StanChart sigue en juego mientras la FAB de Abu Dabi explora una oferta de 35 millones de dólares

(Bloomberg) -

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First Abu Dhabi Bank PJSC sigue adelante con una posible oferta por Standard Chartered Plc, después de que una medida para suspender los planes de adquisición anteriores no detuviera sus ambiciones de convertirse en una potencia financiera mundial.

Bajo el nombre en clave Silver-Foxtrot, los funcionarios del banco de Abu Dhabi están trabajando bajo el radar en una posible oferta una vez que transcurra el período de reflexión requerido por las reglas de adquisición del Reino Unido, según personas familiarizadas con el asunto. FAB, como se conoce al banco, completó recientemente la diligencia debida sobre el prestamista con sede en Londres, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque el asunto es privado. Cualquier acuerdo dependería de las condiciones del mercado y del desempeño del precio de las acciones de Standard Chartered, dijeron.

FAB, que vale aproximadamente el doble que Standard Chartered, está explorando una oferta en efectivo de entre $ 30 mil millones y $ 35 mil millones, dijeron las personas. Cualquier adquisición sería financiada por sus patrocinadores, que incluyen el fondo soberano de Abu Dhabi Mubadala Investment Co. y la familia gobernante Al Nahyan del emirato, dijeron. El presidente de la FAB, el jeque Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, es un poderoso miembro de la realeza y, en los últimos años, ha asumido un papel más destacado para encabezar los objetivos políticos y económicos del emirato.

Después de un período de precios del crudo más altos, Abu Dabi desea utilizar sus ganancias inesperadas del petróleo para transformar el sector financiero de la ciudad, que se ha quedado atrás en muchas de sus otras industrias clave, como la energía, el turismo y la logística. Tal intento representaría un paso más allá de los movimientos que han hecho otras naciones ricas del Golfo para adquirir participaciones minoritarias en firmas como Barclays Plc y Credit Suisse Group AG.

Las acciones de Standard Chartered en Londres cotizaban al alza un 7 % a las 8:45 a. m., hora local, después de subir hasta un 9.6 %. FAB cotizaba un 0.6% más bajo en Abu Dhabi.

Proposición fuerte

FAB dijo el mes pasado que había explorado una oferta por Standard Chartered, pero que ya no estaba considerando una oferta. El valor de mercado relativamente pequeño del banco británico (alrededor de $ 24 mil millones en comparación con los $ 43 mil millones de FAB) y el atractivo de un negocio con exposición a algunas de las economías de más rápido crecimiento del mundo lo convierten en una propuesta sólida para el prestamista de Abu Dhabi. La caída de la libra esterlina también se suma al atractivo del banco que cotiza a solo 0.56 veces su valor en libros.

El veterano de Wall Street, Ken Moelis, está trabajando en estrecha colaboración con los ejecutivos de FAB, miembros clave de la familia gobernante de Abu Dabi y algunos de los fondos soberanos del emirato en una posible transacción, dijeron las personas. Otros banqueros que trabajan en los planes viajan con frecuencia entre Nueva York y la capital de los Emiratos Árabes Unidos, dijo una de las personas.

Aún así, cerrar un trato sería complicado y ambicioso dados los obstáculos y las diferencias en la escala de los dos bancos. Las aprobaciones regulatorias y el cumplimiento se consideran los mayores obstáculos para una adquisición exitosa, dijeron las personas. FAB necesitaría la aprobación del Tesoro de EE. UU. para ejecutar la licencia de compensación de dólares de Standard Chartered, por ejemplo, dijo una de las personas.

Bajo un escenario que se está considerando, Standard Chartered podría ser eliminado de las bolsas de Hong Kong y Londres y la sede del banco fusionado podría trasladarse a Abu Dhabi desde la capital del Reino Unido, dijeron las personas. Es probable que tal movimiento enfrente una fuerte oposición en el mercado local de Standard Chartered, dijeron.

La exploración de FAB de tal acuerdo muestra la creciente ambición de los prestamistas de Medio Oriente y las ricas naciones ricas en petróleo que los respaldan. Un resultado exitoso catapultaría a FAB a convertirse en un gigante bancario de mercados emergentes con más de $ 1 billón en activos, y probablemente en el club de los 30 bancos que los reguladores globales consideran sistémicamente importantes. También marcaría un punto de inflexión en el reinado de dos años de la directora ejecutiva Hana Al Rostamani.

Un representante de FAB se refirió a su declaración del 5 de enero que decía que había evaluado una posible oferta por Standard Chartered pero que ya no lo hacía, y que el banco estaba sujeto a las reglas de adquisición en el Reino Unido y Hong Kong. Un representante de Standard Chartered se negó a comentar.

'Mayor legitimidad'

“FAB y la familia real simplemente están respondiendo a las tendencias financieras globales y las crecientes cantidades de capital en el Medio Oriente”, dijo Mark Williams, profesor de la Universidad de Boston y ex examinador del Banco de la Reserva Federal. “El objetivo del estado de adquirir un banco multinacional de renombre también está relacionado con el deseo de obtener una mayor legitimidad en los círculos financieros globales al tiempo que fortalece el control sobre el almacenamiento y el movimiento de fondos”.

Además de continuar buscando una participación mayoritaria o minoritaria en Standard Chartered, FAB también está considerando adquirir activos específicos del prestamista británico o formar una empresa conjunta para ayudarlo a expandirse internacionalmente, dijeron algunas personas. FAB también está analizando otros bancos, incluido uno en Asia, y los banqueros de inversión también están presentando una serie de posibles objetivos para FAB, dijeron otras personas.

Para Standard Chartered, ha habido especulaciones abiertas sobre su futuro durante años. En 2018, se informó que Barclays Plc estaba interesado en una adquisición. A mediados de la década de 2000, hubo sugerencias de que empresas como Citigroup Inc. y JPMorgan Chase & Co. estaban interesadas en comprar el banco. Desde que Bill Winters asumió el mando, las acciones de Standard Chartered han caído alrededor de un tercio.

Aunque Standard Chartered tiene su sede en Gran Bretaña y responde principalmente a los reguladores del Reino Unido, es probable que su destino se decida a miles de kilómetros de distancia, en Singapur. Temasek Holdings ha sido el mayor accionista de la compañía durante casi dos décadas, lo que le otorga la mayor participación individual en lo que sucede con el banco. Los ejecutivos en Abu Dhabi no han discutido sus planes con el fondo de riqueza de Singapur, según personas con conocimiento del asunto.

Los representantes de Mubadala y Temasek se negaron a comentar. Un representante de Moelis no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Semanas después de que FAB confirmara su interés en Standard Chartered, Winters dijo en la reunión del Foro Económico Mundial en Davos que era "bastante lógico" que los bancos de Oriente Medio estuvieran interesados en comprar instituciones financieras europeas dadas sus valoraciones relativas, pero que no creía que era probable un trato.

Los bancos son una "especie protegida", lo que dificulta los acuerdos, dijo Winters. "Esto no es algo con lo que nos hayamos comprometido o que nos haya interesado", dijo Winters. “Lo que pasa con Standard Chartered es que lo estamos haciendo muy bien solos. Todo va por buen camino para nosotros”.

–Con la asistencia de Harry Wilson, Archana Narayanan, Shaji Mathew y Nicolas Parasie.

(Actualizaciones con movimientos de acciones en el quinto párrafo).