Perspectiva del índice S&P/TSX a medida que se intensifica la inversión de la curva de rendimiento de Canadá

El índice S&P/TSX se liquidó en los últimos días en medio de las crecientes preocupaciones sobre los precios de las materias primas y la salud de la economía de Canadá. Se retiró a un mínimo de varias semanas de C $ 19,980 20,847, que fue significativamente más bajo que el máximo de este año de $ XNUMX XNUMX.

Aumento de los rendimientos de los bonos a corto plazo

El mayor reto para el TSX índice es el desempeño reciente del mercado de bonos de Canadá. Los datos muestran que el rendimiento de un bono del gobierno a un año ha subido al 4.70%. En el mismo período, la nota de 1 mes está rindiendo 4.55% mientras que la de 2 años tiene un rendimiento de 4.2%. La curva de rendimiento se ha invertido claramente, con los bonos a 10 y 30 años con un rendimiento del 3.3 % y del 3.2 %, respectivamente. 

Los rendimientos de los bonos también se han invertido en la mayoría de los países, lo que indica que los inversores están sintiendo peligro por el estado de la economía. En los Estados Unidos, la inversión de la curva de rendimiento ha caído al nivel más bajo desde la década de 1980. Por lo tanto, muchos inversionistas en los EE. UU. y Canadá han comenzado a volver a los bonos, que brindan rendimientos confiables. 

El índice TSX también ha retrocedido debido al rendimiento de los principales .. El petróleo crudo, que es un jugador importante en Canadá, se ha movido lateralmente en los últimos meses. El Brent se ha estancado en $83 mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se mantiene en $77. 

Hay señales de que los precios de las materias primas van a recuperarse debido a la solidez de la economía china. Los datos publicados el miércoles mostraron que el PMI manufacturero del país saltó en febrero, lo que indica que la economía va bien. Esto podría conducir a una mayor demanda de metales industriales como la plata y el cobre.

Varios componentes del índice TSX han tenido un buen desempeño este año. Bausch Health es el componente con mejor desempeño, con un aumento del 50 %. Dundee Precious Metals, Methanex, Bombardier y Algoma Steel Group. 

Por otro lado, los peores resultados se encuentran principalmente en la industria de productos básicos. Las acciones de First Majestic Silver se han desplomado más del 26 %, mientras que Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura y MAG Silver se han desplomado más del 20 %.

Pronóstico del índice S&P/TSX

Gráfico TSX de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice S&P/TSX ha retrocedido en los últimos días y se encuentra cerca del punto más bajo desde el 12 de enero. Como escribí en este artículo, el índice ha formado un patrón invertido de cabeza y hombros. Se ha movido ligeramente por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%.

Por lo tanto, sospecho que el índice permanecerá en una fase de consolidación en los próximos días para luego retomar la tendencia alcista. Si esto sucede, podría volver a probar el punto de resistencia en $20,625.