Las acciones que soportan la peor parte de la derrota de Adani corren el riesgo de sufrir más pérdidas

(Bloomberg) — Las acciones de Adani Group han perdido más de 132 millones de dólares de valor de mercado desde el explosivo informe de Hindenburg Research, pero ninguna se ha visto tan afectada como Adani Total Gas Ltd.

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Sus acciones han perdido más de tres cuartas partes de su valor desde que se publicó el informe de venta en corto el 24 de enero. Antes de eso, era la acción mejor valorada del grupo y también tiene una liquidez relativamente menor. Hindenburg había calculado que, en promedio, siete de las acciones del conglomerado estaban sobrevaluadas en un 85%.

Adani Total bajó por su límite en las primeras operaciones del lunes. Lo ha hecho todos los días desde el 27 de enero, según muestran los datos recopilados por Bloomberg. Las bolsas indias ajustaron el límite diario de las acciones del 5% al 20% a medida que empeoraba la liquidación.

Adani Total Gas “está bajo presión fundamental y técnica, lo que ha llevado a la caída”, dijo Abhay Agarwal, administrador de fondos de Piper Serica Advisors Pvt. Una caída en los precios del gas en Europa se suma a los problemas específicos de la empresa y “presionará la rentabilidad”, agregó.

Las preocupaciones sobre el acceso a la financiación en el extranjero en el Grupo Adani persisten incluso cuando el impacto en el mercado de valores de las acusaciones de manipulación de acciones y fraude contable planteadas por Hindenburg está comenzando a disminuir.

El multimillonario Gautam Adani y sus empresas han tomado medidas que van desde el pago de préstamos hasta la promesa de reducir los índices de apalancamiento, pero los niveles de deuda y flujo de caja siguen preocupando a los inversores.

Tras el informe Hindenburg, el gigante energético francés TotalEnergies SE suspendió un plan multimillonario para producir hidrógeno verde con Adani Group, en un revés para la unidad de gas. Otra preocupación son los niveles de deuda de Adani Total Gas.

La compañía enfrenta pagos de deuda combinados que vencen en el cuarto trimestre de su año fiscal 2023 y el año fiscal 2024 que ascienden a más que su saldo de efectivo, según una presentación de intercambio. Sin embargo, también tiene un flujo de caja de activos de 9.32 millones de rupias.

El float de las acciones, o la cantidad disponible para negociar en el mercado público, es de alrededor del 19%, según datos recopilados por Bloomberg. Ese es el más bajo entre el grupo después de que Adani Wilmar Ltd. MSCI Inc. redujo lo que considera las acciones libremente negociables de la empresa en su última revisión trimestral del índice, pero desde entonces ha retrasado la implementación.

–Con la asistencia de Bhuma Shrivastava y Divya Patil.