Las acciones están en un estado de ánimo de aversión al riesgo seis días de negociación en el Año Nuevo por una multitud de razones, lo que llevó a un estratega veterano a emitir una advertencia contundente a los inversores demasiado entusiastas.
“Nunca habíamos visto acciones con precios tan altos. La relación precio-beneficio ajustada está aumentando 40 veces. La última vez que vimos eso fue en 1999. Pero si nos fijamos en la relación precio/ventas, eso es más de tres veces, eso es más alto que lo que vimos en la burbuja de las puntocom”, dijo la estratega jefe de Tematica Research, Lenore Hawkins, en Yahoo Finance Live.
Hawkins cree que las acciones están "enormemente" sobrevaluadas, lo que apunta a que los inversores se están acumulando en operaciones de impulso en lugar de hacer su tarea fundamental.
Es difícil no estar en la misma página con Hawkins y otros como ella en este momento.
Las acciones se hundieron el lunes, con el Promedio Industrial Dow Jones cayendo más de 500 puntos. La venta de acciones tecnológicas altamente valoradas como Meta, Tesla, Block, PayPal y Ark Innovation ETF persistió mientras los rendimientos a 10 años continuaron su marcha al alza.
De hecho, el mercado parece estar tomando la iniciativa del mercado de bonos (como lo analiza más adelante aquí el rey de los bonos Jeffrey Gundlach) y los temores de aumentos de tasas más rápidos por parte de la Reserva Federal en su intento de frenar la inflación.
El rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó al 1.76% a fines de la semana pasada, frente al 1.52% a fines de 2021 (el mayor aumento de cinco días desde septiembre de 2019, dice Deutsche Bank).
David Kostin, estratega jefe de acciones de Goldman Sachs en EE. UU., dijo: “Anteriormente hemos demostrado que la velocidad de los movimientos de las tasas es importante para los rendimientos de las acciones. Las acciones suelen tener problemas cuando el cambio de 5 días o 1 mes en las tasas nominales o reales es mayor que 2 desviaciones estándar. La magnitud del respaldo de rendimiento reciente califica como un evento de desviación estándar de 2+ en ambos casos".
Kostin agregó que Goldman ahora está buscando cuatro aumentos de tasas en 2022, frente a los tres anteriores.
Mientras tanto, las empresas comienzan a advertir sobre un impacto comercial en enero debido a la variante Omicron de rápida expansión. Lululemon dijo hoy que la variante está pesando sobre su negocio para culminar su cuarto trimestre, mientras que FedEx reconoce que está viendo escasez de personal.
“Estamos cerrando un fuerte 2021 en las próximas semanas, y estamos satisfechos con la forma en que Lululemon se ha desempeñado en el transcurso del año. Comenzamos la temporada navideña en una posición sólida, pero desde entonces hemos experimentado varias consecuencias de la variante de Omicron, que incluyen mayores restricciones de capacidad, disponibilidad de personal más limitada y horas de operación reducidas en ciertos lugares”, dijo el CEO de Lululemon, Calvin McDonald.
Según los nuevos datos de FactSet, 93 empresas del S&P 500 han emitido una guía de ganancias para el cuarto trimestre. De estas empresas, 56 han publicado una guía de ganancias negativas y 37 han revelado una guía de ganancias positiva. Más empresas del S&P 500 están emitiendo una guía de ganancias negativa que una guía de ganancias positiva durante un trimestre por primera vez desde el segundo trimestre de 2020.
Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-is-massively-overvalued-warns-this-strategist-184827907.html