Los inversores han visto lo mejor que ofrece el mercado de valores en 2023, según Goldman Sachs.
“Un aterrizaje suave, y de hecho un crecimiento por encima de la tendencia, ya tiene un precio en las acciones estadounidenses. Las valoraciones son elevadas en comparación con la historia y se verán limitadas por un eventual aumento de las tasas de interés. Incluso evitando la recesión, es poco probable que las ganancias crezcan sustancialmente en 2023”, dijo el estratega jefe de acciones de Goldman Sachs en EE. UU. david kostin escribió en una nueva nota el lunes.
Kostin elevó su precio objetivo para el S&P 500 de fin de año a 4,000 desde 3,600, pero añadió el Es probable que el debate sobre el techo de la deuda sea un riesgo clave. El S&P 500 actualmente reside en 4,111 después de un sólido repunte del 7% en lo que va del año.
El estratega observado de cerca dijo que las alternativas a las acciones estadounidenses, como las acciones no estadounidenses, el crédito y el efectivo, ofrecen perspectivas de rendimiento ajustadas al riesgo "superiores".
Sin duda, el repunte de los principales índices (el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite subieron un 14 % y un 3 %, respectivamente) este año ha tomado por sorpresa a muchos profesionales como Kostin.
Para empezar, la Reserva Federal está recién salido de otra subida de tipos de interés mientras continúa tratando de combatir la persistente inflación.
Si bien se espera que la Fed detenga sus aumentos de tasas este año, el momento es muy incierto. Eso deja a los inversionistas mirando hacia el barril de aumentos de tasas potencialmente múltiples que podrían tener el efecto de desacelerar la economía y comprimir los múltiplos de valoración de acciones.
Mientras tanto, Corporate America está pasando por una decepcionante temporada de ganancias que podría decirse que no justifica el avance del mercado para 2023.
Grandes empresas de renombre como Apple (AAPL), meta (META), y Starbucks (SBUX) no solo se han equivocado en las estimaciones de ganancias del cuarto trimestre pero también ofreció comentarios prospectivos cautelosos.
El crecimiento de las ganancias tampoco ha estado allí.
La caída de las ganancias combinadas del S&P 500 para el cuarto trimestre está en un 5.3%, según FactSet. Si eso se mantiene como la disminución real, marcará la primera disminución de ganancias interanual reportada por el índice desde el tercer trimestre de 2020.
La combinación de nuevos aumentos de tasas y márgenes de ganancias corporativas presionados tiene a otros profesionales en la Calle además de Kostin en alerta por un retroceso.
“Si observamos los precios del mercado en lo que va del año, ni siquiera se trata de un aterrizaje suave. Es el precio en el despegue. Es la inflación de precios a bajar. Es el crecimiento de los precios para evitar una recesión por completo. También está descontando que los bancos centrales reduzcan las tasas a partir de mediados de este año. Entonces, los mercados tienen un precio de perfección”, dijo el estratega jefe global de inversiones de BlackRock. Wei Li dijo en Yahoo Finance Live el viernes (video completo en la parte superior de esta historia).
"Y en el corto plazo, más allá de FOMO y la búsqueda del impulso, es difícil ver una razón fundamental para que las acciones sigan subiendo", agregó Li.
Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-goldman-sachs-going-nowhere-2023-outlook-111317727.html