Inversores bursátiles: no teman la inflación

La tendencia inflacionaria ahora se perpetúa a sí misma, pero eso no significa que los inversores no puedan obtener excelentes rendimientos.

Comience con la inflación de hoy:

Las tres causas subyacentes son:

1. Demasiado dinero
2. Tasas de interés demasiado bajas
3. Acciones/reacciones inflacionarias que están tomando empresas, otras organizaciones, empleados, consumidores, inversionistas y Wall Street

El número 3 es la razón por la cual una tendencia inflacionaria es tan difícil de detener. Es un efecto en cadena de los "vendedores" que elevan los precios al menos en línea con los aumentos de costos y los "compradores" que intentan frenar lo inevitable.

Por lo tanto, no espere que esta Fed controle la inflación con un aterrizaje “suave”. Es probable que la inflación muy por encima del objetivo del 2% de la Fed esté aquí para quedarse e incluso aumentar hasta que la Reserva Federal y los líderes políticos acepten la necesidad de tomar medidas drásticas y desagradables.

De acuerdo, eso suena grave y angustioso. Entonces, ¿dónde entra la parte del inversionista feliz?

Cómo los inversores pueden ganar de los períodos de crecimiento inflacionario

Recuerde, la inflación es el aumento de los precios. En la superficie, eso significa que los ingresos y las ganancias de la empresa obtienen un impulso inflacionario, lo que produce ganancias en el precio de las acciones para los inversores.

Sin embargo, las industrias y las empresas se ven afectadas de manera diferente. Por lo tanto, tener éxito en el mercado alcista inflacionario que se avecina significa ajustar las estrategias y las expectativas para el entorno alterado.

Cómo ajustar estrategias y expectativas

Las condiciones para entender y aceptar son:

La inflación – Espere un ciclo ascendente de máximos y mínimos más altos a medida que las organizaciones y los consumidores se pongan en marcha.

Interés tasas de interés – Darse cuenta de que todavía están muy por debajo del nivel que los mercados de capitales establecerían sin la interferencia de la Reserva Federal. Por lo tanto, considere este un período inflacionario de bonificación en el que la Fed dice que está ajustando, pero en realidad solo está reduciendo la relajación que ya existe. En otras palabras, hay un largo camino por recorrer antes de que las condiciones realmente se pongan difíciles.

Economic crecimiento – Hasta que haya una recesión, el crecimiento del PIB “real” (ajustado a la inflación) seguirá siendo positivo. Eso significa que el crecimiento “nominal” (no ajustado a la inflación) aumentará a un ritmo mayor a medida que suban los precios.

Empresa crecimiento - Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Un entorno inflacionario crea ganadores y rezagados. Por lo tanto, no espere que los ganadores de ayer sean los de mañana en este nuevo entorno. Lo más probable es que se produzca un cambio significativo. Y eso nos lleva a…

Empresa acciones – A medida que las condiciones financieras, económicas y comerciales se transformen, también lo hará Wall Street. Espere ver nuevas estrategias, selecciones y valoraciones basadas en una lógica basada en la inflación. Y eso significa que el mayor cambio por delante es probablemente...

El cambio a fondos gestionados activamente desde fondos indexados

El período de crecimiento inflacionario empujará el "rendimiento superior" a la parte superior de las listas de deseos de los inversores. Igualar los resultados intermedios de todo el mercado ya no será satisfactorio. A medida que los gestores activos avanzan, los inversores empezarán a subirse a bordo.

¿Escéptico? no seas La combinación de rendimiento nuevo, diferente y superior será como carne para los inversores desnutridos de hoy. Es un ciclo de mercado alcista impulsado por condiciones extraordinarias que reemplazarán el estribillo de preocupación de inflación-interés-y-recesión (¡Dios mío!)

Nota: Al igual que muchos períodos bursátiles, las razones y los resultados provienen de una combinación de condiciones y acciones, no de una explicación simple. Por lo tanto, asegúrese de leer mi artículo anterior, “Condiciones excepcionalmente buenas para el lanzamiento de Stock Bull Market en julio.” En él enumero cuatro fondos gestionados activamente en los que he invertido.

MÁS DE FORBESCondiciones excepcionalmente buenas para el lanzamiento de Stock Bull Market en julioBy Juan S. Tobey

El resultado final: múltiples condiciones crean tendencias de inflación, así que ignore los comentarios simplistas

Muchos (¿la mayoría?) informes de los medios vinculan explicaciones simples a los resultados. Ingnóralos. Están escritos por reporteros en una fecha límite sin tiempo para el análisis. Solo piense en las explicaciones giratorias para cada movimiento diario (o intradiario) del mercado de valores. La razón citada es normalmente una ocurrencia coincidente. Por ejemplo, "¡8.6% de inflación!" O, “¡La confianza del consumidor en un nuevo mínimo!” O, cuando falta una simple razón, algo así de El Wall Street Journal (27 de junio) – (El subrayado es mío)

“Las acciones estadounidenses se desplomaron el martes, renunciando a las ganancias iniciales y cayendo por segundo día consecutivo como Los inversores analizaron nuevas cifras económicas en busca de pistas sobre el ritmo del endurecimiento de la política monetaria.."

No, el mercado no cayó porque los inversores estuvieran analizando en busca de pistas sobre cualquier cosa. De hecho, la mayoría de los movimientos del mercado a corto plazo son ruido, a menudo revertido uno o dos días después. Un mejor período a corto plazo para observar es una semana, porque el cierre del mercado de fin de semana tiene a los comerciantes diarios sentados en su efectivo.

En cambio, siga los desarrollos económicos, comerciales y financieros sin tratar de vincular cada uno con un movimiento del mercado de valores. Un enfoque beneficioso para vincular todo es el análisis trimestral. ¿Por qué esperar tres meses? Porque cada trimestre contiene todos los informes de ganancias (y las perspectivas de gestión), seguidos por los informes y análisis de fin de trimestre de los administradores activos. Además, examinar una tendencia trimestre por trimestre elimina todos los giros intermedios que pueden producir más incertidumbre que comprensión.