Los vendedores en corto se alinean contra las acciones mientras se desvanecen las apuestas bajistas en bonos

(Bloomberg) — Las advertencias de alto perfil sobre una posible recesión en EE. UU. tienen a los inversores preparándose para una desaceleración.

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El interés corto en el SPDR S&P 352 ETF Trust de $500 mil millones (ticker SPY) como porcentaje de acciones en circulación está por encima del 7%, cerca del más alto desde marzo de 2020, según muestran los datos de IHS Markit Ltd. Mientras tanto, las apuestas contra el fondo cotizado en bolsa (TLT) de bonos del Tesoro de más de 19.5 años de iShares de $ 20 mil millones se han reducido a solo 3.5%, el más bajo desde septiembre de 2020.

La dinámica destaca la creciente ansiedad sobre la economía estadounidense a medida que se desbordan las presiones de los precios. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el martes que "el crecimiento tiene que bajar" para que la inflación se enfríe y, como resultado, "podría haber algo de dolor involucrado" en la restauración de la estabilidad de precios. Si bien ese entorno probablemente beneficiaría a los bonos del Tesoro a largo plazo, las acciones tendrían dificultades, según Peter Tchir de Academy Securities.

“Estamos comenzando a pasar de los temores de 'inflación' a los temores de 'recesión', por lo que creo que el posicionamiento es consistente con una perspectiva de 'recesión'”, dijo Tchir, jefe de estrategia macro de la empresa. "Creo que la 'recesión' es prematura, pero es algo de lo que veo que más personas hablan y realizan transacciones para reflejar".

SPY ha caído un 18% en lo que va del año, con el S&P 500 cerca del territorio del mercado bajista. Las lecturas de inflación más altas en cuatro décadas tienen TLT más bajo en más del 20% en 2022, aunque una oferta ha regresado a los bonos durante la semana pasada en medio de la agitación del mercado.

Se han retirado más de $ 32 mil millones solo de SPY este año, poniendo al ETF más grande del mundo en camino para el peor año de salidas de fondos de la historia. En el otro lado del comercio, más de $ 49 mil millones se han inundado en fondos de renta fija a pesar de que aproximadamente el 96% de los ETF de bonos han registrado pérdidas en lo que va del año.

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