Shale Titan Hamm Ups oferta continental en una apuesta por la 'libertad'

(Bloomberg) — El multimillonario Harold Hamm aumentó su oferta por las acciones de Continental Resources Inc. que su familia aún no posee a US$4.3 millones mientras busca “libertad para invertir” y contradecir el mantra de gasto disciplinado adoptado por los perforadores de esquisto rivales.

Más leído de Bloomberg

La compañía con sede en la ciudad de Oklahoma dijo en un comunicado el lunes que llegó a un acuerdo de fusión con Hamm, que ahora ofrece $74.28 por acción en efectivo. Eso representa una prima del 15% sobre el precio de cierre del 13 de junio, el día antes de que la familia de Hamm revelara su propuesta inicial de $70. La acción subió hasta un 8.7% para su mejor desempeño intradiario en más de cuatro meses.

Smead Capital Management, el inversionista minoritario más grande en Continental con una participación del 2%, expresó su desaprobación y dijo que Hamm debería pagar alrededor de $90 por acción para comprar el resto de la compañía. Smead también dijo que su rival Devon Energy Corp. debería hacer una oferta de acciones por Continental. Hamm dijo que volverse privado liberará al gigante del esquisto de los deseos de los inversionistas públicos.

“Todos hemos sentido los límites de ser propiedad pública en los últimos años, y en un momento como este, cuando el mundo necesita desesperadamente lo que producimos, nunca he sido más optimista sobre hacia dónde nos dirigimos”, dijo Hamm en un mensaje a los empleados. “Nuestra libertad fue la clave de nuestro éxito antes de salir a bolsa, y será parte integral de nuestro éxito continuo en las próximas décadas”.

Los representantes de Continental y Devon se negaron a comentar sobre la sugerencia de Smead de una fusión entre ellos.

Hamm, uno de los primeros en ver oportunidades en la fracturación hidráulica en la región de esquisto de Bakken en Dakota del Norte, está cerca de terminar su experimento de 15 años con la propiedad pública. Los exploradores de petróleo que cotizan en bolsa están bajo una presión cada vez mayor para dedicar el flujo de efectivo a dividendos y recompras en lugar de grandes expansiones en la producción de crudo. Como resultado, la mayoría parece estar limitando los aumentos de producción a pesar del atractivo de los precios del petróleo altísimos y la crisis de suministro que se avecina.

Los exploradores de propiedad cerrada, por otro lado, han sido los perforadores más agresivos y representan la mayoría de las plataformas estadounidenses activas. Sin embargo, hay señales de que el crecimiento privado puede estar desacelerándose a medida que los costos récord recortan el flujo de efectivo. Con los niveles de actividad actuales, los productores privados “quemarían su inventario de perforación”, escribió Chase Mulvehill, analista de Bank of America Corp., la semana pasada en una nota que destacaba la desaceleración.

“Desempeñaremos un papel esencial en las próximas décadas a medida que hagamos nuestra parte para ayudar a asegurar la independencia energética de Estados Unidos sin obstáculos”, dijo Hamm en su mensaje. "Vamos a buscar un poco de aceite".

El menor de tres hijos de aparceros pobres de Oklahoma, Hamm comenzó en la industria energética a la edad de 18 años con un negocio de servicios petroleros que financió con un préstamo de $1,000. Continental fue pionera en el auge del petróleo de esquisto bituminoso y debutó como una empresa que cotiza en bolsa en 2007. El patrimonio neto de Hamm es de 20.9 millones de dólares, según el índice de multimillonarios de Bloomberg.

En abril, Continental elevó su presupuesto de perforación para 2022 en aproximadamente un 15 % a USD 2.65 millones y aumentó su objetivo de producción de crudo en un 2.5 %. La compañía también aumentó los dividendos en un 22%.

Hamm ha tomado medidas este año para asegurar su legado. En febrero, le entregó a cada uno de sus cinco hijos participaciones en la compañía que en ese momento estaban valoradas en alrededor de $2.3 mil millones. A pesar de las transferencias, que en gran medida fueron libres de impuestos, Hamm dijo que retuvo el control porque sus hijos no pueden vender las acciones hasta que él muera.

Se espera que el acuerdo privado, que no necesita el voto de los inversionistas, se cierre antes de fin de año, dijo Continental el lunes. Smead Capital Management, que tiene alrededor de $ 4.2 mil millones bajo administración, está sopesando si emprender acciones legales, dijo Cole Smead, presidente y gerente de cartera de la firma con sede en Phoenix, durante una entrevista.

Smead dijo que le dijeron a su empresa que tendría la oportunidad de participar en el comité especial que Continental creó en junio después de la oferta inicial de Hamm, pero eso nunca sucedió.

“Tenía toda la libertad con el comité especial que quería”, dijo Smead. “Si no tuviera libertad, este sería un trato mucho más difícil de hacer”.

(Actualizaciones con las respuestas de Devon y Continental en el quinto párrafo).