El aumento de los rendimientos del Tesoro pareció el martes para finalmente ponerse al día con un mercado de valores previamente resistente, dejando al Promedio Industrial Dow Jones y otros índices importantes con su peor dia en lo que va de 2023.
“Los rendimientos están saltando a lo largo de la curva… Esta vez parece que las tasas de mercado se están poniendo al día con los fondos federales”, dijo en una nota el veterano analista técnico Mark Arbeter, presidente de Arbeter Investments. Por lo general, las tasas de mercado tienden a liderar el camino, observó.
Desde principios de mes, los comerciantes de futuros de fondos federales han valorado una Reserva Federal más agresiva después de dudar inicialmente de que el banco central alcanzaría su pronóstico de una tasa máxima de fondos federales por encima del 5%. Algunos comerciantes ahora incluso precios en la posibilidad exterior de una tasa pico cercana al 6%.
El rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años
TMUBMUSD02Y,
4.724%
saltó 10.8 puntos básicos a 4.729%, su resultado más alto en una sesión de EE. UU. desde el 24 de julio de 2007. El rendimiento del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
3.955%
subió 12.6 puntos básicos a 3.953%, su nivel más alto desde el 9 de noviembre.
“En este punto, el mercado de bonos casi ha abandonado las expectativas optimistas de aumentos adicionales limitados y una serie de recortes de tasas en la segunda mitad de 2023”, dijo Daniel Berkowitz, director de inversiones de Prudent Management Associates, en comentarios por correo electrónico.
Mientras tanto, el dólar estadounidense también ha subido, con el índice ICE del dólar estadounidense agregando un 0.2% al rebote de febrero. Arbeter también señaló que los indicadores de amplitud, una medida de cuántas acciones están participando en un repunte, se habían deteriorado anteriormente, y algunas medidas alcanzaron niveles de sobreventa.
“Solo otra tormenta perfecta contra los mercados de valores a corto plazo”, escribió Arbeter.
El aumento de los rendimientos puede ser negativo para las acciones, ya que aumenta los costos de endeudamiento. Más importante aún, los rendimientos más altos del Tesoro significan que el valor presente de las ganancias futuras y el flujo de efectivo se descuentan más. Eso puede pesar mucho sobre la tecnología y otras acciones denominadas de crecimiento cuyas valoraciones se basan en ganancias en el futuro lejano. Esas acciones sufrieron un duro golpe el año pasado, pero lideraron las ganancias en un repunte de principios de 2023, manteniéndose resistentes durante la semana pasada, incluso cuando los rendimientos extendieron un rebote.
Los rendimientos han estado al alza después de una serie de datos económicos mejores de lo esperado, que han impulsado las expectativas de aumentos de tasas de la Fed.
Mientras tanto, la débil orientación del martes de Home Depot Inc.
HD
- 7.06%
y Walmart Inc.
WMT,
+ 0.61%
también contribuyó al tono débil del mercado de valores.
Home Depot se hundió más del 7 %, lo que lo convierte en el mayor perdedor entre los componentes del Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
- 2.06%.
La caída se produjo después de que el minorista de mejoras para el hogar informara una disminución sorpresiva en ventas mismas tiendas del cuarto trimestre fiscal, guiado por una caída sorpresiva en las ganancias del año fiscal 2023 y destinó $ 1 mil millones adicionales para pagar más a sus asociados.
“Si bien Wall Street espera consumidores resilientes tras el sólido informe de ventas minoristas de la semana pasada, Home Depot y Walmart son mucho más cautelosos”, dijo José Torres, economista senior de Interactive Brokers, en una nota.
“Los datos de esta mañana ofrecen señales más contradictorias sobre la demanda de los consumidores, pero durante un período comercial estacional tradicionalmente débil, los inversores se están moviendo hacia una vista de vaso medio vacío en el contexto de un año que ha presentado exactamente lo contrario hasta ahora, un vaso medio lleno. perspectiva”, escribió.
El Dow Jones se desplomó 697.10 puntos, o un 2.1%, para cerrar en 33,129.59, mientras que el S&P 500
SPX,
- 2.00%
cayó un 2% para cerrar en 3,997.34, terminando por debajo del nivel de 4,000 por primera vez desde el 20 de enero. La caída redujo la ganancia anual del S&P 500 al 4.1%, según FactSet, que es menos de la mitad del 9% en lo que va del año ganancia que había disfrutado en su punto máximo el 2 de febrero.
El compuesto Nasdaq
COMP,
- 2.50%
cayó un 2.5%, recortando su ganancia del año hasta la fecha a un 9.8%. Las pérdidas dejaron al Dow ligeramente negativo para el año, un 0.5% menos. Fue el peor día para los tres principales índices desde el 15 de diciembre, según Dow Jones Market Data.
Arbeter identificó un "grupo muy interesante" de soporte justo debajo del mínimo del martes para el S&P 500, con la convergencia de un par de líneas de tendencia junto con los promedios móviles de 50 y 200 días del índice, todos cerca de 3,970 (ver gráfico a continuación).
“Si esa zona no representa los mínimos de retroceso, tendremos más problemas por delante”, escribió.
El mercado de valores vio el peor día de 2023 porque no está claro dónde alcanzarán su punto máximo las tasas
El aumento de los rendimientos del Tesoro pareció el martes para finalmente ponerse al día con un mercado de valores previamente resistente, dejando al Promedio Industrial Dow Jones y otros índices importantes con su peor dia en lo que va de 2023.
“Los rendimientos están saltando a lo largo de la curva… Esta vez parece que las tasas de mercado se están poniendo al día con los fondos federales”, dijo en una nota el veterano analista técnico Mark Arbeter, presidente de Arbeter Investments. Por lo general, las tasas de mercado tienden a liderar el camino, observó.
Desde principios de mes, los comerciantes de futuros de fondos federales han valorado una Reserva Federal más agresiva después de dudar inicialmente de que el banco central alcanzaría su pronóstico de una tasa máxima de fondos federales por encima del 5%. Algunos comerciantes ahora incluso precios en la posibilidad exterior de una tasa pico cercana al 6%.
El rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años
4.724%
3.955%
TMUBMUSD02Y,
saltó 10.8 puntos básicos a 4.729%, su resultado más alto en una sesión de EE. UU. desde el 24 de julio de 2007. El rendimiento del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
subió 12.6 puntos básicos a 3.953%, su nivel más alto desde el 9 de noviembre.
“En este punto, el mercado de bonos casi ha abandonado las expectativas optimistas de aumentos adicionales limitados y una serie de recortes de tasas en la segunda mitad de 2023”, dijo Daniel Berkowitz, director de inversiones de Prudent Management Associates, en comentarios por correo electrónico.
Mientras tanto, el dólar estadounidense también ha subido, con el índice ICE del dólar estadounidense agregando un 0.2% al rebote de febrero. Arbeter también señaló que los indicadores de amplitud, una medida de cuántas acciones están participando en un repunte, se habían deteriorado anteriormente, y algunas medidas alcanzaron niveles de sobreventa.
“Solo otra tormenta perfecta contra los mercados de valores a corto plazo”, escribió Arbeter.
El aumento de los rendimientos puede ser negativo para las acciones, ya que aumenta los costos de endeudamiento. Más importante aún, los rendimientos más altos del Tesoro significan que el valor presente de las ganancias futuras y el flujo de efectivo se descuentan más. Eso puede pesar mucho sobre la tecnología y otras acciones denominadas de crecimiento cuyas valoraciones se basan en ganancias en el futuro lejano. Esas acciones sufrieron un duro golpe el año pasado, pero lideraron las ganancias en un repunte de principios de 2023, manteniéndose resistentes durante la semana pasada, incluso cuando los rendimientos extendieron un rebote.
Los rendimientos han estado al alza después de una serie de datos económicos mejores de lo esperado, que han impulsado las expectativas de aumentos de tasas de la Fed.
Mientras tanto, la débil orientación del martes de Home Depot Inc.
- 7.06%
+ 0.61%
HD
y Walmart Inc.
WMT,
también contribuyó al tono débil del mercado de valores.
Home Depot se hundió más del 7 %, lo que lo convierte en el mayor perdedor entre los componentes del Promedio Industrial Dow Jones
- 2.06% .
DJIA,
La caída se produjo después de que el minorista de mejoras para el hogar informara una disminución sorpresiva en ventas mismas tiendas del cuarto trimestre fiscal, guiado por una caída sorpresiva en las ganancias del año fiscal 2023 y destinó $ 1 mil millones adicionales para pagar más a sus asociados.
“Si bien Wall Street espera consumidores resilientes tras el sólido informe de ventas minoristas de la semana pasada, Home Depot y Walmart son mucho más cautelosos”, dijo José Torres, economista senior de Interactive Brokers, en una nota.
“Los datos de esta mañana ofrecen señales más contradictorias sobre la demanda de los consumidores, pero durante un período comercial estacional tradicionalmente débil, los inversores se están moviendo hacia una vista de vaso medio vacío en el contexto de un año que ha presentado exactamente lo contrario hasta ahora, un vaso medio lleno. perspectiva”, escribió.
El Dow Jones se desplomó 697.10 puntos, o un 2.1%, para cerrar en 33,129.59, mientras que el S&P 500
- 2.00%
SPX,
cayó un 2% para cerrar en 3,997.34, terminando por debajo del nivel de 4,000 por primera vez desde el 20 de enero. La caída redujo la ganancia anual del S&P 500 al 4.1%, según FactSet, que es menos de la mitad del 9% en lo que va del año ganancia que había disfrutado en su punto máximo el 2 de febrero.
El compuesto Nasdaq
- 2.50%
COMP,
cayó un 2.5%, recortando su ganancia del año hasta la fecha a un 9.8%. Las pérdidas dejaron al Dow ligeramente negativo para el año, un 0.5% menos. Fue el peor día para los tres principales índices desde el 15 de diciembre, según Dow Jones Market Data.
Arbeter identificó un "grupo muy interesante" de soporte justo debajo del mínimo del martes para el S&P 500, con la convergencia de un par de líneas de tendencia junto con los promedios móviles de 50 y 200 días del índice, todos cerca de 3,970 (ver gráfico a continuación).
Arbeter Inversiones LLC
“Si esa zona no representa los mínimos de retroceso, tendremos más problemas por delante”, escribió.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/why-is-the-stock-market-falling-blame-a-perfect-storm-as-yields-rise-dollar-rallies-ec23b387?siteid=yhoof2&yptr= yahoo