La plata está superando al oro este mes, y eso es solo el comienzo

Incluso después de haber bajado en los últimos días, la tasa de arrendamiento a seis meses de la plata ha experimentado un aumento significativo en los últimos dos años, dijo Weiner, con datos de Monetary Metals que muestran ofertas de tasas de arrendamiento recientemente en torno al 3.6%. “Cuanto más escaso es algo, más caro es arrendarlo”, dijo.

Los suministros globales totales de plata también se pronostican en 1.03 millones de onzas este año, por debajo de las expectativas de demanda global total de 1.10 millones de onzas, según The Silver Institute, citando datos de Metals Focus.

A pesar de esa escasez de suministros, los precios de la plata han perdido mucho más que el oro en lo que va del año. Hasta el miércoles, los futuros de plata más activos
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han disminuido un 18.1% este año, mientras que el oro
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hasta un 8.6%, según Dow Jones Market Data.

Sin embargo, en lo que va de mes, la plata ha logrado superar al oro, ganando casi un 7% desde fines de agosto, mientras que los precios del oro han disminuido un 3.1%.

Weiner dijo que no caracterizaría los últimos movimientos de la plata como un pequeño apretón. Es entonces cuando un fuerte aumento de los precios obliga a los comerciantes que tenían el metal en corto a comprarlo. En 2021, la plata experimentó movimientos volátiles desde finales de enero hasta principios de febrero., siguiendo una publicación de un usuario de Reddit que sugirió ejecutar un pequeño apretón en la plata. Los precios subieron tres sesiones seguidas, incluido un salto de más del 9.3% el 1 de febrero, y luego vieron una caída de más del 10% al día siguiente.

Aún así, algunos analistas ven a la plata infravalorada. En agosto pasado, la relación plata/oro se acercó a 100 a uno, dijo Taylor McKenna, analista de Kopernik Global Investors, lo que significa que se habrían necesitado 100 onzas de plata para comprar una onza de oro. Esa proporción "solo ha sido dos veces más alta en los últimos 50 años", dice McKenna.

En los dos casos anteriores, la plata "superó drásticamente al oro durante los siguientes doce meses", dijo. Entonces, aunque Kopernik espera que al oro le vaya muy bien en el futuro, en parte debido a la continua degradación de las monedas por parte de los bancos centrales de todo el mundo, no sería sorprendente ver a la plata volver a tener un rendimiento superior hasta que alcance su relación promedio a largo plazo de 50 a uno. de la proporción actual de aproximadamente 90 a uno, dijo.

Los futuros de oro más activos cerraron en $1,709.10 la onza el miércoles, mientras que la plata estaba en $19.569. Si el oro se mantuviera en ese nivel, los precios de la plata tendrían que negociarse alrededor de $ 34 para alcanzar esa relación promedio promedio a largo plazo.

Dicho esto, históricamente la volatilidad en el precio de la plata ha sido más significativa que la del oro, dijo McKenna. "Vemos la volatilidad no como un riesgo sino como una oportunidad", dijo, y agregó que cuando la plata estaba por debajo del oro, Kopernik aumentó su exposición a la plata.

Su firma ve las “mejores oportunidades en las empresas mineras que aún son rechazadas por el mercado”. Muchas empresas mineras, particularmente las que aún no están produciendo, están "infravaloradas a los precios actuales de la plata", dijo.

Sin una inversión sustancial en nuevas minas, es probable que la demanda supere la oferta, dijo McKenna. Eso sería un buen augurio para los precios, y a Kopernik le gusta ser dueño de compañías como Pan American Silver.
paas,
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y metales preciosos de Wheaton
Palabras por minuto,
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"ambos tienen grandes dotaciones de minerales y una importante opción a precios más altos".