¿Deberías comprar o vender el euro antes de las elecciones italianas?

Europa se enfrenta a vientos en contra este otoño. Primero, las economías de la zona del euro sufrieron las consecuencias de la guerra en Ucrania y la ola de sanciones que siguió.

Se justifica una recesión en los próximos meses.

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En segundo lugar, el conflicto se intensificó esta semana. la noticia que Rusia anunció la movilización de sus reservistas había enviado a la moneda común, el euro, a la baja en todos los ámbitos.

En tercer lugar, la inflación sigue obstinadamente alta. Por lo tanto, el Banco Central Europeo no tendrá más remedio que subir aún más las tasas de interés clave, suprimiendo así la actividad económica.

Y por si todo lo anterior fuera poco, las elecciones italianas previstas para el próximo fin de semana también pueden acabar moviendo al euro. Las encuestas de opinión apuntan a una victoria de la coalición de centroderecha, pero Giorgia Meloni, líder de extrema derecha, asumirá el liderazgo.

Entonces, ¿qué será el euro hacer ante tantos vientos en contra?

El riesgo político pesa sobre la moneda común

El programa de compra de bonos del Banco Central Europeo ayudó a mantener estrechos los diferenciales italianos. Sin embargo, el riesgo político ha desencadenado una ampliación ordenada, especialmente a medida que nos acercamos al día de las elecciones.

Pero el BCE no comprará bonos italianos para siempre.

Existe rumor en el mercado de que el banco central anunciará el inicio de un programa de ajuste cuantitativo en la reunión de octubre. En términos simples, venderá bonos que ya posee. Por lo tanto, el BCE ya no estará aquí para cerrar los diferenciales.

La incertidumbre política solía pesar sobre el euro, ya no

A pesar del escenario catastrófico presentado anteriormente, la moneda común se mantiene bastante bien. Ganó frente a la libra esterlina en 2022 y, con la excepción del dólar estadounidense, sigue siendo resistente.

Por otra parte, el Dólar estadounidense es fuerte en todos los ámbitos: no es una cosa de Europa, sino más bien de factores de EE. UU., como que la Fed suba la tasa de fondos mucho más rápido.

Con todo, el riesgo es que el euro suba por debajo de la paridad. La moneda común tiene problemas más importantes que la política italiana en este momento, y no se debe descartar una reacción en la dirección opuesta.