La caída en la que cayeron las empresas de semiconductores también redujo sus valoraciones en más del 35%.
“Los semis como grupo se han vuelto demasiado baratos”, dijo a TheStreet Thomas Hayes, presidente de Great Hill Capital en Nueva York. "Si cavas bajo la superficie, hay valor que se puede obtener con una perspectiva de uno a tres años".
El sector se convirtió en una "víctima de su codicioso año de éxito", dijo a TheStreet Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, una firma de corretaje con sede en Greenwich, Connecticut.
“El mercado estaba pagando prácticamente por el crecimiento a cualquier precio y los semirremolques quedaron atrapados en ese entusiasmo”, dijo.
Las empresas de semiconductores han retrocedido mucho desde su punto máximo y las empresas han caído en un promedio del 35%, dijo.
Los inversores que compraron acciones de semiconductores en marzo de 2020 o incluso en noviembre pasado recibieron ganancias en sus participaciones.
“Es una cuestión de perspectiva”, dijo Sosnick. "Aún te va bien si hubieras estado invirtiendo en semis todo el tiempo".
A medida que el uso de la tecnología se vuelve más común, el uso de chips semiconductores es cada vez más un componente de cualquier producto terminado que compran los consumidores, agregó.
“Fundamentalmente, si nos fijamos en semis, este es un sector que merece nuestra atención en todas las circunstancias”, dijo Sosnick.
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Si bien muchas acciones de semiconductores están "muy lejos de sus máximos", empresas como Advanced Micro Devices (AMD Obtenga el informe de Advanced Micro Devices Inc. o Qualcomm (QCOM Obtenga el informe QUALCOMM Incorporated están creciendo a buen ritmo, dijo Sosnick.
La relación precio-beneficio estimada de AMD y Qualcomm está en su adolescencia y no es alta en comparación con los estándares históricos, mientras que Intel (INTC Obtenga el informe de Intel Corporation sigue siendo un "niño problemático del sector" debido a patrones de decepciones de ganancias, dijo.
Perspectivas para semifinales en la segunda mitad Las empresas que fabrican chips de semiconductores para productos de consumo de gama baja, como PC y teléfonos inteligentes como Intel, están "muy perjudicadas", dijo a TheStreet Angelo Zino, analista de acciones de CFRA, una empresa de investigación de inversiones con sede en Nueva York.
NXP Semiconductors (NXPI Obtenga el informe NV de NXP Semiconductors y ON Semiconductor (ON Obtenga el informe de ON Semiconductor Corporation cuyos chips se utilizan en la industria automotriz, los centros de datos y el sector industrial se mantienen mejor, dijo.
“La historia dice que desea seguir el crecimiento del contenido de semiconductores porque cuando salen de los ciclos bajos, verá los movimientos más poderosos al alza”, dijo Zino.
El stock promedio de semiconductores ha bajado entre un 35 % y un 45 % en promedio desde su punto máximo a fines de 2021, con valoraciones que han bajado entre un 40 % y un 55 %.
“El declive que hemos visto desde el máximo de diciembre es el más prolongado y el declive más pronunciado desde la Gran Recesión”, dijo. “Se ha hecho mucho daño en el lado de la valoración”.
The Street a menudo "sobrecorregirá y castigará estos nombres antes de un ciclo descendente de semiconductores y es lo que ha visto en el lado de los precios", agregó Zino.
Acciones como Microchip (MCHP Obtenga el informe de Microchip Technology Incorporated , que fabrica microcontroladores y chips analógicos, Texas Instruments (TXN Obtenga el informe de Texas Instruments Incorporated y OnSemi han enfrentado restricciones de suministro y han estado entre los "puntos más débiles" con sus acciones cayendo un 33.2%, 19.3% y 24.5% en lo que va del año, respectivamente, dijo Zino.
“Micron hizo un buen trabajo al bajar el listón y señaló las mayores preocupaciones en el mercado de los mercados finales impulsados por el consumidor”, dijo.
AMD es un "juego más duro" y es más desafiante porque vende chips que realizan la computación principal para PC y servidores y se ha visto afectado por el exceso de oferta y las amenazas de la competencia como Nvidia. (NVDA Obtenga el informe de NVIDIA Corporation apunta a servidores de centros de datos de CPU en 2023”, dijo Zino.
“Nos gusta la historia de AMD, pero no es tan fácil como lo fue hace uno o tres años”, dijo.
Nvidia recibe ingresos sustanciales de sus chips que se utilizan en los centros de datos y también recibe un buen porcentaje de las ventas de mercados más orientados al consumidor, que se ven presionados por la debilidad del lado de los juegos, dijo.
“La historia para ellos son los centros de datos y se espera que vean una penetración significativa en el panorama automotriz y estén implementando nuevas ofertas en 2023, como las CPU”, dijo Zino. “La oportunidad a largo plazo es excelente para ellos”.
Los altos múltiplos de Nvidia fueron impulsados por el interés de los consumidores en los juegos y las criptomonedas, y esas áreas pueden estar moderadas durante algún tiempo, dijo Hayes.
“Tengo menos interés en NVDA, pero “nunca apostaría contra el CEO de Nvidia, Jensen Huang”, dijo.
Es probable que Intel continúe perdiendo participación de mercado frente a AMD y Nvidia, dijo Zino. Aunque Intel genera suficiente efectivo para financiar la expansión de su fundición, le tomará a la compañía un par de años para que la transición se lleve a cabo, dijo.
Compañías como NXP Semiconductors, Onsemi y Microchip que fabrican microcontroladores y chips de administración de energía para la industria automotriz seguirán limitadas en la segunda mitad del año, dijo Zino.
“Esperamos que muchas de las limitaciones de suministro y los puntos débiles del mercado disminuyan considerablemente para la primera mitad de 2023”, dijo.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM Obtenga el informe de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. tiene la mayor parte del negocio de chips automotrices, dijo Hayes.
“Con los inventarios de los concesionarios de automóviles en mínimos históricos, una enorme acumulación de demanda de automóviles nuevos y la edad promedio de la flota de automóviles y camiones de EE. UU. en 13.1 años, la demanda será sólida en los próximos años”, dijo.
El sector de semiconductores verá una mejora "considerable" ya que las plantas de ensamblaje en China ahora están comenzando a aumentar la producción, dijo Zino. La demanda de chips también comenzará a disminuir a medida que la oferta "regresa y tendrá un panorama de demanda más normalizado en los próximos trimestres".
Los inversores nunca deberían comprarlos "todos a la vez porque nunca se sabe cuándo toca fondo en un ciclo", dijo.
En cambio, los inversionistas deberían comprar las acciones después de la primera ronda de recortes de ganancias porque "usualmente eres recompensado y puedes ganar mucho con el tiempo", dijo Zino.
Las acciones de semiconductores se han vendido más que el mercado en general en muchos casos, pero los inversores podrían “argumentar de verdad” que hay muchas empresas que ofrecen crecimiento a un precio razonable, dijo Sosnick.
“Esto es lo que los inversores han estado buscando durante muchos años”, dijo. “Hay valores en este sector”.