Mercado de valores en nivel 'crítico' y preparado para 'alto riesgo' de colapso en marzo: esto es lo que los inversores deben saber

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Después de una gran cantidad de datos que muestran que la economía se encuentra en una posición mucho más precaria de lo que se creía anteriormente, el mercado de valores podría estar listo para otra fuerte caída en marzo, según el jefe de inversiones de Morgan Stanley, quien señala que el último mes del trimestre ha sido difícil. para las acciones durante el año, ya que los inversores se preparan para una nueva ronda de informes de ganancias negativas.

Hechos clave

Aunque la alta inflación y los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal han alimentado gran parte de los temores que impulsan la continua debilidad de las acciones, la profundidad y la duración de la mayoría de los mercados bajistas están determinadas por la tendencia en las proyecciones de ganancias, dijo el equipo de Morgan Stanley dirigido por Michael Wilson a los clientes en un Nota de lunes.

Durante el año pasado, las acciones subieron a medida que se publicaban las ganancias corporativas, pero luego se desplomaron en el mes previo a nuevos informes, que han mostrado consistentemente que las empresas recortan las expectativas de ganancias.

Después de subir más de un 16 % desde octubre y luego caer abruptamente un 3 % la semana pasada, el S&P 500 se encuentra en un nivel “crítico”, advierte Wilson, diciendo que existe un “alto riesgo” de que el mercado bajista pueda inducir una fuerte caída de las acciones en marzo ( el último mes del trimestre), particularmente porque se espera que las ganancias sufran otro golpe una vez que los informes comiencen a llegar.

"En última instancia, creemos que este repunte es una trampa alcista", señala, y postula que el S&P "puede tener una última resistencia", pero luego podría caer hasta un 13 % más hasta que las proyecciones de ganancias dejen de caer, lo que el analista cree que no sucederá. por “varios meses más, si no trimestres”.

Los esfuerzos "implacables" de la Fed para desacelerar la economía dañarán "inevitablemente" las ganancias y empujarán las acciones a un nuevo mínimo de varios años, dice Seema Shah de Principal Asset Management, quien les está diciendo a los inversores que se preparen para una mayor volatilidad ya que se ha vuelto cada vez más claro este año en el que la Fed aún no ha terminado con sus subidas de tipos.

Hecho sorprendente

Después de un año "particularmente duro" para las acciones y un inducido por la Fed liquidación global del mercado de bonos, los rendimientos del Tesoro a 10 años son ahora más del doble del rendimiento de dividendos estimado de S&P: malas noticias para las acciones, pero una oportunidad para los inversores que buscan asegurar ingresos con un activo menos volátil, dice Shah.

Tangente

La actividad fabril de Texas cayó en febrero por primera vez desde mayo de 2020, según la encuesta manufacturera de la Fed de Dallas liberado Lunes. “Febrero ha sido un mes lento; es difícil saber por qué, pero nuestra perspectiva ha empeorado tanto para nuestro negocio como para la actividad minorista en general”, dijo un encuestado, mientras que otro postuló: “No estamos seguros si es la Fed la que está jugando con tasas de interés o algún tipo de desaceleración cíclica, pero parece que el negocio se ha detenido”.

Fondo clave

Después de tocar un mínimo de casi dos años en octubre, las acciones subieron cuando comenzaron a abundar las señales de que la inflación se estaba desacelerando, pero este mes ha demostrado que el viaje a niveles de precios normales puede ser mucho más largo de lo que muchos esperan. El viernes, el Departamento de Comercio reportaron los precios que los consumidores pagaron por bienes y servicios el mes pasado aumentaron un 5.4 % con respecto al año anterior, frente al 5.3 % del mes anterior, a pesar de las expectativas de una disminución. Aunque no está claro cuándo la Fed dejará de subir las tasas, los analistas de Goldman y Bank of America agregaron otro aumento de tasas a sus pronósticos luego de otra lectura de inflación más alta de lo esperado a principios de este mes. Ahora esperan que el banco central eleve las tasas a un nivel máximo de 5.5%, alcanzando potencialmente el nivel más alto en más de 20 años.

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