Mercado de valores acaba de pasar la prueba de recesión

Hace cuatro semanas, el mercado de valores estaba en un nivel básico importante. Desde entonces, la alta volatilidad y las advertencias generalizadas de recesión pusieron a prueba los nervios de los inversores. La prueba acaba de terminar con el mercado de valores por encima de ese nivel básico. Aquí está la foto...

Ahora es cuando la realidad reemplaza a las conjeturas

Recuerde: el mercado de valores es el mejor indicador adelantado de lo que se avecina. Su reciente acción volátil pero positiva en el piso de liquidación (ya que los inversores soportaron una avalancha de presagios de recesión) es especialmente notable.

Es importante destacar que los buenos resultados están ocurriendo en la temporada de ganancias, cuando la realidad supera a las conjeturas. Además, Wall Street ahora está totalmente metido en la previsión de 2023. El tercer trimestre de 2022 ya pasó, y el cuarto trimestre de alto crecimiento del PIB está aquí. Eso abre 2023 a un análisis y pronóstico más amplio.

El resultado feliz de la negatividad: todos los aspectos positivos brillan intensamente

Un viejo dicho del mercado de valores dice algo así: cuando "ellos" ya no pueden bajar (las acciones), las suben. Aplicado al mercado actual, significa que cuando los sustos repetitivos ya no producen vender, es hora de comprar porque se acabó el efecto de negatividad y la tendencia bajista del mercado.

El resultado final: la inversión en acciones es un proceso paso a paso

El mercado de valores siempre está en un estado de flujo. Por lo tanto, una vista precisa ahora puede volverse menos útil más adelante. Lo más frecuente es que una vista se altere, modifique o mejore a medida que pasa el tiempo. También puede volverse más preciso a través de nueva información de apoyo. Lo que ha estado sucediendo en el mercado de valores recientemente proporciona un buen ejemplo.

Por esa razón, vinculé mis cinco artículos anteriores (en orden cronológico) que condujeron a este. He incluido párrafos de “El resultado final” porque capturan un punto de particular importancia en ese momento.

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"El resultado final: la negatividad generalizada de hoy hace que el mercado de valores esté listo para una subida sorpresa"

“Es una regla: cuando 'todo el mundo' es bajista, es hora de comprar acciones. La razón simple es que, independientemente de los fundamentos negativos, los precios de las acciones vendidas ofrecen una buena oportunidad”.

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“El resultado final: nunca apuestes contra el sentido común”

“El 'sentido común' juega un papel importante en el pensamiento contrario porque la lógica popular en la base (y en la parte superior) siempre carece de él. En su lugar, se crean explicaciones artificiosas para apoyar la creencia de que las cosas no están exageradas.

“Una señal útil de que el sentido común no funciona es tener la sensación absoluta de que la tendencia actual llegó para quedarse. (En esos momentos, incluso los inversores profesionales tienen esos sentimientos engañosos).

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“El resultado final: Wall Street quiere lo que no puede conseguir: el ayer”

“Ayer se fue, pero los líos no. Por eso es importante no buscar 'rebotes de gato muerto'. La estrategia de usar deuda de bajo costo para producir resultados deseables está, en sí misma, muerta. Esa táctica se puede encontrar en muchos lugares además de Wall Street. Incluso las empresas operativas y los fondos de pensiones que deberían saberlo mejor se sintieron atraídos por la ganancia fácil a través de las matemáticas de la deuda.

“Como resultado, los rendimientos de los fondos indexados podrían debilitarse debido al enfoque pasivo de adueñarse de todo. Por lo tanto, es probable que una mejor estrategia sea invertir en fondos administrados activamente, en los que los administradores y analistas de fondos sean expertos establecidos. Se centrarán únicamente en el futuro, no en volver a imaginar los buenos viejos tiempos”.

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“El resultado final: el mercado de valores se anticipa, así que no espere a que se asiente el polvo”

“A menudo, escuchamos o leemos después de un cambio de tendencia importante, 'Nadie podría haberlo sabido'. En realidad, sí, muchos inversores prevén lo que se avecina. Si bien es probable que no sean las mismas personas para cada movimiento importante, las estrellas siempre se alinean para algunos. Después de todo, alguien debe iniciar la compra o venta necesaria para revertir una tendencia.

“Entonces, ¿es ahora el momento de poseer acciones?

"Lo parece. A pesar de que la Reserva Federal continúa elevando las tasas de interés y la tasa de inflación sigue siendo alta, se están produciendo cambios claros y positivos. Luego está esa 'única buena noticia visible': que la tasa de inflación, aunque alta, no ha aumentado en meses”.

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“El resultado final: las tasas de interés no lo son todo”

“…tasas reales altas no producen automáticamente recesiones. Para que se arraigue una recesión (también conocida como reversión negativa), también debe haber una razón fundamental para que ocurra. Típicamente, tales razones son excesos o desequilibrios económicos, financieros y/o de inversión que requieren corrección. De lo contrario, las tasas reales más altas pueden ser causadas simplemente por una sana demanda de capital”.