S&P 500: los inversores pierden $ 5 billones en 12 acciones en las que apostaron la granja

Si eres como la mayoría de los inversores de S&P 500 ETF, hizo una gran apuesta en acciones de 12 megacap. Y eso realmente te está costando ahora.

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Acciones de las 12 acciones con las mayores ponderaciones de mercado para el año, incluidas Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) y Meta plataformas (META), destruyeron colectivamente $ 5 billones en riqueza de mercado este año hasta ahora, dice un análisis de Investor's Business Daily de datos de S&P Global Market Intelligence y MarketSmith. Ese es un golpe costoso para los inversores que siguen el índice, que colocaron un tercio de su cartera en este puñado de acciones.

Los inversores del S&P 500 aprendieron este año, de la manera más difícil, los peligros de los ETF que ponderan sus participaciones en función de su valor de mercado. Los inversores sobreponderaron casi todos los grandes perdedores en términos de valor de mercado. Todas menos dos de las 12 acciones cayeron este año.

Eso ha creado problemas incluso para los ETF diversificados. El iShares Core S&P 500 ETF ponderado por capitalización de mercado (Ivv) ha bajado un 21.2% este año hasta ahora. Pero el ETF de igual peso de Invesco S&P 500 (RSP), que pone la misma cantidad en las 500 acciones del S&P 500, solo ha bajado un 15.6 %.

"Un enfoque de igual ponderación que utilice el ETF de igual peso del S&P 500 de Invesco tendría una participación significativamente menor en todas las empresas de gran capitalización, ya que trata cada acción del S&P 500 por igual con menos del 0.5 % para todas ellas en el reequilibrio", dijo Todd Rosenbluth, director de investigación en VettaFi.

Las enormes acciones del S&P 500 son las que más sufren

Hace apenas un año, los inversores y muchos ETF de gran capitalización no podían cargar con suficientes acciones de mega capitalización. Solo Microsoft representó el 5.9% del peso del S&P 500 al comienzo del año. Y tenía un peso del doble de ese tamaño en muchos ETF centrados en la tecnología.

Pero este año, las acciones de Microsoft perdieron aproximadamente un tercio de su valor. Y eso destruyó una riqueza masiva cuando se habla de una empresa valorada en 2.5 billones de dólares como Microsoft que estaba entrando en el año. Solo este año, los inversores perdieron $ 846 mil millones en valor de mercado en Microsoft. Eso es más de lo que valen casi todas las acciones en el S&P 500 individualmente.

La implosión es algo autocorrectora. Tras la caída de Microsoft este año, las acciones del gigante del software solo tienen un peso del 5.3 % en el S&P 500. Y las 12 acciones que representaban el 33 % de los inversores del S&P 500 en enero solo representan el 28 % ahora.

Pero el daño esta hecho. Meta Platforms es un ejemplo dramático. En enero, la acción fue la sexta más grande en el S&P 500 con un 2.2%. Pero luego de una implosión del 70% en las acciones, borrando $ 665 mil millones en valor de mercado, ahora solo representa el 0.7% del S&P 500.

Qué hacer ahora

Si está invirtiendo en S&P 500 ETF, es importante tener en cuenta que algunas de las acciones aún tienen un gran peso. Apple, a pesar de caer un 24% este año y eliminar $ 765 mil millones en valor de mercado, todavía representa el 6.5% del S&P 500, frente al 6.8% a principios de año.

Y otros, como JPMorgan Chase (JPM) han ganado. La acción financiera ahora representa el 1.2% del S&P 500, ligeramente por encima de su ponderación del 1.1% a principios de año. Los inversores podrían considerar el uso de algunos ETF para redondear los bordes de las carteras.

Por ejemplo, la energía solo representa un pequeño peso del 5.6% del S&P 500, a pesar de ser el único sector de los 11 que ganó este año. Puede reforzar los sectores infraponderados con ETF como Energy Select Sector SPDR (XLE), que ha subido casi un 60% este año. Y Rosenbluth dice que los ETF de igual ponderación también merecen una mirada.

los doce grandes

Acciones con la mayor ponderación en el S&P 500 al inicio del año

Fuentes: S&P Global Market Intelligence, IBD

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