¿Debe considerar estas acciones de minoristas de 3 departamentos?

El tamaño del mercado global de grandes almacenes se valoró en $ 117.2 mil millones en 2021 y se espera que se expanda a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 5.1% de 2022 a 2028. Una tienda por departamentos ofrece vender toda la mercancía necesaria bajo un mismo techo y el los clientes no están obligados a ir de una tienda a otra para comprar productos. Este factor brinda una gran comodidad a los clientes y también les ahorra tiempo y energía, lo que impulsa el crecimiento general del mercado.

Los grandes almacenes están saliendo de un período difícil debido a la pandemia de coronavirus. Al principio, muchas empresas tuvieron que cerrar tiendas indefinidamente. De febrero a abril de 2020, las ventas de los grandes almacenes se desplomaron un 45 %, mientras que las tiendas de ropa y accesorios experimentaron una caída del 89 %.

Recientemente, el aumento de la inflación, la relajación del estímulo del gobierno y el auge de los minoristas de tiendas no físicas han empañado las perspectivas para los grandes almacenes. Además, los minoristas continúan luchando contra las interrupciones de la cadena de suministro que comenzaron durante la pandemia. Estos factores, combinados con la desaceleración de la demanda, han llevado a los minoristas a tener demasiado inventario. Muchos han comenzado a ofrecer grandes descuentos en productos para reducir los niveles de inventario.

Muchos grandes almacenes se han alejado de los tradicionales centros comerciales cubiertos en favor de los centros comerciales al aire libre. Recientemente, los centros comerciales al aire libre han superado a los tradicionales. Además, los centros comerciales cubiertos ya no son los centros que solían ser. Los centros comerciales cubiertos han cambiado para centrarse más en el entretenimiento con el fin de atraer a un público más joven y recuperar la popularidad. A pesar de sus esfuerzos, las tasas de vacantes siguen aumentando. Empresas como Macy's y Kohl's han cambiado su enfoque para abrir tiendas más pequeñas al aire libre.

En general, los minoristas de grandes almacenes se enfrentan a unos años cruciales. Ya no respaldadas por el estímulo del gobierno, las empresas deben encontrar formas de navegar en un entorno económico cada vez más difícil. Atraer nuevos clientes será vital. Los fuertes intentos de alejarse de los tradicionales centros comerciales cubiertos probablemente continuarán durante los próximos años.

Clasificación de existencias minoristas de tiendas departamentales con calificaciones de existencias A+ de AAII

Al analizar una empresa, es útil tener un marco objetivo que le permita comparar empresas de la misma manera. Esta es la razón por la que AAII creó A+ Stock Grades, que evalúan a las empresas en cinco factores que indican los resultados de investigación y de inversión del mundo real para identificar acciones que superan al mercado a largo plazo: valor, crecimiento, impulso, revisiones de estimaciones de ganancias (y sorpresas) y calidad.

Usando los grados de acciones A+ de AAII, la siguiente tabla resume el atractivo de tres acciones minoristas: GapGPS
, Kohl's y Macy's, según sus fundamentos.

Resumen de calificación de acciones A+ de AAII para tres acciones minoristas de tiendas departamentales

Lo que revelan las calificaciones de acciones A +

Brecha (GPS) es una empresa de ropa especializada que ofrece ropa, accesorios y productos de cuidado personal para mujeres, hombres y niños bajo las marcas Old Navy, Gap, Banana Republic y Athleta. La empresa es un minorista omnicanal, con ventas a clientes tanto en tiendas como en línea, a través de tiendas franquiciadas y operadas por la empresa, sitios web propiedad de la empresa y terceros. Diseña, desarrolla, comercializa y vende una gama de productos de indumentaria, calzado y accesorios que reflejan una mezcla de artículos básicos y de moda. Tiene tiendas operadas por la compañía en los EE. UU., Canadá, Japón, Italia, China, Taiwán y México. También tiene acuerdos de franquicia con franquiciados no afiliados para operar sus tiendas en Asia, Europa, América Latina, Medio Oriente y África. Los servicios omnicanal de Gap, que incluyen retiro en la acera, compra en línea, retiro en la tienda, pedido en la tienda, búsqueda en la tienda y envío desde la tienda, se adaptan a su colección de marcas.

La empresa tiene un grado de valor de A, basado en su puntaje de valor de 7, que se considera un valor profundo. Las puntuaciones más bajas indican una acción más atractiva para los inversores de valor y, por lo tanto, una calificación más alta.

La clasificación Value Score de Gap se basa en varias métricas de valoración tradicionales. La empresa tiene una puntuación de 9 para rendimiento del accionista, 6 para el precio de venta relación y 48 para el precio de reserva proporción (recuerde, cuanto menor sea el puntaje, mejor será el valor). La empresa tiene un rendimiento para el accionista del 7.2%, una relación precio-ventas de 0.24 y una relación precio-valor contable de 1.61.

El grado de valor es el rango percentil del promedio de los rangos percentiles de las métricas de valoración mencionadas anteriormente, junto con el precio a flujo de caja libre y la relación entre el valor de la empresa y las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda).

Las revisiones de las estimaciones de ganancias ofrecen una indicación de cómo ven los analistas las perspectivas a corto plazo de una empresa. Por ejemplo, Gap tiene una calificación de revisiones de estimación de ingresos de D, que es negativa. La calificación se basa en la importancia estadística de sus últimas dos sorpresas de ganancias trimestrales y el cambio porcentual en su estimación de consenso para el año fiscal actual durante el último mes y los últimos tres meses.

Gap reportó una sorpresa de ganancias negativa para el primer trimestre de 2022 del 238.5 %, y en el trimestre anterior reportó una sorpresa de ganancias positiva del 85.8 %. Durante el último mes, la estimación de ganancias de consenso para el segundo trimestre de 2022 aumentó de una pérdida de $ 0.032 a una pérdida de $ 0.054 por acción debido a 15 revisiones a la baja. Durante los últimos tres meses, la estimación de ganancias de consenso para todo el año 2022 disminuyó un 58.7 %, de $0.046 a $0.019 por acción, según 15 revisiones a la baja.

La empresa tiene un Grado de calidad de B, basado en su Puntuación de calidad de 71. Gap tiene una puntuación de 87 para cambio en pasivos totales a activos, 85 para ingresos brutos a activos y 83 para rendimiento de recompra. La empresa tiene una variación de pasivos totales a activos de 8.1% negativo, utilidad bruta a activos de 49.8% y un rendimiento de recompra de 1.6%. Los puntajes altos se ven parcialmente compensados ​​por un bajo rendimiento del capital invertido (ROIC) del 0.6 % y un bajo rendimiento de los activos (ROA) del 0.6 % negativo. Además, Gap tiene una calificación de crecimiento de F basada en un pobre crecimiento de las ganancias interanuales trimestrales de 201.5 % negativo y una tasa de crecimiento del flujo de caja operativo interanual trimestral de 206.5 % negativo.

Kohl's (KSS) es un operador de grandes almacenes. La empresa opera aproximadamente 1,165 tiendas y www.Kohls.com. Las tiendas y el sitio web de Kohl's venden ropa, calzado, accesorios, productos de belleza y para el hogar de marcas privadas y nacionales. Sus tiendas Kohl's tienen una variedad de mercancías con diferencias atribuibles a las preferencias locales, el tamaño de la tienda y Sephora. El sitio web de la compañía incluye mercadería disponible en sus tiendas, así como también mercadería disponible solo en línea. Su combinación de productos incluye marcas nacionales y marcas privadas que están disponibles en Kohl's. Su cartera privada incluye varias marcas, como Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO y Sonoma Goods for Life, y marcas que se desarrollan y comercializan a través de acuerdos con marcas nacionales, como Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West y Simply Vera Wang.

Kohl's tiene un Momentum Grade de F, basado en su Momentum Score de 20. Esto significa que tiene una mala clasificación en términos de su fuerza relativa ponderada en los últimos cuatro trimestres. Esta puntuación se deriva de una puntuación superior a la media fuerza relativa del precio del 5.8 % negativo en el segundo trimestre más reciente, del 3.8 % en el tercer trimestre más reciente y del 2.1 % en el cuarto trimestre más reciente, compensado por una fortaleza de precios relativa por debajo del promedio de 37.4 % negativo en el trimestre más reciente. Los puntajes son 8, 44, 79 y 65 secuencialmente desde el trimestre más reciente. La fuerza de precio relativa ponderada de cuatro trimestres es negativa del 14.9 %, lo que se traduce en una puntuación de 20. La clasificación de fuerza relativa de cuatro trimestres ponderada es el cambio de precio relativo para cada uno de los últimos cuatro trimestres, con el cambio de precio trimestral más reciente dado una ponderación del 40% y cada uno de los tres trimestres anteriores una ponderación del 20%.

Una acción de mayor calidad posee rasgos asociados con un potencial alcista y un riesgo reducido a la baja. Las pruebas retrospectivas del grado de calidad muestran que las acciones con calificaciones más altas, en promedio, superaron a las acciones con calificaciones más bajas durante el período de 1998 a 2019.

Kohl's tiene un grado de calidad de A con una puntuación de 90. El grado de calidad A+ es el rango percentil del promedio de los rangos percentiles de rendimiento de los activos, rendimiento del capital invertido, beneficio bruto de los activos, rendimiento de recompra, cambio en los pasivos totales a los activos, devengos a los activos, puntaje Z doble riesgo de quiebra principal (Z) y F-Score. La puntuación es variable, lo que significa que puede considerar las ocho medidas o, si alguna de las ocho medidas no es válida, las medidas válidas restantes. Sin embargo, para que se les asigne un Nivel de calidad, las acciones deben tener una medida válida (no nula) y la clasificación correspondiente para al menos cuatro de las ocho medidas de calidad.

La empresa ocupa un lugar destacado en términos de F-Score y rendimiento de recompra. Kohl's tiene un F-Score de 7 y un rendimiento de recompra del 17.5%. El F-Score medio del sector y el rendimiento de recompra son 4 y 0.3% negativo, respectivamente. El F-Score es un número entre cero y nueve que evalúa la solidez de la posición financiera de una empresa. Considera la rentabilidad, el apalancamiento, la liquidez y la eficiencia operativa de una empresa. Sin embargo, Kohl's se ubica mal en términos de rendimiento del capital invertido, en el percentil 28.

La empresa tiene un grado de valor de A, basado en su puntaje de valor de 2, que se encuentra en el rango de valor profundo. Esto se deriva de una muy baja relación precio/ventas de 0.22 y un alto rendimiento para el accionista del 23.6 %, mientras que el rendimiento promedio para el accionista del sector es del 0.0 %. Además, Kohl's tiene una calificación de crecimiento de D basada en un débil crecimiento del flujo de caja operativo interanual trimestral de 265.5 % negativo y una tasa de crecimiento de ventas débil de 0.3 % en cinco años.

Macy's (M) es una empresa minorista omnicanal que opera tiendas, sitios web y aplicaciones móviles bajo tres marcas: Macy's, Bloomingdale's y Bluemercury. La empresa vende una variedad de productos, que incluyen ropa y accesorios (para hombres, mujeres y niños), cosméticos, muebles para el hogar y otros bienes de consumo. Sus subsidiarias brindan diversas funciones de apoyo a sus operaciones minoristas. Su subsidiaria bancaria, FDS Bank, brinda servicios de cobro, servicio al cliente y mercadeo de crédito con respecto a todas las cuentas de tarjetas de crédito que son propiedad de Department Stores National Bank, una subsidiaria de Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., una subsidiaria de propiedad total de la empresa, brinda servicios operativos de procesamiento electrónico de datos y gestión de la información. Sus subsidiarias Macy's Merchandising Group Inc. y Macy's Merchandising Group International LLC están involucradas en el diseño y desarrollo de las marcas privadas de Macy's y ciertas marcas con licencia.

Macy's tiene un grado de calidad de A con una puntuación de 99. La empresa se clasifica fuertemente en términos de rendimiento de recompra, cambio en el total de pasivos a activos y F-Score. Macy's tiene un rendimiento de recompra del 9.0 %, un cambio en el total de pasivos a activos de 10.1 % negativo y un F-Score de 8. El cambio promedio de la industria en el total de pasivos a activos es del 2.4 %, significativamente peor que el de Macy's. Macy's se ubica por encima de la mediana de la industria en todas las demás métricas de calidad.

Macy's tiene un Momentum Grade de B, basado en su Momentum Score de 70. Esto significa que está por encima del promedio en términos de su fuerza relativa ponderada en los últimos cuatro trimestres. Esta puntuación se deriva de una fortaleza de precio relativa de 15.3 % negativo en el trimestre más reciente, 3.3 % negativo en el segundo trimestre más reciente, 15.3 % negativo en el tercer trimestre más reciente y 56.1 % en el cuarto trimestre. trimestre más reciente. Los puntajes son 25, 49, 42 y 97 secuencialmente desde el trimestre más reciente. La fortaleza del precio relativo ponderado de cuatro trimestres es del 1.4 %, lo que se traduce en una puntuación de 70.

Macy's informó una sorpresa de ganancias positiva para el primer trimestre de 2022 del 31.1 %, y en el trimestre anterior informó una sorpresa de ganancias positiva del 22.8 %. Durante el último mes, la estimación de ganancias de consenso para el segundo trimestre de 2022 disminuyó de $ 0.876 a $ 0.862 por acción debido a cuatro revisiones a la baja. Durante el último mes, la estimación de ganancias de consenso para todo el año 2022 disminuyó un 2.0 %, de $4.642 a $4.550 por acción, según una revisión al alza y seis a la baja.

La empresa tiene un grado de valor de A, basado en su puntaje de valor de 2, que se considera un valor profundo. Esto se deriva de una relación precio/ventas muy baja de 0.22 y una relación precio-beneficio baja de 3.8, que se ubican en el percentil quinto y sexto, respectivamente. Macy's tiene una calificación de crecimiento de C basada en una puntuación de 53. La compañía tiene un fuerte crecimiento de ganancias interanual trimestral de 204.1%. Sin embargo, esto se ve contrarrestado por una baja tasa de crecimiento de ventas de cinco años de 0.4% negativo.

____

Las acciones que cumplen con los criterios del enfoque no representan una lista recomendada o de compra. Es importante realizar la debida diligencia.

Si desea una ventaja en esta volatilidad del mercado, convertirse en miembro de AAII.