Social Impact ETF inmerso en el golf apoya a las familias de militares

Cuando gana una subasta de caridad, la donación suele ser un trato cerrado una vez que se liquida el cheque. Pero para Patrick Galley, el mejor postor para un viaje al Patriot Golf Club, base de operaciones de Pliegues de honor, una organización sin fines de lucro que recauda fondos para proporcionar becas educativas para familiares de miembros del servicio caídos o discapacitados y socorristas a través de su Días de golf patriota, fue solo el comienzo de un viaje para crear un producto de inversión que continuamente retribuiría a una organización benéfica cercana a los corazones de muchos golfistas.

Galley es el CEO de RiverNorth Capital Management, un administrador de activos boutique con poco menos de $ 6 mil millones en activos totales bajo administración. Reside en Barrington, un suburbio al noroeste de Chicago y el capítulo de Folds of Honor de Windy City resulta ser el más grande del país. Galley había participado a menudo en la recaudación de fondos anual del capítulo que enfrentaba a los miembros del Barrington Hills Country Club, al que pertenece, con los miembros del cercano Biltmore Country Club. La edición de este año, realizada hace un par de semanas, recaudó $700,000 para la organización benéfica. La idea de la RiverNorth Patriot ETF (NYSE: FLDZ), un fondo de impacto sin fines de lucro administrado activamente que se lanzó a principios de este año, surgió en una edición anterior de ese evento anual después de que Galley ganara un viaje al Patriot Club en una subasta.

“Bajamos ocho de nosotros a jugar al golf y no sabía en lo que me estaba metiendo. Estaba pensando que nos lo pasaríamos genial jugando al golf. Sí, es el hogar de los Folds y también del Patriot Club, así que pensé que sería genial”, dice Galley.

Cuando llegaron allí, se les habló de la regla principal del club además de la rutinaria 'diviértete ahí fuera'. Todos los días a las 1300 horas, todo el mundo se detiene, se quita el sombrero y escucha Taps en el altavoz. El toque de corneta es seguido por campanas que suenan 13 veces en honor a los 13 pliegues requeridos cuando una bandera estadounidense se pliega ceremonialmente después de ser colocada en un ataúd en un funeral militar.

“La realidad es que no tendrías el tiempo o la fortuna para jugar al golf si no fuera por aquellos que hicieron el último sacrificio y fue entonces cuando realmente me golpeó”, explica Galley.

Sabía que quería hacer algo más sustancial que simplemente escribir otro cheque. Después de irse a casa y hacer una lluvia de ideas, aprovechó la experiencia de la empresa de gestión de inversiones que opera para marcar la diferencia mediante la creación de un ETF para beneficiar directamente a los Folds. Larry Robinson, el jefe de desarrollo comercial de Folds Of Honor, aprobó la idea y Galley se puso a poner las ruedas en marcha.

Si bien RiverNorth tenía una amplia experiencia en la creación de fondos mutuos, fondos cerrados y fondos de cobertura, los fondos cotizados en bolsa no eran su fuerte. Pero con los activos fluyendo hacia la categoría, sabían que ese era el envoltorio que querían y, por lo tanto, comenzaron a recibir llamadas con los diversos proveedores de servicios en el mundo de ETF para presentarles su concepto sin fines de lucro. Si bien muchas firmas se mostraron receptivas y las conversaciones llegaron a la séptima y octava entrada con varios proveedores, al final TrueMark Investments, con sede en Chicago, fue coronada como la Firma del año ETF recién llegada. en 2021 ganó Fund Intelligence y pronto se lanzó el ETF RiverNorth America Patriot.

En consonancia con el tema patriótico, el fondo de gestión activa cuenta con empresas con una concentración operativa dentro de los Estados Unidos que generan al menos el 90% de sus ingresos a nivel nacional. El otro criterio es que también deben tener una capitalización de mercado de más de $ 5 mil millones, por lo que el fondo tiene una gran canasta de acciones de mediana capitalización, gran capitalización y mega capitalización con una fuerte exposición centrada en los EE. UU. Al descartar empresas con ingresos internacionales significativos, el fondo está infraponderado en tecnología con una inclinación al valor sobre las acciones de crecimiento.

La mayoría de las tarifas de asesoramiento y todas las ganancias de la gestión de FLDZ se donan directamente a Folds of Honor, por lo que invertir en FLDZ ofrece un enfoque alternativo a las donaciones benéficas. A medida que aumenta el recuento de los activos bajo administración del fondo, también lo harán las donaciones correspondientes realizadas a Folds of Honor. Por ejemplo, cuando el AUM del Fondo alcance los $50 millones, estaría pagando al menos $175,000 XNUMX por año más las ganancias.

“El objetivo es lograr que los gastos operativos sean lo más bajos posible para superar ese punto de ganancias, de modo que podamos comenzar a dar incluso más de esos $ 175,000. Según nuestras estimaciones, cuando llegue a mil millones de dólares bajo administración, serían más de $5 millones de dólares al año yendo directamente a Folds Of Honor”, ​​explica Galley.

Si bien FLDZ ciertamente está abriendo nuevos caminos con al menos la mitad de los ingresos y todas las ganancias se remontan a Folds of Honor, el concepto de un ETF de impacto social no es completamente nuevo. El ETF de Simplify Health Care (PINK), que se lanzó en 2021, dona todas sus ganancias netas a la organización de cáncer de mama Susan G. Komen e Impact Shares, con sede en Dallas, también crea ETF donde las ganancias netas van directamente a sus socios sin fines de lucro, incluida la NAACP. y la YWCA existe desde 2018.

El factor diferenciador clave es que incluso antes de que se logre la rentabilidad, FLDZ seguirá pagando a su organización benéfica benéfica.

“Lo estructuramos de la forma en que lo hicimos porque los fondos pequeños y los fondos de inicio no son rentables hasta que alcanzan un tamaño crítico. Queremos asegurarnos de que todos sepan que cada dólar cuenta e incluso cuando no sea rentable, RiverNorth se asegurará de que al menos 35 puntos básicos de cada dólar que ingresa vaya directamente a los Folds para que el ETF no tenga que ser rentable para tener un impacto en los Pliegues de Honor”, ​​explica Galley.

Desde su fundación en 2007, Folds Of Honor, iniciada por el teniente coronel Dan Rooney, un piloto de combate F-16 y profesional de la PGA que voló en tres giras en Irak, ha otorgado más de 44,000 9,000 becas a dependientes militares, con 40 de las cuales tienen un valor de $2022 millones. otorgado para 2023-XNUMX.

Si bien RiverNorth se centró en la causa cuando desarrollaron FLDZ, no les sorprendería en absoluto si un grupo de ETF de impacto social que respaldan su modelo comienza a aparecer para beneficiar a una gran cantidad de organizaciones benéficas dignas. La industria de ETF de $ 6.6 billones de Wall Street siempre está considerando el próximo tema candente y no hay razón para que uno en el que las entradas puedan marcar una diferencia en el mundo real no pueda serlo.