En la batalla por la supervivencia de la inversión, puedes aprender mucho del judo. La primera y más importante lección de ese arte marcial es la misma para el bursátil de hoy: control de daños.
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Y es especialmente cierto cuando el mercado se dirige hacia una corrección importante, como la caída de la bolsa de valores por coronavirus que comenzó el 25 de febrero de 2020, como el La columna IBD Big Picture anotó el mismo día.
Los maestros de judo comienzan no aprendiendo a lanzar, sino a aprender a caer. Practican esta habilidad hasta que es tan natural como respirar. No importa cuántas veces se voltee, pueden levantarse para luchar de nuevo.
Los selectores de acciones altamente exitosos pasan por un entrenamiento similar: deben aprender cómo reducir sus pérdidas. Esto significa vender una acción cuando está un 7% u 8% por debajo de su precio de compra.
Suena simple, pero muchos inversores han aprendido por las malas lo difícil que es dominar la regla más importante en la inversión.
Nadie quiere vender a pérdida. Es admitir que cometiste un error. Pero si puede dejar su ego a un lado, puede asumir una pequeña pérdida y aún estar lo suficientemente en forma, tanto financiera como mentalmente, para invertir al día siguiente. Cortar las pérdidas rápidamente evita que sufra una caída devastadora de la que es demasiado fuerte para recuperarse.
Las matemáticas de las pérdidas de inversión
Considere las matemáticas. Digamos que compra una acción a 50. Por alguna razón, cae un 8% a 46 durante los próximos días. Lo descargas rápidamente y sigues adelante. Para recuperar esa pérdida, debe obtener una ganancia del 8.7% en su próxima compra con su capital restante, lo que no debería ser difícil de hacer.
¿Qué pasa si aguantas?
Estás seguro de que las acciones se recuperarán. Su investigación lo convence de que vale $ 100, entonces, ¿por qué asustarse por un contratiempo menor?
Hay un problema. Al mercado no le importa quién eres, qué piensas o cuánto crees en una acción. Dice que calculó mal, al menos a corto plazo, un mensaje que se hace más fuerte a medida que las acciones caen un 25% a 37-1/2. Para recuperar el equilibrio, ahora necesita una ganancia del 33 %, que es mucho más difícil de conseguir que ese fácil 8.7 %.
¿Qué sucede si al mercado realmente no le gustan sus acciones y las divide por la mitad a 25? No necesita una calculadora para este: para recuperar una pérdida del 50% requiere una ganancia del 100%. ¿Cuántas acciones escogiste el año pasado que duplicaron su precio?
Desplome del mercado de 2020 y existencias quirúrgicas intuitivas
En la edición del 30 de diciembre de 2019 del EII gran capitalización 20, Intuitive Surgical (ISRG) ocupó el puesto número 8 en la lista. La acción ha sido famosa por obtener ganancias realmente fuertes después de rupturas de gran volumen en mercados alcistas anteriores, incluido el de 2003 a 2007. Sin embargo, desde finales de 2018, el innovador de sistemas de cirugía robótica no estaba haciendo muchos avances. .
La acción alcanzó un máximo de 616.56 (antes de la división de acciones) en la primera semana completa de enero de 2020, luego trazó una leve base plana de seis semanas. Agregue 10 centavos al precio más alto en el lado izquierdo de esa base, o 616.56, y obtendrá 616.66 punto de entrada adecuado. El 19 de febrero, solo unos días antes de que IBD rebajara la perspectiva actual de las acciones a "tendencia alcista bajo presión" (24 de febrero) y luego a "mercado en corrección" (25 de febrero), la acción superó ese punto de compra. Pero el volumen aumentó solo un 12% por encima de su promedio.
Al día siguiente, el 20 de febrero, las acciones subieron solo un 0.6% en un volumen por debajo del promedio. Para una ruptura emergente, eso es un verdadero no-no.
No es de extrañar, a medida que se desarrollaba la corrección del mercado, Intuitive mostró una mala acción. El 24 de febrero, las acciones registraron un gran volumen y cayeron a través del promedio móvil de 50 días. Esa es una señal de venta defensiva clave después de que las acciones de crecimiento tengan una fuerte racha. Al día siguiente, Intuitive cayó más de un 7% por debajo de los 616.66 punto de compra. Es hora de reducir las pérdidas y preservar el capital.
En marzo, Intuitive Surgical se hundió hasta un mínimo de 360.50, cayendo más del 41 % por debajo del punto de compra.
Ningún gran ganador tecnológico es inmune a una gran pérdida
Veamos otro ejemplo: Arista Networks (ANET).
En la semana que finalizó el 24 de agosto de 2018, el especialista en conmutadores de datos de velocidad gigabit utilizados en centros de datos aclaró un 311.77 punto de compra en un parche de base descuidada. Esa base también fue etapa tardía., y por lo tanto de alto riesgo. Arista subió no más de 2 puntos por encima de la entrada, calculado sumando 10 centavos por encima del máximo anterior de la base de 311.67. Luego se dirigió rápidamente hacia el sur.
Reducir las pérdidas al 7% significó salir de Arista cerca de 289.95 a principios de septiembre de ese año. La acción siguió cayendo. A fines de diciembre, las acciones alcanzaron un mínimo de 187.08, o un 40 % por debajo del punto de compra original.
Si limita las pérdidas en las compras iniciales al 7 % o al 8 %, puede no meterse en problemas, incluso si solo una de cada cuatro compras genera una modesta ganancia del 25 % o el 30 %. Puede equivocarse tres de cada cuatro veces y aún vivir para invertir un día más.
Todavía puede ganar mucho con muchas pequeñas pérdidas
Un promedio de bateo de .250 no es nada del otro mundo. Pero incluso los mejores bateadores del béisbol fallan más de lo que tienen éxito. Piense en Tony Gwynn, quien en 1999 se convirtió en el miembro número 21 del club de los 3,000 hits del béisbol profesional. Ese año, el ex jardinero de los Padres de San Diego terminó la temporada con un promedio de bateo de .338. Eso significa que se quedó con las manos vacías casi dos de cada tres veces en el plato.
Probablemente nunca viste a Gwynn preocuparse después de castigar. Lo mismo es cierto para los inversores exitosos. Toman con calma una pequeña pérdida y buscan al próximo ganador potencial.
Así que deja tus emociones atrás. Cortar las pérdidas con disciplina le ayudará a mantener la cabeza despejada cuando sea el momento de volver al mercado. Una gran paradoja de la inversión es que las oportunidades de compra más maduras ocurren justo después de los mercados bajistas, cuando los principales promedios de acciones han disminuido un 20% o más.
Ahí es exactamente cuando la mayoría de los inversores que no han reducido sus pérdidas se tambalean y no quieren ser golpeados nuevamente. Es difícil pensar con claridad después de perder miles de dólares. Pero el mercado siempre se recupera. ¿En qué tipo de forma estarás?
Una versión de esta columna se publicó originalmente en la edición del 23 de agosto de 1999 de IBD. Siga a Saito-Chung en Twitter en @SaitoChung y en @IBD_DChung para obtener más comentarios sobre acciones de crecimiento, rupturas, señales de venta y conocimiento del mercado financiero.
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Fuente: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/still-the-no-1-rule-for-stock-investors-always-cut-your-losses-short/?src =A00220&yptr=yahoo