Una de las acciones de software en la nube más caras en casi cualquier medida y una de las de más rápido crecimiento del sector, las acciones de alto vuelo de Snowflake eran vulnerables incluso a una modesta decepción. En las operaciones previas a la comercialización del jueves, las acciones de Snowflake cayeron un 22% a $205.99. Snowflake (ticker: SNOW) salió a bolsa en septiembre de 2020 a 120 dólares la acción, pero se duplicó en su primera operación.
Para el trimestre, Snowflake registró ingresos de $383.8 millones, un 101 % más, y superó el pronóstico de consenso de Wall Street de $372.6 millones. Los ingresos por productos en el trimestre fueron de $359.6 millones, un 102 % más, y por encima del rango de orientación de la empresa de $345 millones a $350 millones. (Snowflake no proporciona una guía general de ingresos). El margen bruto del producto no GAAP fue del 75 % en el trimestre. El flujo de caja libre ajustado fue de $102.1 millones, o el 27 % de los ingresos.
El CEO de Snowflake, Frank Slootman, dijo en una entrevista con Barron que el trimestre fue "excepcional", pero admitió que los ingresos superaron la orientación por un poco menos que en otros trimestres recientes.
Slootman dijo que una razón que está ligada al modelo de ingresos inusual basado en el consumo de la empresa: los clientes pagan por el tiempo de cómputo que usan, ni más ni menos. Y Slootman señala que un ajuste al software en enero permitió a los clientes hacer las mismas cargas de trabajo con menos recursos; dijo que el ajuste le costó a la empresa alrededor de $ 2 millones en solo tres semanas en enero. “Esto no es filantropía”, dice, señalando que el cambio eventualmente beneficiará a la empresa. “Cuando haces algo más barato, la gente compra más”, en este caso calcula el tiempo. Slootman señala que la empresa, que antes vendía tiempo de cómputo por horas, ahora lo vende por segundos.
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Pero también señala que Snowflake tuvo un "desempeño de ventas increíble en el trimestre" y las métricas secundarias justifican su caso. La compañía dijo que su tasa de retención de ingresos netos, una medida de negocios repetidos, fue del 178%, que superó el 173% en el trimestre de octubre. Las obligaciones de desempeño restantes fueron de $2.6 millones, un 99 % más año tras año, acelerando desde el 94 % de crecimiento un trimestre antes. La compañía ahora tiene 5,944 clientes, incluidos 184 con ingresos finales de más de $ 1 millón, frente a los 116 solo un trimestre antes.
Para todo el año, los ingresos por productos fueron de $1.14 millones, un 106 % más, mientras que el flujo de caja libre ajustado fue de $149.8 millones, un 12 % más.
Para el trimestre de abril, la empresa prevé ingresos por productos de entre 383 y 388 millones de dólares, un aumento de entre el 79 % y el 81 % con respecto al año anterior, prácticamente estable de forma secuencial, pero un poco por encima del consenso de Wall Street en 382 millones de dólares. La compañía espera un margen operativo en el trimestre sobre una base no GAAP de 2% negativo, que se compara con un 5% positivo en el último trimestre sobre la misma base.
Para todo el año, Snowflake proyecta ingresos por productos de $ 1.88 millones a $ 1.90 millones, un aumento del 65 % al 67 %, por debajo de la estimación de consenso de los analistas de $ 2 mil millones, con un margen operativo del 1 % y un margen de flujo de caja libre ajustado. del 15%.
Slootman señala que la compañía está adoptando un enfoque conservador en cuanto a la orientación: señala que la perspectiva original para el año fiscal de enero de 2022 era un crecimiento del 80 % y que el aumento real fue 26 puntos porcentuales más alto. Señala que la compañía ha registrado una gran cantidad de nuevos clientes que recién se están incorporando y que hasta ahora no han generado ningún ingreso, y dice que la compañía no obtendrá ingresos proyectados agresivos de clientes que hasta ahora no tener historial en la plataforma.
Snowflake también anunció la adquisición de Streamlit, una empresa con sede en San Francisco que proporciona software para facilitar la creación de aplicaciones de visualización de datos sobre la plataforma Snowflake. Si bien no se revela en el comunicado de prensa que anuncia el acuerdo, Slootman dice que la compañía está pagando $ 800 millones, el 80% de eso en acciones y el resto en efectivo. Él dice que el acuerdo no agregará ningún ingreso significativo, pero agregará alrededor de $ 25 millones este año en gastos operativos, costos que ya se reflejan en la guía.
Incluso con la caída de las acciones, las acciones cotizan a unas 34 veces las ventas previstas para el año en curso, una valoración que pocas empresas pueden igualar.
Escriba a Eric J. Savitz al [email protected]