¿Debería el acuerdo de Amazon y GrubHub poner nervioso a DoorDash?

Puntos clave

• Los miembros de Amazon Prime recibirán membresías gratuitas de GrubHub+ como parte de un nuevo acuerdo con la empresa matriz de GrubHub, JustEat Takeaway.com
• A cambio, Amazon recibirá opciones para comprar entre el 2 y el 15 % de JustEat Takeaway.com, y la cifra final dependerá de cuántos usuarios nuevos lleve a GrubHub.
• El mercado ha respondido positivamente al movimiento, con acciones en JustEat Takeaway.com subiendo un 12.40% en lo que va de semana.

En un movimiento que desmoralizará a los entrenadores personales de todo el país, GrubHub y Amazon están haciendo negocios juntos. La asociación fue anunciada por la empresa matriz holandesa de GrubHub, JustEat Takeaway.com (intenta decirlo cinco veces más rápido), y el precio de las acciones de la empresa respondió positivamente a la noticia.

El acuerdo hará que Amazon reciba opciones sobre acciones que representan una participación del 2% en JustEat y también tendrán la oportunidad de aumentar esto al 15% si el trato funciona.

Y no son solo los accionistas de JustEat los ganadores de este acuerdo. Los miembros de Amazon Prime recibirán una suscripción gratuita de un año a GrubHub+, que ofrece a los clientes entrega gratuita de alimentos por lo que suele ser una suscripción mensual de alrededor de $10.

Es una oportunidad para GrubHub y JustEat Takeaway.com, con el espacio de entrega de alimentos bajo una presión significativa en los últimos tiempos. Profundicemos en este trasfondo y echemos un vistazo a lo que este acuerdo podría significar para Amazon y GrubHub a largo plazo.

Descarga Q.ai hoy para acceder a estrategias de inversión impulsadas por IA. Cuando deposite $100, agregaremos $50 adicionales a su cuenta.

Tiempos turbulentos en la industria de comida a domicilio

La entrega de alimentos en línea se ha disparado en los últimos años, pero su historia en los EE. UU. se remonta a mediados de los años 90. La empresa emergente pionera World Wide Waiter comenzó en California en 1995 y todavía existe hoy como Waiter.com, pero desde entonces otras compañías se han hecho cargo de ella.

La industria ha recorrido un largo camino desde los primeros días de World Wide Waiter. Hay una gran cantidad de servicios que luchan por la cuota de mercado, con nuevas empresas emergentes que llegan a la escena todo el tiempo. Actualmente, el mercado está dominado por cuatro empresas, DoorDash, Grubhub, Uber Eats y Postmates, que es propiedad de Uber Eats desde 2020.

El crecimiento ha sido constante durante varios años, pero se aceleró rápidamente después del inicio de la pandemia de Covid-19. Antes de marzo de 2020, las ventas de comida a domicilio aumentaban a un ritmo saludable 7 – 8% por año. Entre marzo y mayo, cuando los bloqueos fueron más severos, la demanda se disparó por las nubes y ha seguido aumentando a un ritmo mucho mayor que los niveles previos a la pandemia.

A pesar de los enormes aumentos en la demanda y los ingresos, los servicios de comida a domicilio luchan por ser rentables. Operan con márgenes muy delgados, y hay áreas limitadas para mejorar las que se basan en su modelo operativo actual.

Por ejemplo, los restaurantes suelen operar con márgenes de ganancia de entre el 7 y el 22% y, sin embargo, los servicios de entrega generalmente cobran al restaurante una comisión de entre el 15 y el 30%. Muchos están preparados para operar el servicio de entrega como un líder de pérdidas para ser un ejercicio de marketing para su restaurante, pero a medida que aumenta el porcentaje de entregas, la economía se vuelve inestable.

Hay muchas maneras en que la industria está buscando abordar esto. Uno de los de más rápido crecimiento en los últimos tiempos son las 'cocinas oscuras' que operan sin un frente de la casa y ofrecen comida solo para entrega.

Otras innovaciones incluyen mejoras que van desde lo simple, como el enrutamiento de pedidos y el apilamiento de varios pedidos, hasta algo escandaloso, como el uso de robots de entrega.

Los inversores se mantienen firmes en la creencia de que el sector podrá alcanzar la rentabilidad y, con una escala suficiente, tiene el potencial de generar ganancias significativas.

El acuerdo de Amazon y GrubHub explicado

Amazon quiere el pedazo del pastel. El acuerdo hará que la membresía de GrubHub+ se proporcione a todos los miembros de Amazon Prime durante un año, lo que les permitirá acceder a la entrega gratuita y a los beneficios exclusivos para miembros.

A cambio, Amazon recibirá opciones para comprar el 2% de la empresa matriz de GrubHub, JustEat Takeaway.com, que puede aumentar hasta el 15% según la cantidad de nuevos clientes que el acuerdo cree para GrubHub.

Este es un acuerdo realmente interesante para ambas partes. Desde la perspectiva de GrubHub, les brinda un gran impulso de marketing con acceso a los más de 160 millones de usuarios de Amazon Prime en los EE. UU. Es probable que generen un gran aumento en los suscriptores que están preparados para probar el servicio e inevitablemente habrá un porcentaje que continuará utilizando el servicio incluso después de que finalice el beneficio gratuito de GrubHub+.

Si el trato funciona y Amazon ejerce su derecho a comprar hasta el 15 % de JustEat Takeaway.com, es probable que signifique una relación a más largo plazo entre Amazon y GrubHub. Esto brindará la oportunidad de un crecimiento continuo de nuevos usuarios en el servicio de entrega.

Si el trato no termina siendo tan exitoso y Amazon no ejerce los derechos, o no logra un crecimiento de clientes suficiente para superar el umbral del 2 %, GrubHub habrá disfrutado de 12 meses de mayor publicidad sin renunciar a la granja. .

Desde la perspectiva de Amazon, también tiene mucho sentido. Pueden comercializar un beneficio adicional para los miembros Prime sin necesidad de gastar dinero por adelantado. Los miembros Prime existentes pueden ver el beneficio adicional de la entrega gratuita de alimentos como suficiente para seguir pagando, en un momento en que los presupuestos familiares están bajo presión.

También podría servir como una tarjeta de atracción adicional para los nuevos miembros potenciales de Prime que han estado indecisos acerca de unirse al programa.

Si la asociación no logra generar valor para Amazon, podrán retirarse sin haber comprometido ningún capital. La estructura del trato significa que Amazon tiene la opción de comprar acciones en Just Eat Takeaway.com, pero no están obligados a hacerlo si no quieren.

JustEat Takeaway.com ha declarado que esperan que el acuerdo tenga un impacto neutral en sus finanzas este año y un impacto positivo en los próximos años.

¿Cómo afectará esto a los competidores de GrubHub?

Es posible que DoorDash y Uber Eats deban vigilar GrubHub. En los últimos tres años, DoorDash ha aumentado significativamente su cuota de mercado, hasta casi el 60% en mayo de 2022 desde menos del 20 % en 2018. UberEats ha mantenido en términos generales su posición como el número dos durante ese tiempo, mientras que GrubHub ha cedido un terreno significativo.

En 2018, GrubHub tenía alrededor del 30 % del mercado, pero a partir de mayo de 13 se redujo al 2022 %. Por supuesto, el mercado general ha crecido significativamente durante ese tiempo.

Además de GrubHub, JustEat Takeaway.com posee algunos de los servicios de entrega de alimentos en línea más grandes de Europa, Australia, Canadá y América del Sur. El precio de sus acciones ha sido absolutamente golpeado en los últimos años y ha bajado más del 85% desde su punto máximo en octubre de 2020.

Con el nuevo respaldo y la propiedad minoritaria potencial de una de las compañías más grandes del mundo, DoorDash y Uber Eats tendrían razón en sentirse algo nerviosos.

Amazon tiene el potencial de ocupar su posición en Just Eat Takeway.com a un precio muy atractivo, lo que les dará un margen de maniobra considerable para hacer crecer la marca y perseguir a los líderes actuales de la industria.

Jeff Bezos tampoco es tímido a la hora de soportar varios años de pérdidas para obtener una recompensa a largo plazo. Eso también es algo bueno, porque todavía se puede necesitar un tiempo significativo para que el mercado alcance la madurez y la rentabilidad a largo plazo.

¿Qué significa el acuerdo de Amazon y GrubHub para los inversores?

Los inversores en Just Eat Takaway.com se sentirán muy bien con el anuncio, con sus acciones en la bolsa de valores de Ámsterdam saltando un 12.40% al cierre del miércoles 6 de julio.

Potencialmente, podría frenar la caída en el precio de las acciones que se aceleró en 2022. También plantea la posibilidad de más buenas noticias para los inversores, en caso de que el acuerdo resulte beneficioso tanto para Amazon como para GrubHub.

Si Amazon decide ejercer sus garantías y comprar un porcentaje de Just Eat Takeaway.com, es probable que el mercado lo reciba bien como un voto de confianza en las perspectivas a largo plazo de la empresa. Por supuesto, aún está por verse si esto eventualmente se traduce en ganancias reales.

Es interesante notar la apuesta que está tomando Amazon aquí. Han visto la caída masiva en el precio de las acciones de JustEat Takeaway.com, y existe la posibilidad de que crean que está sobrevendido. Este acuerdo con GrubHub les brinda la oportunidad de respaldar un cambio.

En Q.ai, creemos que el sector tecnológico también está sobrevendido. Empresas como Amazon, Apple y Microsoft han visto caer sus propias acciones en 2022, a pesar de seguir generando ingresos y ganancias significativos.

El sector ha sido particularmente golpeado en comparación con las empresas más tradicionales del Dow Jones, y detectamos una oportunidad en este desajuste. Por eso hemos creado nuestro Kit de rally tecnológico.

En este Kit, hemos tomado una posición larga en el sector tecnológico de EE. UU. y una posición corta en el Dow Jones para equilibrar el riesgo general del mercado. Esto significa que incluso puede generar rendimientos en un mercado a la baja, si se reduce la brecha entre la tecnología y el Dow Jones.

Nuestra IA equilibra automáticamente esta operación cada semana para encontrar la posición corta larga óptima. Es el tipo de comercio que generalmente solo está reservado para clientes de banca de inversión ultra ricos, pero hemos encontrado una manera de hacerlo disponible para todos.

Descarga Q.ai hoy para acceder a estrategias de inversión impulsadas por IA. Cuando deposite $100, agregaremos $50 adicionales a su cuenta.