Según Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, varios vientos en contra que azotaron el mercado de valores en 2022 se han convertido en vientos de cola, preparando el escenario para un repunte de las acciones estadounidenses antes de fin de año.
“El feriado de Acción de Gracias ha terminado y ahora los mercados están entrando en las últimas semanas clave de 2022”, dijo Lee, jefe de investigación de Fundstrat, en una nota el lunes. "Si bien muchos pueden sentirse tentados a 'cerrar los libros' del año, creemos que las últimas 5 semanas serán 'fuegos artificiales'".
En opinión de Lee, 11 vientos en contra que este año ayudaron a llevar el índice S&P 500 a un mínimo de 2022 en octubre, incluido el aumento de los precios del petróleo y la prisa de la Reserva Federal por elevar las tasas de interés para combatir la inflación vertiginosa, “han cambiado”. El lunes por la mañana, el petróleo estadounidense cotizaba en el precio más bajo de 2022 en medio de protestas en china por las estrictas reglas del país destinadas a frenar la propagación de COVID-19, restricciones que los inversionistas temen que perjudiquen el consumo y el crecimiento económico.
Lee dijo que vio la disminución de la inflación en octubre, medida por el índice de precios al consumidor, como un "cambio de juego" para los mercados, siendo el caso de "un repunte sostenible en las acciones" el más fuerte en lo que va del año. Estos son los vientos en contra de 2022 que Lee ve que se convertirán en vientos de cola.
NOTA DE FUNDSTRAT FECHA NOV. 28, 2022
Lee dijo que la inflación más suave observada en octubre parece "repetible" y que la relajación de las presiones sobre los precios debería ser "suficiente" para el La Fed reducirá su rápido ritmo de subidas de tipos, siendo diciembre potencialmente el último aumento. Además, "si la inflación es 'tan mala como la de 1980', habría pensado que las elecciones intermedias habrían sido una masacre para el titular", dijo Lee sobre las recientes elecciones estadounidenses.
Dijo que otras señales recientes apuntan a "un camino muy diferente para los mercados", incluido el "colapso" de la volatilidad en el mercado de bonos y una caída relativamente grande del dólar estadounidense. Lee señaló la caída en el índice de volatilidad de ETF de bonos del Tesoro de más de 20 años de CBOE y dijo que anticipó que una nueva caída respaldaría el aumento del S&P 500 a 4,400 a 4,500 para fin de año.
El S&P 500 terminó el viernes con una caída del 15.5% en el año, pero más del 12% desde su mínimo de cierre de 2022 el 12 de octubre, según Dow Jones Market Data.
Las acciones estadounidenses cotizaron a la baja el lunes, con el S&P 500
SPX,
bajó un 0.8% a alrededor de 3,995, según datos de FactSet. En el mercado de bonos, los rendimientos del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
se mantuvieron estables en 3.69% alrededor del mediodía del lunes, mientras que los rendimientos a dos años
TMUBMUSD02Y,
cayó unos cinco puntos básicos hasta el 4.43%.
Los rendimientos de EE. UU. han experimentado recientemente una "clasificación de descenso masivo en el 1% inferior de los movimientos a la baja más grandes en los últimos 50 años", dijo Lee. Las probabilidades de que los rendimientos a 10 y 2 años hayan superado sus picos están aumentando, lo que podría respaldar una expansión en los múltiplos de precio-beneficio de las acciones, según su nota.
"Los escépticos dirán que 'el crecimiento es el problema ahora' y apuntarán a la baja" en las ganancias por acción o EPS del S&P 500, dijo Lee. Pero históricamente, el índice ha "tocado fondo 11-12 meses antes de que se desplome el EPS", dijo. “Así que EPS se está quedando atrás”.
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Fuente: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-could-see-fireworks-through-the-end-of-the-year-as-headwinds-have-flipped-fundstrats-tom-lee- dice-11669656362?siteid=yhoof2&yptr=yahoo