Comerciantes en el parqué de la Bolsa de Nueva York, 21 de octubre de 2022.
Fuente: NYSE
Los seleccionadores de acciones profesionales siguen apostando a que la economía de EE. UU. podría sortear una recesión, según el análisis del Bank of America.
Los fondos mutuos administrados activamente han mantenido su postura procíclica con sobreponderaciones en bienes de consumo discrecionales e industriales, mientras que tienen una considerable infraponderación en bienes de consumo básicos, según mostró el análisis mensual de tenencias de fondos de Bank of America. Los bienes industriales y de consumo discrecional suelen ser sensibles a las turbulencias económicas, mientras que los bienes básicos se consideran valores defensivos.
"Los fondos mutuos de largo plazo parecen estar esperando un aterrizaje suave", dijo en una nota Savita Subramanian, directora de estrategia cuantitativa y de acciones de EE. UU. de BofA Securities.
El posicionamiento mostró que la cohorte parecía optimista sobre la economía incluso cuando la Reserva Federal está ajustando la política monetaria a su ritmo más agresivo desde la década de 1980. El banco central en septiembre subió las tasas en tres cuartos de punto porcentual por tercera vez consecutiva, prometiendo más caminatas por venir.
Los inversores de renombre, desde Stanley Druckenmiller hasta Paul Tudor Jones, han advertido que una recesión económica es inevitable en este momento, ya que la inflación resultó ser más rígida de lo esperado.
Aún así, los fondos mutuos no están bien posicionados para protegerse contra la inflación obstinada o un dólar fuerte.
Los datos del Bank of America mostraron que los administradores activos siguen "profundamente" infraponderados en la canasta de beneficiarios de la inflación del banco, mientras que su exposición al dólar favorece las acciones menos orientadas hacia un dólar fuerte.
En lo que va del año, el 39% de los fondos activos de gran capitalización están superando sus puntos de referencia, por encima del promedio del 35% durante la última década, dijo Bank of America. Sin embargo, el capital de los inversionistas siguió fluyendo de las estrategias pasivas a las activas debido a las tarifas más bajas, dijo la firma de Wall Street.
Fuente: https://www.cnbc.com/2022/10/26/stock-pickers-are-still-positioned-for-a-fed-soft-landing-mutual-fund-holdings-show.html