo un 0.03%, o 8.77 puntos, para ubicarse en 31,261.90 y registrar una octava pérdida semanal consecutiva. El Nasdaq Composite cayó un 0.3% para cerrar en 11,354.62. Los rendimientos del Tesoro se hundieron, y el rendimiento de la nota de referencia a 10 años cayó por debajo del 2.8%, mientras que los precios del petróleo crudo de EE. UU. subieron a más de $ 112 por barril.
El último brote de volatilidad bursátil se produjo a raíz de resultados de ganancias más débiles de lo esperado y de la orientación de algunos de los principales minoristas de EE. UU. a principios de esta semana, lo que pareció confirmar los temores de que las empresas tenían más dificultades para trasladar los costos crecientes a los consumidores. Tiendas Ross (ROST) se convirtió el jueves por la noche en el último minorista importante en recortar su orientación para todo el año, uniéndose a Walmart (WMT) y Target (TGT) al destacar el impacto que la inflación y las interrupciones de la cadena de suministro han tenido en la rentabilidad. Las acciones de Walmart cayeron un 19.5% esta semana en el peor desempeño semanal de las acciones registrado.
“Desafortunadamente no hay refugio seguro. Cuando vemos las noticias que surgieron del consumo discrecional y los productos básicos... eso muestra las dificultades que enfrentan las empresas, independientemente de su tamaño”, Eva Ados, directora de operaciones de ER Shares, dijo a Yahoo Finance Live. “E, irónicamente, estos son los sectores, los productos básicos y el consumo discrecional, que se consideran refugios seguros en un mercado económico malo”.
Acercándose a un mercado bajista
El S&P 500 estuvo cerca de ubicarse un 20% por debajo de su máximo histórico reciente, lo que representaría el primer mercado bajista del índice desde los primeros días de la pandemia de COVID-19 en 2020.
El Nasdaq Composite ya había caído en un mercado bajista a principios de este año, ya que los operadores se alejaron de las acciones de crecimiento en medio de las expectativas de tasas de interés más altas de la Reserva Federal, lo que presionaría las valoraciones de las acciones tecnológicas de alto vuelo. Al cierre del viernes, el Nasdaq Composite había caído casi un 30 % desde su máximo histórico del 19 de noviembre de 2021. El Dow ha caído en una corrección, o una caída de al menos un 10 % desde un máximo histórico reciente, pero aún no ha alcanzado el umbral de un mercado bajista.
Desde la Segunda Guerra Mundial, ha habido 12 mercados bajistas formales para el S&P 500, y 17 que incluyen "mercados casi bajistas", cuando el índice cayó más del 19%, según el estratega jefe de mercado financiero de LPL, Ryan Detrick. De estos, la caída promedio fue de alrededor del 29.6%, y duró un promedio de 11.4 meses.
La última caída del S&P 500 se produjo en medio de una creciente preocupación por las altas tasas de inflación de décadas, una política monetaria más estricta de la Reserva Federal, la agitación geopolítica en Ucrania y las renovadas restricciones relacionadas con el virus en China. Y dada esta confluencia de preocupaciones, las discusiones sobre la probabilidad de una recesión en EE. UU. también han aumentado. Si bien depende de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) declarar formalmente una recesión, generalmente se considera una después de dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB (producto interno bruto). la economia de estados unidos ya contratada a una tasa anualizada de 1.4% en los primeros tres meses de este año.
“Desglosar los mercados bajistas con recesión y sin recesión muestra un desarrollo interesante. Si la economía entra en recesión, los mercados bajistas empeoran, bajan un 34.8% en promedio y duran casi 15 meses”, escribió Detrick en una nota. "Si la economía evita una recesión, el mercado bajista toca fondo en un 23.8% y dura un poco más de siete meses en promedio".
Riesgos de recesión
Si bien las caídas recientes del S&P 500 reflejan un sentimiento de inversionista agrio dado el contexto económico incierto, una caída hacia un mercado bajista no garantiza una recesión. Sin embargo, las pérdidas cada vez mayores del mercado de valores han demostrado que los inversores están cada vez más esperando una recesión
“Históricamente, el S&P 500 ha caído un promedio del 29 % en torno a la recesión (media del 24 %)”, escribió Keith Lerner, codirector de inversiones y estratega jefe de mercado de Truist Advisory Services, en una nota el viernes temprano. "Con el S&P 500 mostrando actualmente una caída de pico a mínimo de casi el 19 % [al cierre del jueves], el mercado ya está valorando efectivamente una probabilidad de recesión del 60 % al 70 % según el promedio y la mediana".
Los estrategas de otras firmas importantes también han subrayado que el S&P 500 ha estado valorando una probabilidad cada vez mayor de una recesión.
“Una recesión no es inevitable, pero los clientes preguntan constantemente qué esperar de las acciones en caso de una recesión”, David Kostin, estratega jefe de acciones de Goldman Sachs en EE. UU. escribió en una nota esta semana. “Nuestros economistas estiman un 35% de probabilidad que la economía estadounidense entrará en recesión durante los próximos dos años y cree que la curva de rendimiento está valorando una probabilidad similar de contracción. Las rotaciones dentro del mercado de valores de EE. UU. indican que los inversores están valorando las probabilidades elevadas de una recesión en comparación con la solidez de los datos económicos recientes”.
Lerner también señaló que, según las caídas promedio y mediana del S&P 500 en torno a las recesiones desde la Segunda Guerra Mundial, el índice podría caer esta vez hasta un mínimo de entre 3,400 y 3,650.
“Esto haría que un mercado increíblemente brutal se sintiera mucho peor y, por supuesto, los mercados podrían ir más allá del promedio”, señaló Lerner.
Pero una vez que se ha tocado fondo durante una recesión, los rendimientos tienden a ser marcados. Lerner señaló que el rendimiento a futuro promedio de un año para las acciones desde un mínimo en torno a una recesión es del 40%.
“Dicho de otra manera, incluso si las acciones bajaran a 3,400, utilizando el rebote promedio, las acciones estarían cerca de 4,800”, dijo Lerner. “La otra cosa a recordar es que las acciones tienden a tocar fondo varios meses antes de que termine una recesión y, a menudo, cuando alcanzamos el pesimismo máximo. Esto sucede cuando los inversores piensan para sí mismos: 'No puedo pensar en una sola razón para que los mercados suban'. Todos los titulares son negativos”.
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Emily McCormick es reportera de Yahoo Finance. Síguela en Twitter.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-news-live-updates-may-20-2022-111628024.html