Las ganancias del S&P 500 están aumentando solo debido a la fortaleza en este sector

Ahora que 479, o el 95.2 %, de las empresas del S&P 500 han informado ganancias para el último trimestre hasta el viernes por la mañana, el crecimiento combinado de EPS agregado, que incluye resultados informados y estimaciones de resultados aún por informar, fue de 6.3 %, por debajo de un crecimiento de casi el 7 % observado a principios de mes, pero superior al 5.4 % de finales del primer trimestre, según FactSet.

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La desaceleración del crecimiento de las ganancias se produce después de la gran cantidad de minoristas informados en la última semana, incluidos gigantes como Walmart Inc.
WMT,
- 1.47%,
Home Depot Inc..
HD
- 1.20%
y Target Corp.
TGT,
- 3.47%

Aunque el 73% de los minoristas superaron las expectativas de EPS, el crecimiento de EPS para el grupo fue negativo del 6.4%, según datos I/B/E/S de Refinitiv.

A pesar de la debilidad de las ganancias en el sector minoristas, impulsada por acciones para deshacerse del exceso de inventario y por cambios en los hábitos de gasto de los consumidores debido a una inflación históricamente alta, los ingresos del grupo aumentaron 9.1%.

“Una semana de ganancias repleta de minoristas retrató a un consumidor que continúa aguantando a pesar de la confianza golpeada por la inflación y las señales de alivio en las últimas semanas, reflejadas en un resultado más fuerte de lo esperado. Ventas minoristas de julio [datos]”, escribieron los analistas de Evercore ISI en una nota de investigación.

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Aún así, el crecimiento combinado de EPS para el sector de consumo discrecional fue negativo del 18.5% y negativo del 15.7% para el sector de consumo básico, según FactSet.

De los 500 sectores del S&P 11, cinco han visto una disminución de EPS y seis han visto un aumento de EPS. Pero la razón principal del crecimiento general de las UPA fue el sector de la energía, que vio cómo las UPA se disparaban un 298.6 % respecto al año anterior, como petróleo crudo y los precios del gas natural se han disparado.

Excluyendo el sector energético, el crecimiento de S&P 500 EPS sería negativo 1.8%, según datos I/B/E/S/ de Refinitiv.

A pesar de la debilidad, excluyendo la energía, todavía es seguro decir que los resultados generales fueron mejores de lo esperado o, al menos, mucho mejores de lo que se temía. De las empresas que informaron, el 77.8% superó las expectativas de los analistas de consenso, según Refinitiv, que se compara con una tasa de superación del 66% en un trimestre típico que se remonta a 1994.

Desde que comenzó la temporada de informes de ganancias, con JP Morgan Chase & Co.
JPM,
- 2.47%
informes de resultados antes de la apertura del mercado del 14 de julio, el índice S&P 500
SPX,
- 1.29%
ha subido un 11.2% hasta el viernes por la tarde, después de haber caído un 16.0% desde el final del primer trimestre.

Para el tercer trimestre, se espera que el S&P 500 EPS agregado aumente un 3.9 %, pero eso es un 5.2 % menos a principios de este mes y muy por debajo de las expectativas de un crecimiento del 9.5 % al 31 de marzo, según FactSet.

Para 2022, la estimación de crecimiento, que era del 9.0% al cierre del primer trimestre, se redujo al 8.1% tras subir al casi 11% a comienzos de este mes.