Las expectativas de inflación en EE. UU. han caído durante el último mes gracias en gran parte a la caída de los precios de las materias primas industriales y agrícolas. Esta tendencia se ha mostrado en la Encuesta de Expectativas del Consumidor del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, que vio que las expectativas de inflación tanto dentro de tres años como dentro de cinco años disminuyeron en junio.
También ha aparecido en indicadores populares basados en el mercado, como la tasa de expectativa de inflación a cinco años a cinco años, un indicador popular de las expectativas de inflación a largo plazo. La semana pasada, el indicador tocó su nivel más bajo desde fines de febrero, según datos de la Reserva Federal de San Luis.
A pesar de estos acontecimientos recientes, los analistas bursátiles esperan en gran medida que el índice de precios al consumidor del miércoles tenga serias ramificaciones para el mercado, aunque es un informe "retrospectivo" que no reflejará los últimos movimientos en los precios de las materias primas.
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Dado que la inflación aumentó durante el último año para convertirse en el principal problema de los mercados, las acciones estadounidenses y los rendimientos del Tesoro experimentaron grandes movimientos en los días en que se publicaron los datos del IPC. El índice S&P 500 cerró con una caída de casi un 2% el 10 de junio y el 11 de mayo después de que se publicaran los datos de mayo y abril, respectivamente.
Y a medida que las acciones de EE. UU. continúan subiendo desde los mínimos del mes pasado, los inversionistas están comprensiblemente nerviosos por la posibilidad de que el número del miércoles pueda retrasar el último repunte del mercado bajista.
Entonces, con el espíritu de ofrecer orientación, Tom Essaye, un comerciante experimentado y autor del Informe Sevens, ha compartido una guía rápida sobre cómo podrían reaccionar las acciones a los datos del IPC de junio del miércoles, que se publicarán a las 8:30, hora del este.
Un 'buen' número
El mejor escenario para las acciones sería si la lectura del miércoles sobre la inflación general estuviera por debajo de las expectativas del mercado.
Antes del informe del miércoles, la expectativa de consenso de FactSet es un aumento de la inflación general al 8.8% interanual. En mayo, la inflación general del IPC fue del 8.6%, la cifra más alta en cuatro décadas.
Según Essaye, una lectura por debajo del nivel del mes pasado ayudaría a asegurar al mercado que las presiones inflacionarias finalmente están comenzando a disminuir. Es probable que esto provoque un movimiento al alza en las acciones, lo que permitiría que continúe el repunte de alivio, ya que la disminución de las presiones inflacionarias podría permitir que la Reserva Federal detuviera potencialmente sus aumentos de tasas de interés a finales de este año, dijo Essaye.
"Una caída en el IPC mantendrá vivas las esperanzas de una pausa en el alza de tasas de la Fed a fines de 2022 y espero que las acciones suban ampliamente, lideradas por la tecnología y el crecimiento sobre el valor y las defensas", agregó.
Un número 'malo'
En pocas palabras, un número "malo" del IPC sería una confirmación de que las presiones inflacionarias continuaron intensificándose en junio.
Dado que la estimación de consenso espera que la cifra principal sea ligeramente superior a la del mes pasado (lo que significaría un nuevo pico de ciclo en las presiones inflacionarias), una lectura más o menos en línea con el consenso probablemente provocaría una venta masiva liderada por las acciones tecnológicas y otro "crecimiento". nombres
Afortunadamente, dado que el mercado ha tenido suficiente tiempo para cotizar en este escenario, Essaye no esperaría que las ventas fueran demasiado intensas a menos que los datos vayan acompañados de otro titular negativo para el mercado, como, por ejemplo, noticias de que Beijing está ampliando su última ronda. de restricciones inspiradas en COVID en China.
Un número 'feo'
Algunos bancos de inversión, en particular UBS, han advertido sobre la posibilidad de que la inflación general llegue al 9% o más.
Tal resultado probablemente sería malo para las acciones, especialmente para los nombres de crecimiento como Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. y otros.
Sin duda, la Casa Blanca ya ha advertido al público que se prepare para un número "muy elevado" el miércoles y, al mismo tiempo, intenta enmarcar los datos de junio como demasiado anticuados para ser útiles dada la caída de los precios del petróleo crudo y la gasolina. futuros en las últimas semanas.
“No creo que la reacción del mercado sea tan mala como lo fue después del IPC de junio, cuando las acciones colapsaron y los rendimientos se dispararon, pero sería algo similar”, dijo Essaye.
El 'comodín'
As MarketWatch Como señaló la semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ayudó a cambiar el enfoque del mercado de la inflación "básica" (que excluye los precios de los alimentos y la energía, que suelen ser los más volátiles) a la inflación "titular" el mes pasado durante la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Aun así, si la inflación subyacente de junio se ubica por debajo de la lectura del 6 % de abril y mayo, es probable que el mercado interprete esto como evidencia de que las presiones inflacionarias han llegado a su punto máximo.
Pero hay una advertencia importante aquí: los inversionistas no deberían esperar que una cifra central por debajo del consenso compense una lectura sorprendentemente buena de la cifra principal, dijo Essaye.
Las acciones estadounidenses oscilaron entre ganancias y pérdidas el martes. El S&P 500
SPX,
fue aproximadamente plana en 3856, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
cotizaba 86 puntos más arriba en 31258, mientras que el Nasdaq Composite
COMP,
subió un 0.1% a 11381.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- datos-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo